作为制(zhi)造(zao)电池(shi)的关键(jian)金属之一，估在电池(shi)价格低迷之际却有了“聪明钱”悄然重回市(shi)场、变得谨慎乐观的迹象。
最近媒(mei)体获悉，两家对冲基金Anchorage Capital Advisors 和 Squarepoint Capital LLP正在悄悄买(mai)入实物钴。其(qi)中，Squarepoint 一直在向贸易商(shang)购买(mai)钴金属，Anchorage 则一直在购买(mai)钴金属和氢氧化钴。后(hou)者是一种生产硫酸钴的中间产品，硫酸钴用于电动汽(qi)车电池(shi)。Anchorage在芝商(shang)所(suo)（CME）市(shi)场一直交易活跃。
两家对冲基金入手实物钴正逢钴价处于低谷(gu)。由于钴矿主要供应国(guo)刚果和印尼的产量激(ji)增，现货钴价已跌至七年多来(lai)最低位，今年多数时间价格在每磅12.5到15美元之间，较2022年电动汽(qi)车热(re)潮期间钴约40美元/磅的巅峰期价格跌去至少超过六成。
有评论认为，鉴于钴在转向清洁能源、净排(pai)放降至零(ling)方面发挥着关键(jian)作用，即使在估供应过剩和电动汽(qi)车需求下滑的情况下，钴也市(shi)场可(ke)能很快就(jiu)会回归供需平衡。
媒(mei)体指出，上述对冲基金的举(ju)动是金融(rong)机(ji)构参(can)与实物金属交易的最新迹象。今年初以来(lai)，大量资金重新流入大宗商(shang)品，一些之前供过于求的金属市(shi)场为这些资金创造(zao)了以低廉的现货价格买(mai)入获利的机(ji)会。相比铜或(huo)石油这类大宗商(shang)品，钴属于相对较小(xiao)的冷门市(shi)场。十年前，Pala Investments等基金就(jiu)利用钴价疲软的机(ji)会大量买(mai)入，押注于新兴(xing)的能源转型，获利丰厚。
不同于当年的是，过去期货市(shi)场流动性不佳，看涨钴几乎只能借助买(mai)入实物钴，现在钴期货也在CEM旗下的Comex市(shi)场兴(xing)起，为交易商(shang)能在期货市(shi)场对冲实物头寸(cun)创造(zao)了途径(jing)。一年后(hou)交割的钴期货价格已经(jing)比现货价格高出20%。巨大的现货贴水制(zhi)造(zao)了套利的机(ji)会，如果如果现货价格飙升，实物钴的所(suo)有者就(jiu)可(ke)以出售钴获得丰厚的利润，即使现货价格不变，他们也可(ke)以通过卖(mai)出期货锁定回报。不过，这种套利也存在风(feng)险，因为持有钴的基金平仓时必需在流动性相对较低的实物市(shi)场找(zhao)到买(mai)家，而(er)目前钴市(shi)供应严重过剩。
媒(mei)体称，电动汽(qi)车行业供应激(ji)增和销售较预(yu)期疲软，导(dao)致今年钴市(shi)场出现创纪录的供应过剩，业内许多人对钴价反弹的前景持悲观态度(du)。不含钴材料的磷(lin)酸铁锂电池(shi)越来(lai)越受欢迎也对钴的需求构成了威胁。但中国(guo)的战略(lue)储备机(ji)构今年一直在以创纪录的数量吸收钴金属的过剩库存，“这一趋势凸显了这种金属在电动汽(qi)车和国(guo)防领(ling)域的战略(lue)价值。”
观察追(zhui)踪(zong)开采锂、镍或(huo)钴中获得正收入和产值公司的ETF——ProShares S&P Global Core Battery Metals ETF (ION)可(ke)以发现，自2022年达到峰值以来(lai)，该基金一直横盘波动。
服务于清洁能源和减排(pai)相关投资和企业活动的平台CarbonCredits今年4月发文指出，虽然钴价的底部尚不确定，但一些分析师预(yu)计，未来(lai)几个季度(du)价格将逐步改善。
国(guo)际能源署（IEA）最近的一份报告预(yu)计，因为钴在未来(lai)几十年实现全(quan)球(qiu)净零(ling)排(pai)放目标方面发挥着关键(jian)作用，到2030年，钴的价值将增长七倍，到2050年，将增长十倍，市(shi)场达到4000亿美元以上。
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