6月3日晚间(jian)，中色(se)股份发布公(gong)告，2024年6月3日，公(gong)司及(ji)控(kong)股子公(gong)司中色(se)哈萨克斯坦与哈萨克斯坦矿业冶炼有限责(ze)任(ren)公(gong)司签署《哈萨克斯坦30万吨/年铜(tong)冶炼厂项目总协议》，合同金额为14.14亿美(mei)元(含增值税)。
据(ju)记者根据(ju)当前(qian)人民币(bi)兑美(mei)元汇率测算，该合同金额约(yue)等于102.46亿元人民币(bi)，而中色(se)股份过去(qu)4年的(de)营(ying)收分别为93.61亿元、73.72亿元、65.32亿元和67.86亿元。因此公(gong)告中表示，“合同生效(xiao)后若项目顺利实施，将对(dui)公(gong)司经(jing)营(ying)业绩(ji)产生积极影(ying)响。” 而该合同也让在近(jin)期举办的(de)投(tou)资者交流会上(shang)，中色(se)股份总经(jing)理定下(xia)的(de)年度KPI看起来唾手可得。
单笔合同超去(qu)年营(ying)业额
根据(ju)合同协议，公(gong)司负责(ze)哈萨克斯坦30万吨/年铜(tong)冶炼厂项目的(de)设(she)计(ji)和采购(gou)等工作，中色(se)哈萨克斯坦负责(ze)项目的(de)建设(she)施工等工作。
据(ju)了解，中色(se)股份是国内最早从事国际工程承包(bao)的(de)企业之一，前(qian)身(shen)是中国有色(se)金属工业对(dui)外工程公(gong)司，是海外有色(se)金属工程承包(bao)领域“国家(jia)队”。公(gong)司拥有海外项目开发经(jing)验以及(ji)技术(shu)、设(she)计(ji)、采购(gou)和施工整合能力，兼具(ju)铅锌(xin)采选冶一体化经(jing)营(ying)特(te)色(se)，业务足迹遍及(ji)全球(qiu)40多(duo)个国家(jia)和地区，近(jin)年抓住共建“一带一路”倡议和国际产能合作的(de)战略(lue)契机，在沿线20多(duo)个国家(jia)和地区投(tou)资或承建了一批有色(se)金属工业工程。
此前(qian)在5月份投(tou)资者交流会上(shang)，中色(se)股份总经(jing)理秦军满表示，公(gong)司今年将确保实现营(ying)业收入110.9亿元，较(jiao)2023年增长18.47%，此次公(gong)告的(de)签订(ding)让年度KPI 似乎唾手可得。此外，据(ju)秦军满透露，现在执(zhi)行未(wei)完工项目合同额超过了270亿元人民币(bi)，新的(de)项目跟(gen)踪开发也在持(chi)续进行，将为公(gong)司未(wei)来业绩(ji)的(de)增长奠定良好的(de)基础。
据(ju)公(gong)告，该公(gong)司今年一季度的(de)营(ying)收达到了23.70亿元，同比增长26.83%；归属上(shang)市公(gong)司股东的(de)净利润(run)为3亿元，同比大涨了293.87%。公(gong)司此前(qian)接受调研时表示，净利润(run)显著(zhu)增长主要原(yuan)因是一季度部(bu)分工程承包(bao)成功实现结算，工程承包(bao)业务收入和毛利均有所增长。
当前(qian)，公(gong)司拥有两座在产矿山（敖包(bao)锌(xin)矿、白(bai)音诺尔铅锌(xin)矿），一座在建矿山（达瑞铅锌(xin)矿）和一个锌(xin)金属冶炼厂。虽然有色(se)金属板块年内行情走牛，但个股并非(fei)普涨行情，2024年一季度，国内铅、锌(xin)均价分别为1.62万元/吨和2.09万元/吨，分别同比上(shang)升6%和下(xia)降10%，环比下(xia)降0.4%与1.4%，因此相关公(gong)司股价也走势一般。如中色(se)股份年内上(shang)涨15.33%，已属涨幅最高，中金岭南上(shang)涨6.25%，金徽股份则下(xia)跌(die)0.57%。
公(gong)募基金对(dui)有色(se)维持(chi)超配(pei)
数据(ju)显示，机构对(dui)有色(se)金属板块持(chi)仓今年一季度保持(chi)超配(pei)水平(ping)，重仓股票(piao)聚焦于具(ju)备优质(zhi)矿产资源的(de)传统周(zhou)期赛道龙头，以及(ji)具(ju)备技术(shu)壁垒(lei)和可拓(tuo)展性的(de)新材(cai)料成长企业。据(ju)Wind数据(ju)，今年一季度主动型基金有色(se)金属板块持(chi)股占比达5.49%，环比增长1.39个百分点，超配(pei)比例达2.21%。同时，今年一季度主动和被动型基金有色(se)金属板块持(chi)股占比达4.87%，超配(pei)比例达1.6%。
中信保诚基金经(jing)理黄稚认为，在工业金属方面(mian)，国内近(jin)期地产从供需两端形成政策组合拳，对(dui)于市场信心具(ju)有较(jiao)好的(de)提振作用。海外方面(mian)，出(chu)口超预期、全球(qiu)经(jing)济复苏周(zhou)期或将延续，对(dui)商(shang)品价格形成支撑。伴随国内稳增长政策的(de)逐步落(luo)地，工业金属下(xia)游(you)需求有望迎来改善，宏观利好、短期供应短缺预期、库存低位等因素(su)为工业金属价格提供较(jiao)强支撑。
小金属指相对(dui)于铁铜(tong)铝这些金属，储量和使用量规模均较(jiao)小的(de)一类(lei)金属的(de)俗称。黄稚表示，目前(qian)该板块供给(gei)端较(jiao)为刚性，短期冲(chong)击形成供给(gei)紧张格局，制造(zao)业补库带来需求逐步复苏，近(jin)期小金属普遍上(shang)涨，维持(chi)此前(qian)有望表现出(chu)长牛特(te)征的(de)判断。
易米基金研究(jiu)部(bu)总监王磊认为, 近(jin)期，黄金、铜(tong)、铝等有色(se)金属商(shang)品价格纷纷创历史(shi)新高，这背后反映供需格局的(de)变化：虽然目前(qian)行业的(de)需求端增速不高，但未(wei)来供给(gei)端的(de)增速或许更低。
“首先，过去(qu)不少有色(se)金属公(gong)司的(de)资本开支严重不足；其(qi)次，当下(xia)的(de)新兴国家(jia)资本开支提升，过去(qu)的(de)供需循环需要重建；最后，对(dui)ESG理念的(de)提倡将持(chi)续提升行业整体成本，加速行业落(luo)后产能退出(chu)。”王磊表示，目前(qian)多(duo)数有色(se)金属公(gong)司的(de)盈利能力、分红能力并不比煤炭行业弱，有望复制过去(qu)几年煤炭行业的(de)走势。
责(ze)编：汪云鹏
校对(dui)：苏焕文