对(dui)于整个物流行业(ye)来说，"降本"成为(wei)了今年的关键词，乃至未来相当长(chang)一段时(shi)间的发展方向。
今年2月，第四(si)次财经委员会，研究有效降低全(quan)社会物流成本问题。会议明确(que)强调，降低全(quan)社会物流成本是提高经济运(yun)行效率的重(zhong)要(yao)举措。
物流，一端连着生产、一端系着消(xiao)费，"有效降低全(quan)社会物流成本"对(dui)于提高生产、刺(ci)激消(xiao)费的重(zhong)要(yao)性不言而喻。2022年我国的物流费用/GDP比值为(wei)14.4%，高于同(tong)期美国的9%。尽管这其中存在我国制(zhi)造业(ye)比重(zhong)高于美国的现实因素(su)，但是自(zi)动化水平偏低、数字化程(cheng)度不够、物流资源(yuan)配置不合理和低效利用导致的资源(yuan)浪(lang)费等也(ye)是使得物流成本居高不下的关键所在。
那么，在我国制(zhi)造业(ye)大国、制(zhi)造业(ye)强国的战略地位不变的前提下，如何(he)有效降低全(quan)社会物流成本？单纯降低物流行业(ye)的价格显然是行不通的，毕竟许(xu)多物流企业(ye)本身利润率也(ye)不高甚至会亏钱。
其实，硬币的一面是"成本"，另一面也(ye)是两(liang)个字--效率。以更高的效率为(wei)社会提供物流服务才是解决(jue)问题的关键，即在保证服务质(zhi)量的前提下，以更低的成本、更快(kuai)的速(su)度和更高的可靠性完成货物的运(yun)输和分配。
遵循这一逻辑来看，物流平台显然应该发挥更大的作用，比如通过数据分析优化运(yun)输路线、减少无(wu)效运(yun)行和空驶；利用信息技术提升(sheng)货物追踪、仓库管理、运(yun)输调度的效率；整合多个货源(yuan)或多个客(ke)户的需求，提升(sheng)车辆和运(yun)输资源(yuan)的利用率；准确(que)预测需求帮助企业(ye)合理控制(zhi)库存，避免过度储(chu)备或缺货，减少资金占(zhan)用和过时(shi)商(shang)品的风险。凡此(ci)种种，不一而足，都是物流平台通过提升(sheng)效率来降低全(quan)社会物流成本的方式。
安能物流作为(wei)首创货运(yun)合作商(shang)平台模式的物流企业(ye)，是一个很好的观(guan)察样本，近期其公布(bu)了最新财报，从中或许(xu)能找到物流平台未来发展方向的草蛇灰线。
一、领跑变革者，先见到曙(shu)光
"高质(zhi)量增(zeng)长(chang)"成为(wei)安能的年度关键词。
2023年，安能物流实现营收99.17亿元，同(tong)比增(zeng)长(chang)6.2%，距离"百亿俱乐部"可谓咫尺之遥。
更令人惊喜的是利润端。2023年，公司的毛利达到12.68亿元，同(tong)比增(zeng)长(chang)73.6%，经调整税前利润6.54亿元，同(tong)比实现扭亏为(wei)盈；经调整EBITDA 17.30亿元，同(tong)比增(zeng)长(chang)57.8%。
业(ye)绩(ji)的改(gai)善原因是多方面的。
回顾(gu)2023年，物流行业(ye)呈现了明显的"复苏"特征。中国物流信息中心数据显示，2023年全(quan)国社会物流总额为(wei)352.4万亿元，按可比价格计算，同(tong)比增(zeng)长(chang)5.2%，增(zeng)速(su)比2022年全(quan)年提高1.8个百分点。与此(ci)同(tong)时(shi)，中国物流与采购(gou)联合会披露的数据指出，2023年我国物流业(ye)景气指数为(wei)51.8%，同(tong)比提升(sheng)了3.2个百分点。
尽管行业(ye)整体(ti)回暖，但落脚(jiao)在公司层面，分化情况还是比较明显的。2023年，京东物流营收同(tong)比增(zeng)长(chang)21.3%达到1666.2亿元，Non-IFRS净利润大幅(fu)增(zeng)长(chang)218.8%达到27.6亿元；同(tong)期顺丰控股的营业(ye)收入同(tong)比下降3.4%为(wei)2584.1亿元，归母净利润同(tong)比增(zeng)长(chang)33.4%达到82.3亿元。
可见，更重(zhong)要(yao)的还是企业(ye)内部变化。
2023年财报，是安能物流率先在行业(ye)内发起"以品质(zhi)和利润为(wei)核心"的新战略的第一份完整年度财报，也(ye)是最能体(ti)现公司新战略落地情况与其方向正确(que)与否的关键。
其实，安能物流推行新战略的根本还是顺势(shi)而为(wei)。
物流行业(ye)作为(wei)一个万亿级(ji)的大赛(sai)道，吸引了许(xu)多玩家入局(ju)，但同(tong)质(zhi)化服务横行，行业(ye)内卷程(cheng)度不断加深，甚至于打起了价格战，整个行业(ye)陷入了"增(zeng)收不增(zeng)利"的怪圈，这显然不是一个行业(ye)良(liang)性发展的趋势(shi)。
即便是龙头企业(ye)凭借着规模优势(shi)，能够跟同(tong)行去打消(xiao)耗战，也(ye)不利于公司的长(chang)久运(yun)行。在互联网流量红利见顶、早期的跑马圈地也(ye)基本完成的背景下，还遵从旧有的"以规模为(wei)主导，甚至于烧钱扩规模"的战略思想，不仅(jin)不能够给公司带来规模的有效扩张，反(fan)而只(zhi)会加剧亏损，损害公司的长(chang)期利益。
因此(ci)，安能物流开启了新战略，并提出了成本最优、品质(zhi)最好、时(shi)效最稳、服务响应最快(kuai)、网络覆盖最密的"五最"发展目标。
从年报中可以看到，公司整体(ti)服务效率有了显著提升(sheng)。2023年，平均运(yun)单时(shi)长(chang)减少10.1%；时(shi)效兑现率提高了73.2%，同(tong)比提升(sheng)了12个百分点。
此(ci)外，服务质(zhi)量也(ye)有了明显改(gai)善。遗失率(每十万件中的遗失件数)从2022年的1.2降至2023年的0.2，同(tong)比下降83.2%。破损率(每十万件中的破损件数)则从2022年的49.0下降至2023年的32.6，同(tong)比下降33.6%。
服务水平的提升(sheng)带来了客(ke)户体(ti)验感、好评度的同(tong)步提升(sheng)。投诉率(每十万票中投诉的数量)从2022年的1294降低到了2023年的461，同(tong)比大幅(fu)下降64.4%。
货量的绝对(dui)规模不再(zai)是公司的重(zhong)心，2023年安能零担货运(yun)总量约为(wei)1204万吨，与去年基本持平。有人评价说安能的货量增(zeng)速(su)放缓了，恐有被后面玩家追上的嫌疑，但从实际上我们可以看到，为(wei)了实现有效规模增(zeng)长(chang)，安能物流主动优化了货源(yuan)结构，全(quan)年票均重(zhong)由2022年的106公斤降至2023年的93公斤，同(tong)比下降12.3%。其中，利润率更高的迷你小票及小票零担的货量分别增(zeng)长(chang)9.1%和2.4%，实现了高毛利对(dui)低毛利甚至是负毛利的货量置换。
对(dui)成本的精细(xi)化管控也(ye)是此(ci)次业(ye)绩(ji)取得亮眼(yan)成绩(ji)的关键。运(yun)输方面，干线运(yun)输总成本同(tong)比优化4%，节降约1.6亿元；单位运(yun)输成本为(wei)317元/吨，同(tong)比下降3元/吨；在分拨操作方面，分拨中心总成本同(tong)比优化7.6%，节降约1.68亿元；单位分拨中心成本为(wei)170元/吨，同(tong)比下降8元/吨。
能够取得阶段性成功(gong)的企业(ye)往往会产生路径依赖(lai)，对(dui)于外界环(huan)境变化感知不够敏锐，即便有所感知也(ye)会受到内外部各种阻力而难以推行变革，安能物流能够克服路径依赖(lai)，果断在行业(ye)内率先发起改(gai)革，最终的成绩(ji)也(ye)再(zai)次验证了一个事实：主动求变者，最先见到曙(shu)光。
二、是领跑，也(ye)是一场"长(chang)跑"
这一份超预期的财报，验证了安能物流变革的前瞻(zhan)性和正确(que)性，但数据验证的是过去的成绩(ji)，着眼(yan)于未来，又该如何(he)看待安能物流的长(chang)期价值？
首先，安能物流所处的零担市场是一个充满机会的市场。
根据麦肯锡报告(gao)，我国零担市场的规模达到1.5万亿元，且在中长(chang)期来看，其增(zeng)速(su)会略高于我国GDP的增(zeng)速(su)。
同(tong)时(shi)，在从"规模主导"到"利润主导"的切换过程(cheng)中，零担市场目前正在经历产能出清的阶段，会有一大批中小玩家无(wu)法适应新的市场竞争环(huan)境，只(zhi)能逐渐退出或被行业(ye)巨头并购(gou)整合，行业(ye)集中度会加速(su)朝(chao)着头部企业(ye)集中。
据艾瑞咨询统计，参(can)照美国零担市场份额变化的过程(cheng)，预计中国零担CR10将在10年内由2020年的4.6%提升(sheng)至34.4%。安能物流作为(wei)零担的头部企业(ye)之一，理应受益于行业(ye)集中度提升(sheng)的趋势(shi)。
(来源(yuan)：招股说明书，艾瑞咨询，安信证券研究中心)
此(ci)外，安能物流主打的是全(quan)网型快(kuai)运(yun)，即以辐射(she)式的网络模式通过设立(li)网点和分拨中心，覆盖全(quan)国大部分地区(qu)。
而随着中国高端制(zhi)造业(ye)的迅速(su)崛(jue)起和大型品牌供应链的日(ri)趋完善，供应链需要(yao)变得更加灵活，能够迅速(su)响应市场的即时(shi)性和个性化需求。此(ci)外，部分制(zhi)造业(ye)正逐步从沿海地区(qu)向中西部城市转移，促进了中国产业(ye)集群的地理分布(bu)更加合理化。这两(liang)大变化都会加大对(dui)全(quan)网型快(kuai)运(yun)需求。
其实，凭借网络优势(shi)，全(quan)网型已经在向区(qu)域网型以及专线型的市场进军，据艾瑞咨询预计，全(quan)网型快(kuai)运(yun)在零担市场中的份额将会从2022年的7.2%提升(sheng)到2027年的10%。
另一个层面来看，全(quan)网快(kuai)运(yun)通常(chang)会涉及到跨省运(yun)输，对(dui)于平台前期需要(yao)投入资源(yuan)要(yao)求更高，意味着更高的进入壁垒。
而经过14年的发展，安能物流已经建立(li)起了庞大的规模优势(shi)。截至2023年年末，安能物流在全(quan)国各地拥有81家自(zi)营分拨中心，与旗下超过28000家网点共同(tong)覆盖了全(quan)国约98.2%的县城和乡镇。
(来源(yuan)：安能物流年报)
与此(ci)同(tong)时(shi)，安能物流服务的客(ke)户量也(ye)在不断上涨。截至2023年年底，安能物流及其货运(yun)合作商(shang)及代(dai)理商(shang)为(wei)约550万个终端客(ke)户提供服务，同(tong)比增(zeng)长(chang)约17%。
由此(ci)观(guan)之，越庞大的服务网络吸引越多的终端客(ke)户，越多的终端客(ke)户反(fan)哺服务网络，一个公平公正、深度覆盖、可持续赚钱、共同(tong)富裕的网络生态环(huan)境也(ye)随之建立(li)起来。
与此(ci)同(tong)时(shi)，网络生态的持续扩大，对(dui)于平台运(yun)营能力也(ye)提出了更大的挑(tiao)战，为(wei)此(ci)，安能物流从组织架构和科技两(liang)方面进行了强化。
组织变革方面，就像安能物流首席执行官秦兴华所说的那样，"让一线听得见炮火的人决(jue)策"。安能物流去掉了省区(qu)层级(ji)，打造扁平化组织架构，缩短业(ye)务流程(cheng)，以授权(quan)、激活、赋(fu)能的方式让一线拥有更多资源(yuan)。
科技更是安能物流的运(yun)营核心。在过往的基础上，安能物流进一步强化了数字化技术，覆盖"人"、"场"、"车"、"点"和"货"等所有应用场景，通过自(zi)主研发的IT系统全(quan)面数字化管理每个环(huan)节，通过全(quan)链路数字化运(yun)营和智能化决(jue)策，可实现实时(shi)数据跟踪、智能网点管理、路线规划、分拨管理以及为(wei)终端客(ke)户提供智能客(ke)服。
如果说以上的变革更多是安能在过去一年多来的着力点，那么其在新质(zhi)生产力方面的布(bu)局(ju)则是保障了自(zi)身持续超越同(tong)业(ye)的关键。
首先，为(wei)了拓宽增(zeng)长(chang)的道路，安能物流正积极拓展电商(shang)大客(ke)户基础，为(wei)公司描绘了一条清晰的新增(zeng)长(chang)曲线。
其次，自(zi)动化技术的引入是安能物流提升(sheng)效率、降低成本的关键。公司正在多个分拨中心试点自(zi)动化流水线，这将极大提升(sheng)包裹处理的速(su)度和精确(que)度，降低人为(wei)错误，提高整体(ti)运(yun)营效率。
在推动清洁能源(yuan)运(yun)输方面，安能物流正在西北和华东等区(qu)域投入规模化的新能源(yuan)和自(zi)动驾驶车队。通过这些试点，公司将探索新技术如何(he)协助提升(sheng)运(yun)输效率的同(tong)时(shi)，降低能源(yuan)消(xiao)耗和运(yun)营成本。
最后，安能物流还在大力推进碳(tan)中和以及节能减排(pai)措施，致力于减少物流运(yun)营中的二氧化碳(tan)排(pai)放。公司通过优化运(yun)输路线、提高能源(yuan)使用效率以及采用清洁能源(yuan)车辆，减少整个物流过程(cheng)对(dui)环(huan)境的影响。
三(san)、结语(yu)
对(dui)于安能物流交出的这份成绩(ji)单，其实在公司发布(bu)盈喜之时(shi)，中金、国海、摩根大通等大行均给出了正面评价，认(ren)可了安能物流以"品质(zhi)和利润"为(wei)核心的战略转型成果。
展望未来，物流行业(ye)的竞争依然激烈，技术创新和服务质(zhi)量的提升(sheng)是企业(ye)持续增(zeng)长(chang)的关键，已提前迈出改(gai)革步伐的安能物流，有更大概率在全(quan)网快(kuai)运(yun)这样一个最有希望跑出500亿级(ji)龙头的零担赛(sai)道中拔得头筹。