参考(kao)消息(xi)网6月28日报(bao)道据《日本经济新闻》6月26日报(bao)道，黄(huang)金价格长期持续上涨(zhang)。自2000年底以来，其投资收益率约为8倍，表(biao)现好(hao)于(yu)收益率为6倍的美股和为2倍的全(quan)球债券。在通胀、财政吃紧和国际社会趋于(yu)分裂的背景下，作(zuo)为全(quan)球主要货币的美元的强势地位动摇，资金纷纷逃往金市。黄(huang)金拥有作(zuo)为实物资产的价值，且属于(yu)不具政治色(se)彩的“无国籍货币”，这些因素导致市场对(dui)黄(huang)金的需求(qiu)增加(jia)。
“俄乌战争打响后，金价上涨(zhang)的驱动因素发(fa)生了变化。”据法国兴业银行预测，金价到(dao)2024年底可能达到(dao)每盎(ang)司2750至2770美元，比现在高(gao)出近20%。
一般(ban)情况下，通胀背景下投资者倾向于(yu)购买黄(huang)金，因为物价上涨(zhang)、货币购买力下降，而作(zuo)为实物资产的黄(huang)金相对(dui)难以贬值。
尽管全(quan)球通胀已趋于(yu)温和，但法国兴业银行仍(reng)然看好(hao)黄(huang)金。原因是，其预计(ji)全(quan)球南方国家将持续购买黄(huang)金。这些国家看到(dao)美国以“货币武器化”手段对(dui)俄罗(luo)斯实施制裁，这将加(jia)速“去美元化”进(jin)程。
回顾黄(huang)金的历(li)史，1971年金本位制结束导致美元与黄(huang)金脱钩。森田伙伴公司代表(biao)森田隆大(da)表(biao)示：“在石油危机和疫情期间，黄(huang)金和美元曾同时上涨(zhang)，但在其他情况下，二者都呈反(fan)向关系(xi)。”
20世纪70年代，通胀加(jia)剧导致市场购金需求(qiu)增加(jia)。20世纪90年代，冷(leng)战格局(ju)崩溃令美国成(cheng)为“世界(jie)老大(da)”，市场对(dui)美元的信(xin)心增强导致金价走低。直到(dao)进(jin)入21世纪，黄(huang)金价格才逐渐回升。
基于(yu)美国明晟公司和英国富(fu)时罗(luo)素公司的相关指数(shu)观察各类资产自2000年底以来的表(biao)现可以发(fa)现，纽约商品交易(yi)所黄(huang)金期价涨(zhang)至原来的8.5倍，跑赢包括美股(收益率为6.5倍)、新兴国家股票(收益率为6.2倍)、发(fa)达国家股票(收益率为5倍)在内的股票，以及包括美国国债(收益率为2.1倍)、全(quan)球国债(收益率为1.9倍)在内的债券。
不过，美国著名投资家巴菲特更倾向于(yu)投资伴随企业盈利而上涨(zhang)的股票，对(dui)“1盎(ang)司黄(huang)金永远是1盎(ang)司黄(huang)金”这种不产生分红和利息(xi)的资产持否定态度。如其所述，如果看一看自1978年1月底以来的超(chao)长期收益率，美股约为200倍，远超(chao)黄(huang)金的11倍。黄(huang)金自2000年以来表(biao)现好(hao)于(yu)美股的原因既在于(yu)美国自身也在于(yu)其外部。
当前对(dui)于(yu)美国财政状况恶化的担忧日益加(jia)剧。据美国国会预算办公室预测，2024年度美国公众所持债务将达到(dao)国内生产总(zong)值(GDP)的99%，2034年度将达122%。如果特朗普今年当选美国总(zong)统，其为企业和富(fu)人实行的减税政策将导致财政进(jin)一步吃紧。
2011年，美国国债评级被下调曾将金价推至历(li)史新高(gao)。市场分析师丰岛逸夫(fu)说：“如果美国国债再度面临评级下调风险，金价可能会进(jin)一步上涨(zhang)。”
国际社会的分裂也未见改善迹象。自2022年以来，以新兴市场国家央行为主的全(quan)球央行大(da)量购入黄(huang)金来增加(jia)储备。
黄(huang)金在资产配置中的重要性愈发(fa)凸显。“市场边缘”公司代表(biao)小菅努指出，黄(huang)金作(zuo)为安全(quan)资产具有风险分散效果，在市场动荡时其表(biao)现大(da)幅提升。 （编译/李(li)子越）