来(lai)源：证券时(shi)报
5月29日，香港证监会发布消息称，串谋正利控股股份进行(xing)虚假交(jiao)易的三名被告人罪名成立，被定罪的人士分别为薛伊琪（女）、林颖琪（女）及谭焯衡（男）。
香港证监会称，这(zhe)是一(yi)宗组织极为严(yan)密及复杂的操纵市场案件，涉及操纵账户156个，用于维持正利股份的成交(jiao)量，制造交(jiao)投活跃假象。香港律政司及香港证监会进行(xing)了广泛调查(cha)后提(ti)出(chu)刑事检控，是首次有《证券及期货条例》下的罪行(xing)在原讼法庭进行(xing)审讯。
正利控股股价操纵案新进展
据悉，香港证监会于2019年向5人启动刑事法律程序，追究(jiu)他们涉嫌(xian)在2016年操纵正利控股股价。案件于今年正式开审，原讼法庭在陪审团进行(xing)历时(shi)22日审讯后，5月29日裁定正利控股股份操纵案罪名成立，涉及三名被告被羁押候判。法庭将案件押后至2024年6月17日判刑，三名被告申请保释，但其申请被原诉讼法官驳回。
在提(ti)出(chu)刑事法律程序的同时(shi)，香港证监会已根据《证券及期货条例》相关规(gui)定针对(dui)多(duo)家本地及海(hai)外公司和多(duo)名本地及海(hai)外个人展开法律程序，包括薛伊琪、林颖琪及谭焯衡，并取得临时(shi)强制令冻结(jie)这(zhe)些人的资产。
香港证监会的调查(cha)显示，香港证监会于2016年3月至2016年9月期间发现薛伊琪、林颖琪及谭焯衡联同何明轩、孙文及其他身份不详的人士，串谋对(dui)正利控股进行(xing)一(yi)项复杂的操纵市场计划。
香港证监会表示，何明轩、孙文两人在2017、2019年离港，香港证监会2020年进一(yi)步取得逮捕手令，二(er)人已被列(lie)入香港证监会网站(zhan)上一(yi)栏内，香港证监会促请公众举报二(er)人的行(xing)踪。
据悉，上述有关人士串谋在他们所控制的156个证券账户之间进行(xing)操纵交(jiao)易，使得正利控股的股价和成交(jiao)额在2016年3月29日至2016年9月6日期间以人为方式飙(biao)升，随后正利控股的股价在2016年9月7日大(da)跌90%。5个月时(shi)间，从中获利1.24亿港元的非(fei)法利润。
正利控股2016年3月29日——2016年9月8日走势（图(tu)片来(lai)源：Wind截图(tu)，前复权）
2019年7月11日，香港证监会展开了对(dui)一(yi)群本地及海(hai)外投资者的法律程序，2019年7月15日，香港证监会获得高等法院颁布的临时(shi)强制令继续生效，以冻结(jie)由15个本地及海(hai)外实体持有的约1.249亿港元资产，而(er)这(zhe)笔资产正是在此次股价操纵案中获得的合计利润。
香港证监会法规(gui)执行(xing)部执行(xing)董事魏(wei)弘福表示，“本案的结(jie)果传达了一(yi)个强烈(lie)信息，申明损害香港证券市场的廉洁稳健及削弱投资大(da)众的信心的法律后果，同时(shi)亦(yi)彰显了香港证监会向企(qi)图(tu)通过(guo)滥(lan)用市场以谋取私利的违规(gui)者追究(jiu)责任的决心。”
魏(wei)弘福续说：“成功对(dui)该等操纵者作(zuo)出(chu)检控，是证监会致力打击(ji)本港操纵市场行(xing)为及其他形式的金融罪行(xing)的连串工作(zuo)的最新成果。证监会已提(ti)升其调查(cha)能力，并将继续充分运用其法定权力，以展开复杂而(er)具影响力的执法行(xing)动。”
香港“造壳”“炒壳”曾盛行(xing)
而(er)在港股市场，一(yi)直存在一(yi)批“造壳”“炒壳”的资本玩家，他们一(yi)起操纵股价，制造活跃的流通量来(lai)吸(xi)引散户注意，在有足够的散户入场后，庄家就(jiu)开始大(da)举“出(chu)货”，获利了结(jie)，从而(er)引起股价暴跌。
资深港股专家且担任某港股公司董事职(zhi)位的张利向记者表示，“在炒壳过(guo)程中，庄家对(dui)于时(shi)间有着严(yan)格细致的规(gui)划，交(jiao)给(gei)哪个券商负责，何时(shi)推高股价，做高到多(duo)少价格，何时(shi)出(chu)货都要提(ti)前布局，因为这(zhe)些都关乎成本。坐庄是需要成本维护的，比如交(jiao)易手续费(fei)，如果按(an)照港股成交(jiao)额的3.81‰计算，假设1天(tian)成交(jiao)额1亿港元，则一(yi)天(tian)手续费(fei)38万港元左右，一(yi)个月手续费(fei)就(jiu)是836万港元（22个交(jiao)易日计算）。当然，如果股权集中度高，那么坐庄成本就(jiu)低，因为只需要很少的货就(jiu)能将股价拉高，吸(xi)引散户进场。”
“坐庄股价屡见不鲜，有些失当行(xing)为要查(cha)证其实非(fei)常困难。”一(yi)位参与过(guo)壳交(jiao)易的当事人王艺伟向记者表示，“港股较为宽松的制度，对(dui)于擅于玩弄资本的金主们来(lai)说确(que)实友好，这(zhe)些造壳、炒壳行(xing)为都很隐蔽。比如，坐庄某只股票，真实的控制人大(da)多(duo)都是隐藏在层层关联账户或企(qi)业背后，资金来(lai)源更不会被曝(pu)光(guang)，所以擅用财技的大(da)股东，利用配股、供股等融资工具时(shi)，不会穿透到股票账户的实际控制人，这(zhe)就(jiu)是制度的漏洞(dong)。监管层可以修复制度漏洞(dong)，但不能因为打击(ji)这(zhe)些壳交(jiao)易，而(er)收起所有的融资工具，不允(yun)许他们借壳，不允(yun)许他们配股、供股等，这(zhe)样会损害到其他真正有需要的上市公司。”
香港证监会、港交(jiao)所打击(ji)股价操纵行(xing)为
为打击(ji)“借壳”“炒壳”等股价操纵行(xing)为，2019年7月26日，港交(jiao)所发布《有关借壳上市及其他壳股活动等咨(zi)询总(zong)结(jie)》，直指港股借壳上市盛行(xing)，投机炒壳行(xing)为已成为市场操控及内幕(mu)交(jiao)易温床。
此外，港交(jiao)所还(hai)全(quan)方位打击(ji)港股市场存在的“僵(jiang)尸股”“老千股”“炒壳养壳”等顽疾。主板上市公司停牌需在18个月内、创业板上市公司停牌需在12个月内复牌，否则港交(jiao)所有权予(yu)以除牌。
而(er)港股股价坐庄如此盛行(xing)，也有一(yi)部分原因是此前投资者可以在香港不同的券商开立多(duo)个账户，但由于缺乏身份披露，一(yi)旦股票出(chu)现异常，香港证监会很难及时(shi)确(que)定违规(gui)交(jiao)易指令或交(jiao)易是否由同一(yi)投资者发出(chu)。比如，某只股票的股价大(da)幅上涨(zhang)，看似是多(duo)家不同的券商分别买入所致，但事实上因为股价操纵者故意在不同的证券公司开设了多(duo)个交(jiao)易账户对(dui)敲买卖，隐藏行(xing)踪，导致难以辨别。
2023年3月20日，香港投资者识别码制度正式生效。该制度实际上就(jiu)是港股实名制，目的就(jiu)是打击(ji)股价操纵。在香港投资者识别码制度下，证券公司必须为每(mei)一(yi)位客户编配唯一(yi)的券商客户编码，并与客户的识别信息配对(dui)。包括身份证明文件上的全(quan)名，签发国家/地区或司法管辖区，类别及号(hao)码、以向联交(jiao)所提(ti)交(jiao)配对(dui)档案。
根据香港投资者识别码制度及香港的资料(liao)隐私法例（包括《个人资料(liao)（隐私）条例》），中介人须向个人客户取得明示同意，以便向香港证监会及联交(jiao)所提(ti)交(jiao)相关的客户身份信息。有关信息会以加密方式存储在数据资料(liao)库内，而(er)只有香港证监会及联交(jiao)所的授权人员方可查(cha)询。
香港证监会行(xing)政总(zong)裁梁凤(feng)仪(yi)表示，推出(chu)投资者识别码制度符合国际做法，各监管机构(gou)将能够实时(shi)掌握证券买卖指令的投资者身份信息。这(zhe)将大(da)大(da)增强市场监察能力，促进市场健康发展，提(ti)升投资者信心。
责编：刘(liu)珺宇
校对(dui)：杨立林