在大涨3倍多之后，7月(yue)8日，欧线集运再(zai)度(du)集体跳水，多个远月(yue)合(he)约直接跌停，跌幅达16%。
在大涨3倍多之后，7月(yue)8日，欧线集运再(zai)度(du)集体跳水，多个远月(yue)合(he)约直接跌停，跌幅达16%。
红海地区地缘政治继续成为欧线集运市场的重要(yao)变量。巴以和谈的最新消(xiao)息和伊朗(lang)总统选举，引发(fa)了集运市场远月(yue)绕行预期的变动，推动了远月(yue)合(he)约出现大幅下跌。实际上，对于明年二季度(du)的市场，行业内预期运价回落到正常水平已是主流观点。
欧线集运集体跳水，远月(yue)合(he)约大跌16%
7月(yue)8日，集运欧线远期合(he)约集体暴(bao)跌，其中 2410合(he)约跌幅15.59%，2412合(he)约、2502合(he)约、2504合(he)约、2506合(he)约则集体跌停，跌幅达到16%。而近月(yue)合(he)约2408合(he)约跌幅相对较小，企稳(wen)5400点关口，一度(du)跌幅4%。
受此(ci)影(ying)响，7月(yue)8日，A股航运板(ban)块集体下挫，中远海控一度(du)跌幅超8%。港股市场海运股也出现集体下挫，其中，中远海控一度(du)跌超10%，东方海外国际跌近7%，中远海发(fa)跌超7%。
现货(huo)运价方面，上周五7月(yue)5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线报4857美元/TEU，环比下滑(hua)23美元/TEU，回落幅度(du)0.47%也是自今年4月(yue)下旬以来首度(du)出现下滑(hua)，成为市场价格大幅下挫的重要(yao)原(yuan)因。
当日，集运欧线期货(huo)市场上，除近月(yue)合(he)约2408合(he)约外，其他月(yue)份合(he)约也出现4%—6%不等的跌幅。同一天(tian)，A股国内航运港口板(ban)块下跌0.31%，中远海控领跌，跌幅在1.29%。
红海地区地缘政治继续成为欧线集运市场的重要(yao)变量。一方面，巴以和谈出现重大进展，海外媒(mei)体报道哈马斯准备在没有“全面停火”的情况下与以色列讨论俘虏协议。另一方面，伊朗(lang)前卫生部长佩泽希齐扬在总统选举中获胜，引发(fa)外界对于局势改变的预期。两则地缘政治消(xiao)息，引发(fa)了集运市场远月(yue)绕行预期的变动，推动了远月(yue)合(he)约出现大幅下跌。
红海变局？
显然，红海地区的一举一动，牵动着航运市场的变化。据统计，也门胡塞武装6月(yue)份在红海和亚丁湾区域对商船发(fa)动了2024年迄今为止数量最多的袭击。上述两则动态，能否改变航运市场绕行的现状，不少业内人(ren)士仍然保持观望。
此(ci)前，7月(yue)1日，航运巨(ju)头马士基表示，未来几(ji)个月(yue)对航运公(gong)司(si)和企业来说将是充满挑战的几(ji)个月(yue)，因为预期经由红海的集装箱运输中断(duan)将持续到今年第三季度(du)。这(zhe)意味着国际货(huo)运的高成本问题很难在短时间内看到解决的希望，未来几(ji)个月(yue)某些航线的运费可能还会继续上涨。
从季节性(xing)来说，7月(yue)和8月(yue)是亚欧航线的旺季，美线的旺季有时还会延长至9月(yue)。旺季的运输需(xu)求，直接维(wei)持了集运欧线近月(yue)2408合(he)约的居高不下，毕竟8月(yue)份已经近在眼前。但是对于明年4月(yue)和6月(yue)的集运市场，对应的就是远月(yue)2504合(he)约和2506合(he)约，行业内预期运价回落到正常水平已是主流观点。
根据上海国际航运研究中心7月(yue)2日发(fa)布2024年第二季度(du)中国航运景(jing)气报告，在接受调查的集装箱运输企业中，有57.89%的企业表示集装箱运价将在2025年第一季度(du)回落到正常水平；分(fen)别有15.79%的企业认为将在9月(yue)或者10月(yue)回落到正常水平；另有10.53%的企业表示运价将在12月(yue)回落到正常水平。
从远月(yue)2504合(he)约和2506合(he)约的具体价格水平来看，维(wei)持在3000点一线上下。其中，2504合(he)约8日跌至2889点，2506合(he)约8日跌至3032.9点。这(zhe)个价格相对于今年8月(yue)份，近月(yue)合(he)约2408的5500点附近，可谓腰斩。
高点看欧美需(xu)求有多高
对于已经成为主力合(he)约的近月(yue)2410合(he)约来说，随着三季度(du)传统运输旺季来临(lin)，欧美商品需(xu)求究竟如(ru)何表现是多空双方博弈的核心。值得注意的是，10月(yue)份合(he)约的最高点，还没有突破5000点关口。
7月(yue)5日，美国劳工统计局公(gong)布2024年6月(yue)的非农就业数据：美国6月(yue)新增非农就业人(ren)数降至20.6万人(ren)，超出彭博一致预期的19万人(ren)，前值则大幅下修(xiu)5.4万人(ren)至21.8万人(ren)。服(fu)务业就业明显转弱(ruo)，与非制造(zao)业景(jing)气再(zai)度(du)转冷相互印证。
中粮期货(huo)分(fen)析报告对比疫情时期的运费历史高点和当下运价的区别。报告认为，疫情期间是真正的需(xu)求爆发(fa)驱动的，进而造(zao)成的港口拥堵再(zai)次对运费产生了推波助(zhu)澜的作(zuo)用；今年的高运费的导火索(suo)则来自供给端，红海危机造(zao)成了供应链的紊乱(luan)和运力的大量流失，而需(xu)求端尽管(guan)在欧美经济(ji)整体不俗表现的背景(jing)下仍热度(du)不减，但上涨的力度(du)并没有疫情期间那么猛烈，应该用理智的态度(du)去看待欧美市场旺季需(xu)求。
本文作(zuo)者：长留，来源(yuan)：券商中国，原(yuan)文标题：《集体跳水，集运市场要(yao)变天(tian)？》
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