二、培育多元化创业投资主(zhu)体

(一)加快培育高质(zhi)量创业投资机构。鼓励行业骨干企(qi)业、科(ke)研机构、创新创业平(ping)台机构等参与(yu)创业投资，重点培育一批优秀创业投资机构，支持(chi)中小型(xing)创业投资机构提升发展水平(ping)。引导创业投资机构规范运作，提升股权投资、产业引导、战略咨询等综合服务能力。创业投资机构按规定开(kai)展私募(mu)投资基金业务的，应当依法依规履行登记备案手续。未经登记备案的主(zhu)体，应当用(yong)自有(you)资金投资。

(二)支持(chi)专业性创业投资机构发展。加大高新技术细分领域(yu)专业性创业投资机构培育力度，引导带动发展一批专精特(te)新“小巨人”企(qi)业，促进提升中小企(qi)业竞争力。聚焦(jiao)新领域(yu)新赛道(dao)，对(dui)投资原创性引领性科(ke)技创新的创业投资机构，加大政策支持(chi)力度，引导创业投资充分发挥投早、投小、投硬科(ke)技的作用(yong)。

(三)发挥政府出(chu)资的创业投资基金作用(yong)。充分发挥国(guo)家新兴产业创业投资引导基金、国(guo)家中小企(qi)业发展基金、国(guo)家科(ke)技成果转化引导基金等作用(yong)，进一步做优做强，提高市场化运作效率，通过“母基金+参股+直投”方式支持(chi)战略性新兴产业和未来产业。优化政府出(chu)资的创业投资基金管理，改革完善基金考核、容错免责机制，健全绩效评价制度。系统研究解决政府出(chu)资的创业投资基金集中到期退出(chu)问题(ti)。

(四)落实和完善国(guo)资创业投资管理制度。支持(chi)有(you)条件的国(guo)有(you)企(qi)业发挥自身优势，利用(yong)创业投资基金加大对(dui)行业科(ke)技领军企(qi)业、科(ke)技成果转化和产业链上下游中小企(qi)业的投资力度。健全符合创业投资行业特(te)点和发展规律的国(guo)资创业投资管理体制和尽职合规责任豁免机制，探索对(dui)国(guo)资创业投资机构按照整个基金生命周(zhou)期进行考核。

三、多渠道(dao)拓宽创业投资资金来源

(五)鼓励长期资金投向创业投资。支持(chi)保险机构按照市场化原则做好对(dui)创业投资基金的投资，保险资金投资创业投资基金穿透(tou)后底层资产为战略性新兴产业未上市公(gong)司股权的，底层资产风险因子适用(yong)保险公(gong)司偿付能力监管规则相关要求。鼓励符合条件的创业投资机构发行公(gong)司债券和债务融资工(gong)具，增强创业投资机构筹集长期稳(wen)定资金的能力。

(六)支持(chi)资产管理机构加大对(dui)创业投资的投入。支持(chi)资产管理机构开(kai)发与(yu)创业投资相适应的长期投资产品。在依法合规、严格控(kong)制风险的前(qian)提下，支持(chi)私募(mu)资产管理产品投资创业投资基金。鼓励资产管理机构针对(dui)科(ke)技型(xing)企(qi)业在不同成长阶段(duan)的经营特(te)征和金融需求，提供并完善股权投资、债券投资、股票投资和资产服务信托(tuo)等综合化金融服务。

(七)扩(kuo)大金融资产投资公(gong)司直接股权投资试点范围。支持(chi)金融资产投资公(gong)司在总结上海试点开(kai)展直接股权投资经验基础上，稳(wen)步扩(kuo)大试点地区范围，充分发挥金融资产投资公(gong)司在创业投资、股权投资、企(qi)业重组等方面(mian)的专业优势，加大对(dui)科(ke)技创新的支持(chi)力度。

(八(ba))丰富创业投资基金产品类型(xing)。鼓励推(tui)出(chu)更多股债混合型(xing)创业投资基金产品，更好匹配长期资金配置特(te)点和风险偏好，通过优先股、可转债、认股权等多种方式投资科(ke)技创新领域(yu)。积极发展创业投资母基金和契(qi)约型(xing)创业投资基金。

四、加强创业投资政府引导和差异(yi)化监管

(九(jiu))建立创业投资与(yu)创新创业项目对(dui)接机制。实施“科(ke)技产业金融一体化专项”，开(kai)展科(ke)技计划成果路演、专精特(te)新中小企(qi)业“一月一链”等活动，组织遴选符合条件的科(ke)技型(xing)企(qi)业、专精特(te)新中小企(qi)业，以及(ji)带动就业较多的企(qi)业和项目，加强与(yu)创业投资机构对(dui)接。

(十)实施专利产业化促进中小企(qi)业成长计划。优选一批高成长性企(qi)业，鼓励创业投资机构围绕企(qi)业专利产业化开(kai)展领投和针对(dui)性服务，加强规范化培育和投后管理。

(十一)持(chi)续落实落细创业投资企(qi)业税收优惠(hui)政策。落实鼓励创业投资企(qi)业和天使投资个人投资种子期、初(chu)创期科(ke)技型(xing)等企(qi)业的税收支持(chi)政策，加大政策宣传辅导力度，持(chi)续优化纳税服务。

(十二)实施符合创业投资基金特(te)点的差异(yi)化监管。细化《私募(mu)投资基金监督管理条例》监管要求，对(dui)创业投资基金在登记备案、资金募(mu)集、投资运作、风险监测、现场检查等方面(mian)实施与(yu)其他私募(mu)基金差异(yi)化的监管政策，支持(chi)创业投资基金规范发展。

(十三)有(you)序扩(kuo)大创业投资对(dui)外开(kai)放。修订完善《外商投资创业投资企(qi)业管理规定》，便利外国(guo)投资者在境(jing)内(nei)从事创业投资。支持(chi)国(guo)际专业投资机构和团队在境(jing)内(nei)设立人民(min)币基金，发挥其投资经验和综合服务优势。引导和规范我国(guo)创业投资机构有(you)序开(kai)展境(jing)外投资。深入推(tui)进跨境(jing)融资便利化试点，进一步优化外商直接投资(FDI)项下外汇(hui)管理，便利创业投资机构等经营主(zhu)体办理外汇(hui)业务。研究规范合格境(jing)外有(you)限合伙人(QFLP)试点机制和制度框架，进一步扩(kuo)大试点范围，引导境(jing)外创业投资机构规范开(kai)展跨境(jing)投资。

五、健全创业投资退出(chu)机制

(十四)拓宽创业投资退出(chu)渠道(dao)。充分发挥沪深交易所主(zhu)板、科(ke)创板、创业板和全国(guo)中小企(qi)业股份转让系统(北交所)、区域(yu)性股权市场及(ji)其“专精特(te)新”专板功(gong)能，拓宽并购重组退出(chu)渠道(dao)。对(dui)突破关键核心技术的科(ke)技型(xing)企(qi)业，建立上市融资、债券发行、并购重组绿色通道(dao)，提高全国(guo)中小企(qi)业股份转让系统(北交所)发行审(shen)核质(zhi)效。落实好境(jing)外上市备案管理制度，畅通外币创业投资基金退出(chu)渠道(dao)。

(十五)优化创业投资基金退出(chu)政策。加快解决银行保险资产管理产品投资企(qi)业的股权退出(chu)问题(ti)。支持(chi)发展并购基金和创业投资二级市场基金，优化私募(mu)基金份额转让业务流程和定价机制，推(tui)动区域(yu)性股权市场与(yu)创业投资基金协同发展。推(tui)进实物分配股票试点。

六、优化创业投资市场环境(jing)

(十六)优化创业投资行业发展环境(jing)。建立创业投资新出(chu)台重大政策会商机制，各部(bu)门在出(chu)台涉(she)创业投资行业、创业投资机构等重大政策前(qian)，应按规定开(kai)展宏(hong)观政策取向一致(zhi)性评估，防止出(chu)台影响创业投资特(te)别是民(min)间投资积极性的政策措施。持(chi)续提升创业投资企(qi)业和创业投资管理企(qi)业登记管理规范化水平(ping)。建立健全创业投资行业统计分析体系，加强部(bu)门间信息共享。

(十七)营造支持(chi)科(ke)技创新的良好金融生态。在依法合规、风险可控(kong)前(qian)提下，支持(chi)银行与(yu)创业投资机构加强合作，开(kai)展“贷款+外部(bu)直投”等业务。研究完善并购贷款适用(yong)范围、期限、出(chu)资比例等政策规定，扩(kuo)大科(ke)技创新领域(yu)并购贷款投放。支持(chi)符合条件的上市公(gong)司通过发行股票或可转债募(mu)集资金并购科(ke)技型(xing)企(qi)业。

各地区、各部(bu)门要把促进创业投资高质(zhi)量发展作为大力发展科(ke)技金融、加快实现高水平(ping)科(ke)技自立自强、推(tui)动高质(zhi)量发展的重要举措，压实主(zhu)体责任，精心组织实施。国(guo)家发展改革委要会同相关部(bu)门完善工(gong)作机制，加强统筹协调，形成工(gong)作合力，共同推(tui)动促进创业投资高质(zhi)量发展的各项措施落实落细。