01 大盘
昨夜美股三大股指持续震荡(dang)，无视(shi)鹰(ying)派点(dian)阵图，标普纳指再创新高。截至收盘，道指跌 0.09%，纳指涨 1.53%，标普涨 0.85%。美国十年国债收益率跌 1.997%，收报4.318%，相较两年期国债收益率差-43.8个基(ji)点(dian)。恐慌指数VIX跌 6.3%，布伦(lun)特原油收涨 0.34%。现货黄金昨日(ri)涨 0.32%，报2324.25美元/盎司。美元指数昨日(ri)跌 0.54%，报104.69。
美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于市场预期的3.4%，降至3个月低位。美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%，为2021年4月以(yi)来最低水平。美国5月份通(tong)胀意外(wai)放缓，交易员重新定价(jia)美联储(chu)11月降息的可能性为100%，并预计年内会有两次25个基(ji)点(dian)的降息。据IEA月报：随(sui)着需求见顶，预计本十年石油供应将出现大量过(guo)剩。黎(li)巴嫩真主党(dang)称(cheng)袭击以(yi)色列北部多个目标。日(ri)本央行将在(zai)本周会议上考虑削减政府(fu)债券购买规模。
美联储(chu)6月议息：一致(zhi)同意维持利率不变，点(dian)阵图显(xian)示今(jin)年降息预期削至1次，明年升至4次，声明称(cheng)近期通(tong)胀取(qu)得温和(he)进展，上调长期利率预期至2.8%。鲍(bao)威(wei)尔表示必(bi)要时将继续保持利率不变，若就业意外(wai)疲软将对此作(zuo)出应对，未承(cheng)诺降息路径(jing)，没到公布降息节点(dian)的时候。本次会议已反映5月初步的CPI数据，无人将加息定为基(ji)线(xian)。
02 行业&个股
行业板块方面(mian)，除半导体、科技、工业、房地产(chan)和(he)原料分别收涨2.82%、2.21%、0.95%、0.71%和(he)0.19%外(wai)，其他标普6大板块悉(xi)数收跌：日(ri)常消费、能源、公用事(shi)业、通(tong)讯、医疗(liao)和(he)金融分别收跌1.1%、1.07%、0.65%、0.21%、0.21%和(he)0.1%。
概(gai)念板块方面(mian)，航空ETF涨1.73%，旅行服务板块涨1.63%，高端酒店万豪涨1.69%，爱彼迎涨1.06%，挪威(wei)邮轮涨2.86%。太阳能板块涨1.43%。金融科技板块方面(mian)，PayPal收跌2.07%，NU跌0.69%。网络安全板块涨1.04%，SQ涨0.73%。
中概(gai)股涨跌互现，KWEB涨0.24%。台(tai)积(ji)电(dian)涨 4.39%，拼多多涨 2.77%，阿里涨 0.18%，京东涨 0.51%，理想跌 0.58%，新东方涨 0.38%，蔚来跌 0.22%，小鹏跌 0.27%，名创优品涨 1.08%，好未来平收 0%，瑞(rui)幸咖啡涨 13.61%。
大型科技股多数收涨。微软涨 1.94%，苹果收涨 2.86%，盘中一度重夺全球市值(zhi)第一头衔。英(ying)伟达涨 3.55%，谷(gu)歌收涨 0.77%，亚马逊跌 0.18%，Meta涨 0.27%，礼来涨 0.17%，博通(tong)涨 2.36%，诺和(he)诺德涨 1.04%，特斯拉涨 3.88%。
ORCL涨13.32%，甲骨(gu)文第四财季营收好于市场预期，OpenAI选择甲骨(gu)文云服务以(yi)扩展微软Azure平台(tai)。JNJ跌0.92%，强生同意支付(fu)7亿美元，以(yi)与美国42个州及首都华盛顿哥伦(lun)比亚特区就其婴儿爽身(shen)粉等产(chan)品涉嫌(xian)含有致(zhi)癌成分的相关指控达成和(he)解。GME跌16.5%，游戏驿(yi)站完成按市价(jia)股权发行计划，已售出注册的最大数量股票，并筹(chou)集约21.37亿美元。
03 每日(ri)焦点(dian)
1、美联储(chu)传声筒：CPI趋(qu)缓 但美联储(chu)降息态度审慎
6.13 “美联储(chu)传声筒”Nick Timiraos最新撰文表示，尽管周三美国CPI报告显(xian)示通(tong)胀有所(suo)改善，但美联储(chu)仍预计今(jin)年只(zhi)会降息一次，这表明多数官员并不急于降息。前美联储(chu)官员Laurence Meyer表示：“CPI数据不错，我认为美联储(chu)可能在(zai)9月份降息。因在(zai)9月中旬的会议之前，他们将有三个月度的经济报告。”一些分析师表示，考虑到CPI温和(he)，美联储(chu)今(jin)晚的预测看起来有些过(guo)时，不过(guo)这也可能反映出其不愿根据一次数据就改变预测。近几个月来，美联储(chu)官员也一直(zhi)感到困惑：为什么他们的利率立场没有进一步减缓经济增(zeng)长？鲍(bao)威(wei)尔试图解释这个谜(mi)团，他指出，去年移民和(he)劳动力参与的激增(zeng)提(ti)振了需求，使经济能够(gou)提(ti)供更(geng)多商品和(he)服务。
FOMC声明：
（1）声明概(gai)述(shu)：美联储(chu)连续第七次将基(ji)准利率维持在(zai)5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。
（2）利率前景：点(dian)阵图将今(jin)年的降息预期从3次砍至1次，明年上调至4次；在(zai)19位官员中，有4位官员认为2024年不应降息，7位官员认为将降息1次，8位官员认为将降息两次。预计在(zai)对通(tong)胀可持续走向2%抱有更(geng)大信心之前降息是不合适的。
（3）通(tong)胀前景：上调了今(jin)明两年的PCE和(he)核心PCE预期，认为近几个月通(tong)胀进一步取(qu)得温和(he)进展。
（4）经济前景：美联储(chu)维持2024-2026年的GDP增(zeng)速预期不变。小幅上调明年失业率预期。
鲍(bao)威(wei)尔发布会：
（1）利率前景：可以(yi)准备在(zai)适当的情况(kuang)下保持利率不变，将依赖数据逐次作(zuo)出决定。没有人将加息作(zuo)为基(ji)本预期。若就业出乎意料的疲软，已做(zuo)好应对准备，还未到公布降息日(ri)期的阶段。重申点(dian)阵图并非路径(jing)指引。长期利率是理论概(gai)念，当前政策(ce)具有限制性。
（2）通(tong)胀前景：通(tong)胀已大幅缓解，但仍过(guo)高。今(jin)年至今(jin)，并未对通(tong)胀有更(geng)大的信心以(yi)便进行降息。需要更(geng)多良好的数据。官员预期的是良好但非极佳(jia)的通(tong)胀数据。最新的CPI数据已初步反应在(zai)本次会议。
（3）经济前景：近期指标显(xian)示经济增(zeng)长仍以(yi)稳健速度扩张。普遍(bian)预期今(jin)年GDP增(zeng)速将低于去年水平。5月就业数据可能有些被过(guo)度解读，但仍然(ran)强劲。劳动力市场正在(zai)走向更(geng)好的平衡(heng)，失业率仍保持低位，预期劳动力市场的强势将持续下去。
（4）市场反应：决议公布至鲍(bao)威(wei)尔讲话期间，黄金、比特币(bi)震荡(dang)下行、美元走强、美债2Y累(lei)涨5BP，美股先跌后涨创新高再跳水。
（5）最新预期：截至发稿，利率期货定价(jia)美联储(chu)今(jin)年将累(lei)计降息44BP，较会前下行6BP，8月降息概(gai)率下降至65%。
2、博通(tong)第二(er)财季收入超预期，并上调全年业绩指引，同时宣(xuan)布1拆(chai)10
6.13 博通(tong)盘后涨超13%。博通(tong)FY24Q2调整后净营收124.9亿美元（vs120.6）其中，半导体解决方案营收72亿美元（vs71.2），AI产(chan)品营收31亿美元。按10-1拆(chai)股（7.12盘后生效，7.15拆(chai)完）季度股票分红5.25美元。上调FY24全年营收至约510亿美元（上季指引为500亿美金，vs 505.8）上调FY24 AI营收至110亿美金（上季指引为100亿美金）
3、日(ri)本超50%芯片制造设备流向中国
6.12 2024第一季度，日(ri)本国内半导体制造设备及其零部件、平板显(xian)示屏制造设备的出口(kou)额中，面(mian)向中国市场的出口(kou)额度连续三个月占总体比重超过(guo)50%，这一状态自2023年第三季度以(yi)来一直(zhi)保持。记(ji)者(zhe)12日(ri)查询中国海关总署进口(kou)数据发现，中国对日(ri)本半导体制造设备(海关商品八位数代码以(yi)8486开头及部分9031开头的产(chan)品)的进口(kou)数量正在(zai)不断增(zeng)加。数据显(xian)示，今(jin)年1月-4月，我国从日(ri)本进口(kou)上述(shu)产(chan)品的总金额分别为44.43亿元、41.73亿元、68.14亿元以(yi)及62.69亿元，同比增(zeng)幅分别达53.06%、7.45%、56.82%以(yi)及42.19%，保持相对较高的增(zeng)速。分析认为，中日(ri)两国半导体制造设备贸易数据的变化反映出中国市场对该类产(chan)品的强烈需求，这一方面(mian)是因为在(zai)此前的中美贸易摩(mo)擦(ca)背景下，中国产(chan)生了替换(huan)生产(chan)线(xian)的特需，以(yi)通(tong)用产(chan)品为中心的洽购增(zeng)加。另一方面(mian)，随(sui)着新能源汽车等新型产(chan)品的出现，中国市场对车载电(dian)子零部件和(he)第三代半导体产(chan)品的需求与日(ri)俱增(zeng)。
4、摩(mo)根大通(tong)分析师预计特斯拉Robotaxi业务或需数年才能实现盈利
6.12 摩(mo)根大通(tong)分析师Ryan Brinkman在(zai)给客户的报告中写道，特斯拉的Robotaxi（无人驾驶(shi)出租车）业务很难在(zai)短期实现盈利，可能会让该公司的一些投资者(zhe)失望。预计特斯拉将于8月8日(ri)展示一款robotaxi概(gai)念车，或许还会推出一款配套应用，并透(tou)露一些与其预期商业模式有关的信息。预计未来几年不太可能产(chan)生实质性的收入。
特斯拉将于当地时间6月13日(ri)（北京时间6月14日(ri)凌晨4:30）举行至关重要的年度股东大会。据悉(xi)，本次大会股东们需要就两件重大事(shi)项进行表决：CEO马斯克的560亿美元薪酬方案，以(yi)及公司注册地是否从特拉华州迁至总部所(suo)在(zai)的德克萨斯州。
5、欧(ou)盟(meng)宣(xuan)布将在(zai)7月初对自中国进口(kou)的电(dian)动汽车加征关税，最高加征38.1%
6.12 据界面(mian)。欧(ou)盟(meng)将从下个月起对自中国进口(kou)的电(dian)动汽车最高加征38.1%的额外(wai)关税。欧(ou)盟(meng)委员会6月12日(ri)发布公告称(cheng)，如无法与中方达成解决方案，加征关税将于7月4日(ri)左右实施(shi)。欧(ou)盟(meng)委员会表示，对比亚迪、吉利汽车和(he)上汽集团将分别加征17.4%、20%和(he)38.1%的关税；对其它制造商将征收21%的关税；进口(kou)自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。
04 今(jin)日(ri)前瞻
今(jin)日(ri)重点(dian)关注的财经数据
（1）17:00 欧(ou)元区4月工业产(chan)出月率
（2）20:30 美国至6月8日(ri)当周初请失业金人数
（3）20:30 美国5月PPI年率
（4）20:30 美国5月PPI月率
（5）次日(ri)00:00 美联储(chu)威(wei)廉姆斯主持与美国财长耶伦(lun)的讨(tao)论会
