在新一轮AI浪潮的驱动下，AI PC作为将人工智能技术应(ying)用于个(ge)人计算设备的新一代产品，开始被市场寄予(yu)厚望。从4月中旬到5月初，不(bu)到一个(ge)月的时间(jian)里，华为、联想、苹果等厂商都先后发布(bu)了自己的AI PC产品。
北(bei)京商报记者(zhe)在调查中发现，就(jiu)在主流品牌商们(men)追着AI PC赚吆喝(he)时，隐藏在背后的ODM（原始设计制造商）厂商早已闷声赚到了AI的第一桶金。为什么ODM厂商能先分到AI蛋糕？AI PC的热潮又会对他们(men)产生多大(da)影响？
三巨头去年净(jing)赚44.93亿
自去年9月英特尔CEO帕特?基辛格(ge)提出AI PC概念(nian)以来，上到英特尔、英伟达、AMD、高通等芯片厂商，下至联想、惠普、华硕、华为、苹果等PC厂商纷纷入场布(bu)局。在上下游的品牌厂商疯狂下注AI PC时，处于产业链中游的ODM厂商已经默默地大(da)赚一波。
目前，在智能硬件行业，以华勤技术、龙旗和等为代表的是典型的ODM厂商，这三家都是从功能手机设计代工起(qi)家，也被业内称(cheng)为ODM三巨头。
据市场研究机构Counterpoint Research发布(bu)的2023年度全球智能手机IDH/ODM厂商出货(huo)量市场份额报告，华勤技术以27.8%的市场份额位居第一，紧随其(qi)后的就(jiu)是龙旗科技和闻泰科技。
从三巨头发布(bu)的2023年年度报告来看，华勤技术、龙旗科技和闻泰科技分别(bie)实现营收853.38亿元、271.85亿元、612.13亿元；实现归母(mu)净(jing)利润(run)分别(bie)为27.07亿元、6.05亿元、11.81亿元。总的来看，去年一整年，三巨头净(jing)赚44.93亿元。
产品方(fang)面，三巨头与AI的关联越发紧密。据悉(xi)，它们(men)的产品线基本(ben)都涵盖了智能手机、平板电脑、AIoT（人工智能及物联网领域(yu)的技术或产品）、汽(qi)车电子等智能终端。另(ling)外，华勤技术还有通用服(fu)务器、交(jiao)换(huan)机与AI服(fu)务器等数据产品，闻泰科技还涉(she)足半导体(ti)和光学模组等产品。
华勤技术在接受(shou)北(bei)京商报记者(zhe)采访时表示：“AI已成(cheng)为消(xiao)费电子产品的关键技术转型领域(yu)。多家市场调研机构表示，以AIPC、AI手机为代表的产品出货(huo)量将快速增加，AI技术的飞速发展(zhan)和快速应(ying)用使得AI不(bu)仅应(ying)用于传统(tong)的计算机领域(yu)，还可以渗透到更多的智能硬件AIoT产品中。”
“做制造的是靠(kao)省钱赚钱”
几乎所有人都认识到了新一轮AI变革带来的颠覆性，但大(da)部分企业都还处在投钱阶段，真正能享受(shou)到AI红利的还是寥寥，为什么ODM厂商能够先赚到AI的钱？
潮电智库首席分析师孙燕飚告诉北(bei)京商报记者(zhe)，“事实上做制造的是靠(kao)省钱赚钱，做品牌的是靠(kao)花(hua)钱赚钱。除了自身优势外，ODM原本(ben)依赖毛利挣钱的基因是其(qi)能先分到AI蛋糕的关键”。
孙燕飚表示，生产制造一个(ge)未知领域(yu)的产品，一般要比确定领域(yu)的毛利率(lu)要高，并且ODM会参与到前期的研发设计中去，这方(fang)面是一部分重要投入，也是获取高毛利的重要部分。
以华勤技术为例(li)，公司(si)2024年第一季度和2023年前三季度扣非归母(mu)净(jing)利润(run)实现大(da)幅同(tong)比增长，主要得益于消(xiao)费电子业务持续稳健发展(zhan)和数据中心业务快速高质量成(cheng)长，整体(ti)毛利率(lu)有所上升。
对此，中国(guo)企业资本(ben)联盟(meng)副理事长柏文喜认为，ODM的优势在于其(qi)能够提供一站式(shi)的解决方(fang)案，帮助品牌方(fang)快速响应(ying)市场变化，降低研发成(cheng)本(ben)和时间(jian)。其(qi)较强的设计和制造能力，能够根据市场需求快速调整生产线，为品牌方(fang)提供符合AI趋(qu)势的产品和服(fu)务，从而先于其(qi)他环(huan)节获得收益。
GKURC产经智库创始人丁少将对北(bei)京商报记者(zhe)进一步表示，“要实现生成(cheng)式(shi)AI，最基本(ben)的就(jiu)是要有能搭载其(qi)算力的基础设施(shi)，要规模化地制造和生产它们(men)，是非常需要ODM厂商的，并且这种订单量一定是大(da)量前置的，远远早于依赖消(xiao)费者(zhe)反馈的品牌商”。
长久盈利不(bu)是靠(kao)换(huan)机潮
ODM厂商既成(cheng)于高毛利，也困(kun)于低毛利，一般毛利率(lu)在10%左右。例(li)如(ru)，闻泰科技此前陷(xian)入亏损，一方(fang)面是受(shou)到整体(ti)消(xiao)费电子市场低迷的影响，另(ling)一方(fang)面也是由于ODM行业利润(run)微薄、抗风险能力较弱。2020年至2023年上半年，闻泰科技ODM业务毛利率(lu)分别(bie)为12.11%、8.71%、8.74%、9.1%。
在孙燕飚看来，ODM虽然靠(kao)高毛利先尝到了AI的甜(tian)头，但赚的还是“辛苦钱”。并且，即便(bian)ODM比传统(tong)的代工厂商多了研发和设计的优势，但是替品牌商做代工的基因还是不(bu)变的。受(shou)制于品牌商，它们(men)的生存法(fa)则(ze)还是规模化，而不(bu)是个(ge)性化。
多位业内人士对北(bei)京商报记者(zhe)表示，对目前还是以智能手机和笔电业务为主的ODM厂商来说，要想更长久的盈利，关键要看在AI PC热潮下新一轮的PC换(huan)机潮能不(bu)能起(qi)来，最终还是跟品牌商能不(bu)能把新产品成(cheng)功推销给(gei)消(xiao)费者(zhe)密切相关。
据悉(xi)，传统(tong)PC消(xiao)费市场的换(huan)机周期通常为3―5年，2019年至2021年，在居家办公引发一轮换(huan)机高峰后，PC市场一直处于低迷状(zhuang)态。如(ru)今，随着AI大(da)模型持续火爆，将AI能力加持到移动终端设备的概念(nian)让各大(da)PC厂商看到了新的机遇。有分析指出，AI PC的推出或许(xu)能够缩短周期，加快新一轮换(huan)机潮的到来。据IDC预计，2024年中国(guo)AI PC新机出货(huo)占比将超过50%，AI PC有望迎来发展(zhan)元年。
实际上，ODM厂商也在抢占AI PC这一黄金时机。华勤技术告诉北(bei)京商报记者(zhe)，2023年其(qi)笔记本(ben)电脑ODM业务市场份额已进入全球前四，公司(si)已实现全栈式(shi)个(ge)人电脑产品组合，包括笔记本(ben)电脑、一体(ti)机和台式(shi)机等，在AI PC领域(yu)保持领先。近期合作的AI PC的量产出货(huo)发布(bu)，会为公司(si)PC业务带来增量。龙旗科技方(fang)面，AI PC已成(cheng)为公司(si)单独的业务板块，据其(qi)2023年年度报告，公司(si)已经与高通达成(cheng)包括AI PC在内的多品类智能产品领域(yu)的战略(lue)合作。
不(bu)过，孙燕飚指出，AI PC炒得很热，但现阶段更多还是停留(liu)在概念(nian)上，作为PC产业链上的一环(huan)，ODM厂商只能更快地拥抱这一风口，至于能不(bu)能在上面赚到更多的钱还是未知数。要想在AI时代站稳脚跟，ODM厂商还是要不(bu)断地拓展(zhan)代工品类，或者(zhe)往更高端的代工领域(yu)转型。
此外，资深产业经济观察家梁振鹏告诉北(bei)京商报记者(zhe)，“受(shou)‘AI’概念(nian)驱动，传统(tong)的PC市场有了新的活力，从而带动整个(ge)市场的各个(ge)环(huan)节动起(qi)来了。但如(ru)果市场需求没有想象中旺盛的话，强于代工的ODM厂商会有产能过剩(sheng)的风险，利润(run)也会跟着下滑”。
“‘AI PC’风口下，如(ru)果PC行业能出现当初手机行业从2G发短信到3G上网，或者(zhe)3G上网到4G看视频的变革，那将迎来很大(da)的市场前景。但如(ru)果变革并不(bu)明显，还需要依赖于运营商推进的话，可能也只有‘吃规模’的路子，那将迎来更激烈的竞争，龙头效应(ying)只会更明显。”孙燕飚说。
北(bei)京商报记者(zhe) 金朝力 程靓(jing)