周一（5月20日(ri)），5月LPR报价出炉(lu)，1年期(qi)、5年期(qi)利(li)率“按兵不动(dong)”。
据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心(xin)公布，2024年5月20日(ri)贷款市场报价利(li)率（LPR）为：1年期(qi)LPR为3.45%，与前值持平；5年期(qi)以上LPR为3.95%，较前值不变。
今(jin)年以来，LPR已进行5轮报价。
其中，1月LPR也(ye)是“按兵不动(dong)”，1年期(qi)LPR为3.45%，5年期(qi)以上LPR为4.2%，均(jun)与前期(qi)持平。
2月非对称降息。1年期(qi)LPR继续维持在(zai)3.45%不变，5年期(qi)以上LPR则大幅下(xia)调25个基点至3.95%，这是LPR改(gai)革以来的最大下(xia)调幅度(du)。
3月、4月LPR延续2月基数(shu)“维持不变”。
再回顾去年全年，央行共操作了两次降息：6月份，1年期(qi)和(he)5年期(qi)以上LPR均(jun)下(xia)调10个基点；8月份，1年期(qi)LPR下(xia)调10个基点，5年期(qi)以上LPR保持不变。
机构：二季度(du)有(you)望(wang)降准
本月LPR利(li)率均(jun)维持不变，符合预期(qi)。
一方面，此前5月MLF利(li)率保持不变，多家(jia)机构就预计本月LPR有(you)望(wang)“按兵不动(dong)”。
MLF利(li)率作为LPR报价的锚定利(li)率，其变动(dong)会对LPR产生直接有(you)效的影(ying)响。而5月央行平价续作1250亿(yi)元MLF，中标利(li)率为2.5%，与此前持平。
另一方面，随(sui)着个人住房贷款领域集中出台多项降成本举措，LPR再度(du)调降的紧迫(po)性和(he)必要性下(xia)降。
民生银行首席经济学家(jia)温彬表示，5月以来，央行接连推出多项房地产政策，给予居民更多买房优惠，打开(kai)居民加杠(gang)杆空间。
一是取消全国层面个人住房贷款利(li)率政策下(xia)限，实(shi)现房贷利(li)率市场化；二是下(xia)调各期(qi)限品种住房公积金贷款利(li)率0.25个百分点；三是降低全国层面个人住房贷款最低首付比例，一、二套房首付下(xia)限分别由此前的20%、30%下(xia)调至15%、25%。
此外，17日(ri)央行还(hai)宣布设立3000亿(yi)元保障性住房再贷款，再贷款利(li)率为1.75%，助力地方政府(fu)推进“收储-去库存(cun)”工作。同时，进一步发挥城(cheng)市房地产融资协调机制作用，“白名(ming)单”应进尽(jin)进、应贷尽(jin)贷，促进保交楼工作。
地产行业重磅政策集体发布，住房贷款利(li)率下(xia)调空间进一步打开(kai)，有(you)助于(yu)从供需两端稳定地产、提振信心(xin)和(he)需求，也(ye)使得通过再度(du)调降LPR来呵护地产的紧迫(po)性和(he)必要性下(xia)降。
中信证券首席经济学家(jia)明(ming)明(ming)指(zhi)出，预计央行可(ke)能在(zai)二、三季度(du)先以降准的方式提供流(liu)动(dong)性支(zhi)持，待(dai)汇(hui)率压力减轻后，可(ke)能再通过降息的方式维持低利(li)率环境，帮助国债以较低成本顺(shun)利(li)发行。
中信证券分析，货(huo)币(bi)政策可(ke)能更多会从配合财政发债和(he)缓解银行息差压力的角度(du)进行货(huo)币(bi)政策操作。二季度(du)有(you)望(wang)降准，降准或会选择在(zai)长期(qi)特别国债发行的时点附近，即5月下(xia)旬(xun)或6月中旬(xun)，以补(bu)充长期(qi)流(liu)动(dong)性。
4月市场利(li)率定价自律机制要求银行禁止手工补(bu)息并降低了银行负债成本，新一轮降存(cun)款利(li)率或在(zai)2-3个月后落地。在(zai)降准和(he)降存(cun)款利(li)率后，LPR有(you)望(wang)跟随(sui)下(xia)调，并传导至企业贷款利(li)率。