01 大盘
昨夜美股(gu)三大股(gu)指涨跌(die)不一，Arm盘后一度大跌(die)10%， Q1和下(xia)季指引利好(hao)，但全年(nian)展望不温(wen)不火。截至收盘，道指涨 0.44%，纳(na)指跌(die) 0.18%，标普平收 0%。美国十(shi)年(nian)国债收益率涨 0.83%，收报4.496%，相较两年(nian)期国债收益率差-34.5个基点。恐慌指数VIX跌(die) 1.74%，布伦特原油收涨 0.83%。现货黄金昨日跌(die) 0.23%，报2308.91美元/盎(ang)司。美元指数昨日涨 0.12%，报105.51。
乌(wu)议会批准将战(zhan)时状态和总动员令(ling)再延长90天。据以(yi)色列时报：以(yi)色列国防部长暗示北(bei)部边境(jing)局势可能升级。以(yi)色列警告(gao)美国官员，暂停军援可能危及人质谈判。据埃及消息(xi)人士(shi)：加沙停火谈判各方在一些(xie)争议问(wen)题上达成“显著共识”。据国际文传电讯社(she)：俄罗斯国防部副部长伊万诺夫(fu)被(bei)停职。据世界(jie)黄金协会：金价在4月份创下(xia)历史新高(gao)。预(yu)计利率将在更长时间内保持不变，“不着陆”的(de)可能性更大，但滞胀(zhang)风险(xian)正在上升。据伊朗石油部长：伊朗计划(hua)今年(nian)将石油产量提(ti)高(gao)30-40万桶/日。
据东(dong)京电视台引述(shu)匿名官员：日本当局上周两次干预(yu)外汇市场。据日本央行行长植田和男：如果物价上行风险(xian)加大，加快加息(xi)的(de)步伐是正确(que)的(de)；如果价格下(xia)行风险(xian)增加，将延长宽(kuan)松政(zheng)策。如果发生任何(he)重大冲击，不排除任何(he)选择。我(wo)们最终将适当削减债券购买量。
欧洲(zhou)央行-管委温(wen)施：我(wo)看到今年(nian)有(you)启动降息(xi)的(de)路径。有(you)空间降息(xi)50个基点，但具体时间将取(qu)决于数据；管委霍尔茨曼：没(mei)有(you)理由(you)过快过多地降低(di)利率。亚特兰(lan)大联储GDPNow模型预(yu)计美国第二季度GDP增速(su)为(wei)4.2%，此前预(yu)计为(wei)3.3%。美联储-柯林斯：可能需要经(jing)济降温(wen)，才能实现2%的(de)通胀(zhang)目标。更长时间保持利率稳定将减缓经(jing)济增长；库(ku)克：关注信用卡和汽车贷款(kuan)拖(tuo)欠率上升；SOMA经(jing)理Perl给(gei)出衡量市场流动性的(de)参考。
02 行业&个股(gu)
行业板块方面，除公(gong)用事业、金融、科技和半导(dao)体分别收涨1.05%、0.36%、0.28%和0.1%，工(gong)业平收0%外，其他(ta)标普6大板块悉数收跌(die)：房地产、原料、医疗、日常消费、通讯和能源分别收跌(die)0.94%、0.46%、0.34%、0.3%、0.16%和0.12%。
概念板块方面，航空ETF跌(die)0.39%，旅行服务板块涨0.07%，高(gao)端酒店万豪跌(die)0.27%，爱彼迎跌(die)1.2%，挪威邮轮(lun)涨3.14%。太(tai)阳能板块跌(die)2,89%。金融科技板块方面，PayPal收跌(die)3.2%，NU涨0.08%。网络安(an)全板块涨0.42%，SQ跌(die)0.64%。
中概股(gu)涨跌(die)互现，KWEB跌(die)0.67%。台积电涨 1.76%，业内消息(xi)人士(shi)称，台积电将提(ti)高(gao)其首款(kuan)产品苹果iPad Pro的(de)N3E工(gong)艺能力，同时还将履行具有(you)N3B工(gong)艺容量的(de)iPhone和Mac系(xi)列的(de)订单，这可能会导(dao)致其3纳(na)米芯片的(de)整体产量低(di)于需求；据中国信通院：2024年(nian)3月，国内市场手机出货量2138.0万部，同比下(xia)降5.5%。 2024年(nian)1-3月，国内市场手机出货量6741.5万部，同比增长7.4%。拼多多涨 1.1%，阿里跌(die) 1.15%，京东(dong)跌(die) 0.56%，理想跌(die) 4.25%，新东(dong)方涨 0.83%，蔚(wei)来跌(die) 5.26%，好(hao)未来涨 1.09%，名创优品涨 1.78%，小鹏跌(die) 6.41%，瑞幸咖啡跌(die) 3.13%。
大型科技股(gu)涨跌(die)互现。微软(ruan)涨 0.29%，微软(ruan)称在威斯康辛州的(de)33亿美元投(tou)资用于云计算和人工(gong)智能。苹果收涨 0.19%，据统计3月份iPhone在中国的(de)出货量增长了约12%。英伟达跌(die) 0.16%，谷歌收跌(die) 1.05%，亚马逊跌(die) 0.4%，Meta涨 0.93%，TikTok与字(zi)节跳(tiao)动在美起诉(su)美国政(zheng)府。礼来跌(die) 0.36%，诺和诺德跌(die) 0.47%，特斯拉跌(die) 1.74%，三名知情人士(shi)表(biao)示，美国检察官正在调查特斯拉是否在其电动汽车的(de)自动驾驶能力方面误导(dao)投(tou)资者和消费者，从而犯了证券或电信欺诈罪。
AZN涨0.85%，阿斯利康宣布全球范围内下(xia)架新冠疫苗。HMC跌(die)1.31%，本田汽车中国1-4月终端汽车累计销量为(wei)280738辆，同比减少10.9%。BA涨2.06%，美国航空航天局（NASA）表(biao)示，波(bo)音“星际客机”飞(fei)行测试目标日期调整至5月17日之后。UBER跌(die)5.72%，Uber Q1营收101.3亿美元，预(yu)期Q2总订单量超387亿美元。SHOP跌(die)18.59%，Shopify Q1净亏损2.73亿美元，预(yu)计Q2毛利率环比下(xia)降。
03 每(mei)日焦点
1、Arm盘后一度大跌(die)10%，2025财年(nian)营收展望较为(wei)疲软(ruan)
5.9 Arm FY24Q4总营收9.28亿美元（vs 8.804）调整后运营利润3.91亿美元（vs 3.559）半导(dao)体软(ruan)件设计授权(quan)许可收入5.14亿美元（vs 5.042）
预(yu)计FY25Q1营收8.75-9.25亿美元（vs 8.68）调整后EPS 0.32-0.36美元（vs 0.31）；预(yu)计FY25营收38-41亿美元（vs 40.1）调整后EPS 1.45-1.65美元（vs 1.53）
2、郭明錤：预(yu)计英伟达下(xia)一代(dai)R系(xi)列/R100 AI芯片将在25Q4量产 能耗(hao)亦(yi)是重点
5.8 知分析师郭明錤预(yu)计，英伟达(NVDA.O)下(xia)一代(dai)AI芯片R系(xi)列/R100将在2025年(nian)4季度量产，系(xi)统/机柜方案预(yu)计将在2026年(nian)上半年(nian)量产。R100将采台积电的(de)N3制程与CoWoS-L封装(与B100相同)。R100预(yu)计将搭配8颗HBM4。英伟达已理解到AI伺服器的(de)耗(hao)能已成为(wei)CSP/Hyperscale采购与资料中心建置挑战(zhan)，故R系(xi)列的(de)晶片与系(xi)统方案，除提(ti)升AI算力外，耗(hao)能改(gai)善亦(yi)为(wei)设计重点
3、苹果再失一名资深设计师 设计师出走潮继续蔓延
5.9 据知名科技记者马克·古尔曼报道，苹果资深设计师邓肯(ken)·科尔（Duncan Kerr）已通知公(gong)司他(ta)计划(hua)很快离职，曾在乔(qiao)纳(na)森·艾维（Jony Ive）领导(dao)下(xia)工(gong)作的(de)设计团队几乎全部出走。科尔于1999年(nian)加入苹果，曾参与开发了多代(dai)iPhone、iPad和Mac。在艾维于2019年(nian)离职后的(de)几年(nian)里，多名顶级设计师也相继离开。艾维继任者、苹果工(gong)业设计主管埃文斯·汉基（Evans Hankey）去年(nian)离开了苹果；公(gong)司界(jie)面设计主管艾伦·戴伊（Alan Dye）仍然留任，但他(ta)的(de)团队近几个月也失去了几名成员。大部分团队成员都加入了艾维的(de)新设计公(gong)司LoveFrom
美银证券上调苹果目标价至230美元憧憬有(you)更多正面催化(hua)剂
5.8 美银证券发表(biao)报告(gao)指出，今年(nian)初对苹果评级上调至“买入”的(de)论点正在实现，具体表(biao)现为(wei)由(you)生成式人工(gong)智能(GenAI)推动的(de)多年(nian)iPhone升级强劲(jin)周期即将到来；服务增长重新加速(su)，由(you)去年(nian)12月的(de)11%增长至今年(nian)3月的(de)14%；在iPhone、Mac与伺服器方面强调应用苹果晶片；资本回报持续强劲(jin)；毛利率有(you)上行空间；在期待人工(gong)智能功能推出之下(xia)，机构客户增持。该行相信，苹果在内地的(de)iPhone销量增长、估值修订转为(wei)正面，加上GenAI功能，将推动强劲(jin)的(de)升级周期。该行将苹果目标价由(you)225美元上调至230美元，对2025年(nian)每(mei)股(gu)盈利预(yu)测为(wei)7.76美元，重申“买入”评级，憧憬公(gong)司有(you)更多正面催化(hua)剂
4、Neuralink：首例人类(lei)脑(nao)机接口手术后，设备(bei)出现机械问(wen)题
5.9 马斯克旗下(xia)脑(nao)机接口公(gong)司Neuralink宣布，1月份对Noland Arbaugh实施第一例人类(lei)手术后，被(bei)植入受(shou)试病患的(de)设备(bei)发生诸多机械故障。植入人脑(nao)之后的(de)数周，安(an)装在人脑(nao)组织的(de)某些(xie)电极(ji)镶钉螺纹（electrode-studded threads）发生脱落，造成设备(bei)无法正常工(gong)作
5、消息(xi)称美国正在调查特斯拉自动驾驶方面是否存在欺诈
5.8 三名知情人士(shi)表(biao)示，美国检察官正在调查特斯拉是否在其电动汽车的(de)自动驾驶能力方面误导(dao)投(tou)资者和消费者，从而犯了证券或电信欺诈罪。特斯拉的(de)自动驾驶仪和全自动驾驶系(xi)统可以(yi)辅助转向(xiang)、刹车和变道，但不是完全自动的(de)。虽然特斯拉已经(jing)警告(gao)司机做(zuo)好(hao)接管驾驶的(de)准备(bei)，但司法部正在审查特斯拉和首席执行官马斯克发表(biao)的(de)其他(ta)声明，这些(xie)声明暗示特斯拉的(de)汽车可以(yi)自动驾驶。消息(xi)人士(shi)称，调查人员正在调查特斯拉是否通过在驾驶辅助系(xi)统方面误导(dao)消费者而实施了电信欺诈。其中两名消息(xi)人士(shi)表(biao)示，他(ta)们还在调查特斯拉是否通过欺骗投(tou)资者进行了证券欺诈。其中一名知情人士(shi)表(biao)示，美国证交(jiao)会也在调查特斯拉向(xiang)投(tou)资者就驾驶辅助系(xi)统的(de)陈述(shu)
中国或支(zhi)持特斯拉测试“无人驾驶出租(zu)”
5.8 据中国日报，近日，特斯拉首席执行官马斯克“闪电式”访华，引发了关于“特斯拉全自动驾驶(Full-Self Driving)入华”的(de)讨论与猜想。通过多方信源获悉，特斯拉提(ti)出想在中国落地“无人驾驶出租(zu)车”。对此，中国政(zheng)府或先支(zhi)持其在国内测试、作示范，但暂未完全批准其FSD在华全面落地
上海临港批准特斯拉储能超级工(gong)厂项(xiang)目涉河建设方案
5.8 上海临港新片区管理委员会公(gong)布关于与特斯拉储能超级工(gong)厂项(xiang)目涉河建设方案审批准予行政(zheng)许可决定书。同意特斯拉(上海)报审的(de)特斯拉储能超级工(gong)厂项(xiang)目在南奉界(jie)河河道管理范围内的(de)有(you)关工(gong)程建设方案
04 今日前瞻
今日重点关注的(de)财经(jing)数据
（1）19:00 英国央行公(gong)布利率决议及会议纪要
（2）19:30 英国央行行长贝(bei)利召开新闻发布会
（3）20:30 美国至5月4日当周初请(qing)失业金人数
（4）次日02:00 美联储戴利参加一场炉边谈话
