A股，两(liang)大突发！
市场突然蹿起来两(liang)大主线！
今天，恒生指数涨0.80%，时隔九个月重上(shang)19000点关口；恒生科技指数涨1.42%。其(qi)中，科技股表现强势，公用事业、资本货物等高股息(xi)红利资产也继(ji)续受到资金追捧。但A股整体表现相对于港股而言并不算太强，但市场上(shang)却突然出现两(liang)大主线：基建和出海概(gai)念。
那么，究竟发生了什么？
首先，5月13日，财政(zheng)部(bu)网站披露(lu)《关于公布(bu)2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》，明确了2024年超长期特别国债发行安排。今年，我国将(jiang)发行1万亿(yi)元的超长期特别国债。分(fen)析人士认为，此举将(jiang)有利于基建板(ban)块估值提升。
其(qi)次(ci)，在业绩承压的背景之下，海外(wai)业务成为企业利润正增长引擎(qing)之一。不少投资者将(jiang)眼光瞄向了海外(wai)业务占比较高的企业。
事实上(shang)，今天A股市场公用事业、金融等也表现不俗。从时点上(shang)看，现在又到了博弈降(jiang)息(xi)降(jiang)准的时间段。随着(zhe)超长期特别国债的发行，资金面可能会有降(jiang)息(xi)降(jiang)准的需求。
两(liang)大主线
今天市场上(shang)最靓的仔(zai)非“出海概(gai)念股”莫属。中胤时尚大涨20%，*ST有树、芒(mang)果(guo)超媒（有市场人士亦将(jiang)其(qi)列为出海概(gai)念）、TCL智家(jia)、海兴(xing)电力等股票大幅飙升。
那么，究竟又发生了什么呢？据澎(peng)湃(pai)新闻今天发布(bu)的一则研报，2023年，中国直接投资的非金融类境(jing)外(wai)企业数达7913家(jia)，较上(shang)一年猛涨1483家(jia)，增幅为历史之最。中国对外(wai)非金融类直接投资1301亿(yi)美(mei)元，同比增长达11.4%，仅次(ci)于2016年的高点；2024年1—2月，该指标维持增长态势，按人民币计同比增长10%。市场对出海链条的资金关注度也在提升。据申万宏源数据，2024年一季度公募基金对多数出海细分(fen)行业持仓比例明显提升，主要包(bao)括：白电、小家(jia)电 、家(jia)居用品(pin)、纺织制造、摩托车及其(qi)他、航(hang)海装(zhuang)备、工程机械、汽车零部(bu)件、光学(xue)光电子(zi)、元件、通信设备等。长虹美(mei)菱今年以来的涨幅已经高达120%。
另外(wai)一条主线则是(shi)基建板(ban)块。今年，我国将(jiang)发行1万亿(yi)元的超长期特别国债。此外(wai)，据中金公司的数据，投资方面，4月中上(shang)旬(xun)基建实物工作量出现一定回暖，不过伴随着(zhe)假期临(lin)近再度回落，后续走势如何仍待进一步观察，不过从重大项目开工视(shi)角来看，4月开工额环(huan)比有所回升，总体看基建发力或仍在提速过程中。今天，这个板(ban)块整体逆市上(shang)涨近1%，中国铁建、中国交建、中国建筑、中国中冶等个股的表现都不错。值得一提的是(shi)，港股的工业工程板(ban)块涨幅更大。
海运(yun)、电力股异动
今日盘(pan)中，A股航(hang)运(yun)板(ban)块逆市拉升，截至收盘(pan)时，宁(ning)波远洋、凤凰航(hang)运(yun)涨停，中远海控涨超5%，宁(ning)波海运(yun)涨超4%，招商(shang)轮船、中远海发等涨超3%。
当天，集运(yun)指数（欧(ou)线）主力合约涨逾14%续创新高，其(qi)余各月份合约涨停。另外(wai)，海运(yun)费暴涨的消息(xi)，也刺激了该板(ban)块的上(shang)涨。
据第一财经消息(xi)，长三(san)角一家(jia)较大规模的货代(dai)企业负责人纪森（化名）称，“5月底的舱(cang)位基本都没了，现在只有需求没有供应。”大量的集装(zhuang)箱在“外(wai)面游(you)走”，港口缺箱严重，“一舱(cang)难求”再现。这样(yang)的紧缺之下，涨价显得顺理成章。“5月上(shang)旬(xun)美(mei)线（运(yun)价）差不多是(shi)4100美(mei)元一个柜（40英(ying)尺的集装(zhuang)箱），已经连涨了两(liang)次(ci)，每次(ci)各涨了1000美(mei)元左右(you)！”纪森估计，涨价还将(jiang)继(ji)续，并将(jiang)在5月下旬(xun)飙升到5000美(mei)元以上(shang)。这也意味着(zhe)，这波运(yun)价的涨幅将(jiang)是(shi)成倍的。
广(guang)州期货指出，提价计划持续出台(tai)支撑市场预(yu)期。现货运(yun)价方面，受各大船公司多轮提价计划影响，近期运(yun)价不断(duan)攀升。早在4月1日时，主流(liu)船东开始宣涨运(yun)价，4月5日，达飞官网公告将(jiang)于4月15日起再度提涨亚洲(zhou)—北欧(ou)FAK费率，最新20GP与40GP报价为2200美(mei)元/TEU，较4月初分(fen)别提涨100美(mei)元和200美(mei)元。经过多轮涨价后。达飞的5月下旬(xun)FAK报价为2755美(mei)元/TEU。另外(wai)，马(ma)士基的亚洲(zhou)至欧(ou)洲(zhou)航(hang)线报价也从5月初的1975美(mei)元/TEU上(shang)涨至5月中旬(xun)的2525美(mei)元/TEU，各船司5中旬(xun)报价均值在2800美(mei)元/TEU附近。至于6月份运(yun)价，地中海前日最新报价进一步上(shang)调为3327美(mei)元/TEU，比起其(qi)5月中旬(xun)运(yun)价的2960美(mei)元/TEU上(shang)升367美(mei)元，涨幅为12.4%。
地缘(yuan)局势紧张诱发供应链担忧。近期的热点在地缘(yuan)政(zheng)治方面，中东局势对红海地区(qu)安全影响重大，但中东局势却未见缓(huan)和。船东的提价计划和地缘(yuan)政(zheng)治的不确定因素共同作用下，集运(yun)指数虽(sui)然在中长线依然有供强需弱担忧，但短(duan)期来看受多重因素支撑，期货市场或继(ji)续偏强震荡运(yun)行。
二级(ji)市场上(shang)，今日电力股的表现也非常强势，截至收盘(pan)时，甘(gan)肃能源、西昌电力、明星电力、乐(le)山电力涨停，赣能股份涨超8%。
有券商(shang)分(fen)析师指出，近期美(mei)股电力股大涨，港股公用事业板(ban)块亦走强，电力长期需求正在迎来重大变化，看好电力股的几大逻辑：电价、高股息(xi)、夏季历史效应的三(san)重催化。
中电联近期发布(bu)的《2024年一季度全国电力供需形势分(fen)析预(yu)测报告》表示(shi)，一季度全国电力供需总体平衡，预(yu)计2024年最高用电负荷比2023年增加1亿(yi)千瓦，迎峰度夏期间全国电力供需形势总体紧平衡。
信达证券表示(shi)，国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板(ban)块有望迎来盈利改善(shan)和价值重估，电力运(yun)营商(shang)的业绩有望大幅改善(shan)。建议关注全国性煤电龙(long)头和电力供应偏紧的区(qu)域龙(long)头。
后市如何演绎(yi)
不过，今天整体来看，A股弱于港股，小票弱于大票。那么，后续将(jiang)如何演绎(yi)呢？
分(fen)析人士认为，首先，从港股的维度来看，海通证券表示(shi)，近期港股表现出色，外(wai)资明显回流(liu)及国内政(zheng)策催化或是(shi)主要原(yuan)因。当前港股上(shang)涨或主要由交易型资金驱动，长线配(pei)置(zhi)资金回流(liu)或有赖于宏微观基本面进一步企稳。港股若能持续上(shang)涨，则A股的人气可能还将(jiang)维持。
其(qi)次(ci)，从资金面的角度来看，市场仍需要关注降(jiang)息(xi)和降(jiang)准，以及后续的经济数据。四月份，金融和经济数据出现比较大的背离。华(hua)泰证券认为，权益市场情绪可能会遭遇小幅扰动，表明业绩驱动还需要时间，但流(liu)动性担忧大可不必，存款(kuan)手工加息(xi)取消后，场外(wai)资金成本反而会继(ji)续降(jiang)低。
中金公司认为，反映经济预(yu)期差对股市影响方向的宏观预(yu)期差指数维持看多观点，当前宏观经济对股市的利好程度偏正面。从估值水平、市场情绪和资金流(liu)向维度所构建的左侧择时指标体系(xi)维持看多观点，有3个指标触发看多信号(hao)，2个指标触发看空信号(hao)，其(qi)余指标处于中性状态。综(zong)合来看，A股当前在估值、情绪、资金等方面均处于偏低状态，有一定的上(shang)行概(gai)率，但出现的上(shang)涨也将(jiang)更多表现为震荡形式。风格(ge)轮动方面，在5月相对看好大盘(pan)成长风格(ge)。
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