净利润飙升80%，丰田CEO为何全程不见笑容,销量,全球,日元

丰田为何赚钱

事实上，早在(zai)今年一季(ji)度销量发布时，外界便推测丰田将实现超高的(de)营收及利润增长。

作(zuo)为丰田汽车公司的(de)新任社长，佐藤恒(heng)治（Koji Sato）虽然相较(jiao)前任社长丰田章男（Akio Toyoda）有着在(zai)电动化层面(mian)更为激进的(de)思路(lu)，但在(zai)其任职的(de)第一年中，燃油车无疑仍(reng)是丰田制霸全球汽车销量的(de)关键。

在(zai)2023财年中，丰田全球销量约为1030.95万(wan)辆、产量约为997.17万(wan)辆，均创下历(li)史新高。

显然，走出新冠(guan)疫(yi)情后(hou)的(de)全球经济复苏以及半导体供应不足的(de)缓解，都令这家(jia)全球销量规模(mo)最大的(de)汽车公司吃到了红利。尤其是集团旗下的(de)丰田与雷克萨斯(si)品牌，已经在(zai)疫(yi)情之后(hou)实现了连续三年的(de)同比(bi)上升态势。

此(ci)外，在(zai)电动化方面(mian)，丰田的(de)电动化汽车产量也(ye)从前一年的(de)280万(wan)辆上升到2023财年的(de)近(jin)390万(wan)辆，其中混合动力（HEV）汽车的(de)全年销售量为近(jin)360万(wan)辆；其次是插电式混合动力（PHEV）汽车的(de)14万(wan)辆，而纯电动（BEV）汽车则占丰田全球销量的(de)1%，约为11.7万(wan)辆。

从技术层面(mian)来看，HEV作(zuo)为丰田目前的(de)核心技术，其盈利能力也(ye)远超燃油车与纯电产品。

面(mian)对2023年纯电动车在(zai)全球范围(wei)内的(de)降温，强(qiang)如特斯(si)拉的(de)利润率下滑，令ALL IN EV的(de)海外车企(qi)们(men)重新意识到了混动技术在(zai)电动化转型过程中的(de)重要性。

尤其在(zai)丰田海外销量最高的(de)美国市场，2023 年美国混动车销量首次突破100万(wan)辆，同比(bi)增长 76%。去年年底，美国混动车的(de)销量甚(shen)至(zhi)已经超过了电动车。

这种车市的(de)变革，令早早手握HEV技术，并(bing)将之输出至(zhi)海外市场的(de)以丰田为首的(de)日(ri)系HEV派系得到了最大发挥(hui)空间，目前丰田在(zai)美国已经推出26款混动车型。数据统计，去年丰田的(de)销量中有三成是混动车型，销量高达65.7万(wan)辆。在(zai)这种销量热(re)度下，部分混动车型甚(shen)至(zhi)要高额(e)加价才能提车。

最后(hou)的(de)狂欢？

值得注意的(de)是，丰田公司并(bing)未达成该财年在(zai)全球销售1040万(wan)辆汽车、生产1010万(wan)辆汽车的(de)目标。这似乎也(ye)预(yu)示着丰田正在(zai)迎来经济复苏后(hou)最后(hou)的(de)狂欢。

丰田汽车公司社长 佐藤恒(heng)治

尽管上个财年有着极其亮眼的(de)表(biao)现，但对于2024财年的(de)预(yu)期，佐藤恒(heng)治却给自(zi)家(jia)泼了一盆凉水。这位CEO承诺，该集团今年将专注于“巩(gong)固(gu)其地位”。公司预(yu)计，在(zai)截(jie)至(zhi)2025年3月31日(ri)的(de)财年中，丰田年度利润将下降近(jin)20%，营业(ye)利润则将下降19.7%，至(zhi)4.3万(wan)亿日(ri)元。

丰田汽车对此(ci)解释称，这一预(yu)测是基于公司对于未来一年的(de)多项投资计划。其中，3800 亿日(ri)元的(de)“人力资本”投资占据了相当大的(de)比(bi)重。这部分资金将主(zhu)要用于支持供应商(shang)和经销商(shang)的(de)劳动力成本，以及推动公司“多途径”战略(lue)的(de)实施。

而在(zai)下一财年中，丰田还将在(zai)电动汽车和人工智能技术领域投资1.7万(wan)亿日(ri)元（合110亿美元），从而与竞争对手展(zhan)开竞争。

不只(zhi)是丰田自(zi)身失去了自(zi)信，同样对丰田前景表(biao)达担忧(you)的(de)还有一众分析(xi)师(shi)。

东京里昂证券（CLSA）亚(ya)洲汽车分析(xi)师(shi)克里斯(si)托弗·里希特（Christopher Richter）表(biao)示，“今年不会再有这样的(de)增长了，因为去年的(de)情况非同寻常，芯片短缺的(de)问题已经结束，疫(yi)情也(ye)已经结束，世(shi)界恢复了正常。汽车行业(ye)不是一个能够(gou)长期支持这种增长速度的(de)快速增长行业(ye)。”

可以预(yu)见的(de)“绊脚石”

但相较(jiao)于佐藤恒(heng)治带有“战略(lue)色(se)彩”的(de)示弱(ruo)，以及分析(xi)师(shi)对于大环境(jing)本身的(de)推论外，丰田所要面(mian)临的(de)问题，或许仍(reng)在(zai)于销量本身。

去年针对未完(wan)成的(de)产销目标，丰田彼(bi)时将此(ci)结果归咎于在(zai)中国的(de)销售竞争加剧、大发公司违(wei)规操作(zuo)的(de)不良影响以及亚(ya)洲经济复苏乏力。

而这些(xie)原因，才是丰田在(zai)下一财年甚(shen)至(zhi)更远的(de)未来，能够(gou)预(yu)见的(de)财务“绊脚石”。

1.接二连三的(de)声誉打(da)击

一直以来，丰田都以日(ri)系“工匠精(jing)神”在(zai)海外市场构筑品牌标签。然而，自(zi)2022年以来，丰田卡(ka)车制造子公司日(ri)野汽车因篡(cuan)改排放认证；小型车子公司大发汽车因被(bei)发现在(zai)侧面(mian)碰(peng)撞安全测试中作(zuo)弊；因丰田工业(ye)公司提供的(de)发动机(ji)未经正确功率和扭矩测试而暂停全球10款车型的(de)发货等等事件，均损害着丰田集团在(zai)全球市场的(de)声誉。

由于多次出现问题后(hou)丰田管理层的(de)多次鞠躬致歉，丰田也(ye)因此(ci)在(zai)海外舆论中被(bei)冠(guan)以了“躬匠精(jing)神”的(de)谐音梗。

尽管目前丰田尚未表(biao)现出因子公司质量和声誉问题导致的(de)销量受(shou)损，但旗下公司多次的(de)停产，则直接地影响到了丰田预(yu)期的(de)产销业(ye)绩(ji)。

2.销量增速过猛

正如分析(xi)师(shi)所提到的(de)，2020年以来全球范围(wei)内的(de)疫(yi)情以及电动化的(de)兴起导致的(de)芯片短缺问题，始终困扰着全球车企(qi)的(de)销量。

但2023年以来，上述问题的(de)解决，令世(shi)界汽车销量重新回到了8901万(wan)辆，同比(bi)增长13%，接近(jin)历(li)史高位。在(zai)此(ci)期间，丰田稳定的(de)产品线以及对全面(mian)电动化变革的(de)迟缓与抵(di)触，恰(qia)恰(qia)成了其市场销量稳定增长的(de)基础。

然而随着全球汽车销量的(de)逐步稳定，以及世(shi)界各国对于产业(ye)电动化转型的(de)坚定，在(zai)存量竞争时代，丰田旗下的(de)燃油车与HEV车型，也(ye)将逐步面(mian)临与全球各国车企(qi)趋于成熟的(de)电动化产品竞争的(de)态势。

3.不稳定的(de)汇率

去年三季(ji)度，丰田就被(bei)指(zhi)出财报销售额(e)、利润等数据好看也(ye)受(shou)到日(ri)元贬值的(de)影响。根据汇率走势来看，日(ri)元对美元汇率去年3月1日(ri)的(de)0.008175仅一年便下跌至(zhi)0.007322，跌幅超过10.4%。

而在(zai)丰田的(de)全球销量占比(bi)中，2023财年丰田的(de)海外销量则达到877.96万(wan)辆，占比(bi)超过85%。

得益(yi)于持续降低的(de)汇率，日(ri)系车企(qi)在(zai)出口时，也(ye)能够(gou)利好其将海外资产转换(huan)为更多日(ri)元汇入统计。

截(jie)至(zhi)5月9日(ri)发稿，日(ri)元对美元汇率仍(reng)在(zai)进一步下跌至(zhi)0.0064，来到历(li)史低点。尽管日(ri)元汇率的(de)持续降低或将为丰田今年的(de)财报带来进一步的(de)美化，但如果日(ri)本呈现出经济复苏带来日(ri)元汇率的(de)大幅反弹，那么丰田的(de)财报恐怕也(ye)将因此(ci)受(shou)损。

4.日(ri)趋激烈的(de)竞争压(ya)力

2023年，中国首次超越日(ri)本成为全球第一的(de)汽车出口国，这也(ye)意味着日(ri)系车赖(lai)以生存的(de)海外市场，迎来了一位强(qiang)劲的(de)对手。

从去年开始，全球各大车展(zhan)上频繁出现的(de)中国车企(qi)身影，正在(zai)成为全球汽车市场的(de)新缩影。在(zai)今年4月结束的(de)曼谷车展(zhan)上，车展(zhan)主(zhu)办方Grand Prix给出的(de)数据表(biao)明，中日(ri)两国在(zai)这次车展(zhan)上的(de)竞争的(de)确接近(jin)于平(ping)分秋色(se)。

这次车展(zhan)现场预(yu)订量TOP 5车企(qi)中，比(bi)亚(ya)迪和名爵来自(zi)中国，分别排在(zai)第二和第四，丰田、本田、三菱分列(lie)第一，第三和第五。

此(ci)外根据东盟汽车联合会的(de)数据，在(zai)日(ri)系主(zhu)要出口的(de)东南亚(ya)六国中，自(zi)2018年以来，日(ri)系车的(de)市场份额(e)从24.1%降至(zhi)20%，而中国品牌则从38.9%上升到44.6%。业(ye)内人士认为，新能源汽车领域的(de)竞争是日(ri)系车市场份额(e)下降的(de)重要原因。

而相同的(de)问题也(ye)存在(zai)于欧洲、中东、非洲与南美等地区。目前，全球各国均处在(zai)电动化转型的(de)关键阶段，随着欧洲等国对于燃油车禁售的(de)落实，以及南美、中东对于电动车产业(ye)的(de)重视，目前仍(reng)在(zai)电动化转型上不紧不慢的(de)丰田注定需要一次全面(mian)的(de)电动化改革以应对全球市场的(de)变化。

5.电动化转型犹豫不决

尽管佐藤恒(heng)治已经计划对丰田进行大刀阔斧的(de)电动化转型，但作(zuo)为丰田章男的(de)亲传弟子，以及后(hou)者仍(reng)身为丰田汽车董事长的(de)职位，佐藤恒(heng)治的(de)电动化改革究竟能否顺利还尚未可知。

更重要的(de)是，丰田过往在(zai)电动化领域的(de)转型始终与全球节奏格格不入。从技术路(lu)线来看，既不同于欧美车企(qi)的(de)ALL IN EV计划，也(ye)不同于中国车企(qi)“放养式”的(de)各个路(lu)线内卷，丰田始终强(qiang)调自(zi)己是为了满足多种客户的(de)不同需求，氢(qing)燃料、混合动力和纯电汽车三条腿走路(lu)。

然而，在(zai)对待三种技术路(lu)线的(de)实际投入比(bi)例和态度上，丰田内部却始终无法统一。

丰田章男作(zuo)为混动技术的(de)推广者，在(zai)氢(qing)能源与HEV领域始终坚持高投入的(de)思路(lu)，但对于纯电，他不仅本人多次公开diss这条海外车企(qi)认定的(de)最终路(lu)线，甚(shen)至(zhi)还表(biao)示大力发展(zhan)纯电动汽车并(bing)不可取。

不过，丰田章男的(de)思路(lu)显然与市场的(de)实际需求有着巨大偏差。虽然目前丰田HEV产品在(zai)全球销量势头正盛，但从中国市场的(de)发展(zhan)不难看出，随着充(chong)电桩、换(huan)电站等电动化基建设施的(de)普及，缺少补能措施的(de)HEV，注定将在(zai)PHEV身前败下阵来。

事实上，在(zai)特斯(si)拉以及越来越多中国新能源产品出海的(de)前提下，全球各国也(ye)正在(zai)积极进行充(chong)电设施的(de)建设，以应对即将到来的(de)电动化狂潮(chao)。

即便在(zai)日(ri)本本土市场，这片被(bei)全世(shi)界公认为鲜有外来品牌能够(gou)进入的(de)“净土”，也(ye)在(zai)去年随着比(bi)亚(ya)迪的(de)出海，而快速沦(lun)陷，东京车展(zhan)被(bei)挤爆的(de)比(bi)亚(ya)迪展(zhan)台，以及日(ri)媒对比(bi)亚(ya)迪车型的(de)称赞，都在(zai)为丰田等日(ri)系本土车企(qi)敲响警钟(zhong)。

6.电动化盈利“魔咒”

2023 财年，丰田累(lei)计销售 11.6 万(wan)辆纯电动汽车，是前一年销量的(de)三倍多。但是，这不仅没完(wan)成丰田预(yu)定的(de)20.2万(wan)辆目标，同时与其他全球范围(wei)的(de)电动车领头羊相比(bi)，丰田的(de)销售体量也(ye)依然很小。

从全球范围(wei)来看，除了特斯(si)拉、比(bi)亚(ya)迪与理想(xiang)三家(jia)车企(qi)外，其他车企(qi)在(zai)新能源领域的(de)盈利能力均未能有所展(zhan)现，甚(shen)至(zhi)不少车企(qi)在(zai)财务表(biao)现中，电动车已然成为其“拖后(hou)腿”的(de)业(ye)务。

即便是跨国汽车巨头中较(jiao)早进行电气化、智能化转型的(de)大众，也(ye)未能在(zai)近(jin)年取得显著(zhu)的(de)技术及市场成果。今年第一季(ji)度，大众汽车集团纯电动车销量为13.6万(wan)辆，同比(bi)下降约3%，占集团总(zong)销量仅为7%。

根据多家(jia)德国媒体援引(yin)内部人士的(de)报道，在(zai)比(bi)拼产业(ye)链的(de)电动车领域，理论上盈利能力比(bi)ID.2稍高的(de)大众ID.3利润率仅不到3%。这同样对于追求利润率的(de)丰田来说是极大的(de)挑战。

去年，丰田声称将在(zai)2030年年底之前在(zai)电动汽车领域追加投资1万(wan)亿日(ri)元（约合74亿美元），但从目前的(de)销量来看，丰田能否坚持对纯电技术研发的(de)长线投资，并(bing)不计回报，还尚未可知。

毕竟在(zai)中国市场，丰田已经初尝电动化转型的(de)阻力之大，在(zai)纯电车型BZ4X与BZ3陆续在(zai)中国市场经历(li)了巨幅降价且表(biao)现不佳后(hou)，这家(jia)跨国巨头终于在(zai)中国市场低下了高昂的(de)头颅，并(bing)在(zai)今年选(xuan)择采用华为、比(bi)亚(ya)迪等中国供应链，重新开始在(zai)中国市场的(de)电动化战略(lue)试探。

结语(yu)：

或许在(zai)全球汽车销量缓速恢复增长的(de)大背景下，加之全球电动车增速的(de)放缓为混动与燃油车重新提供了市场空间，这些(xie)利好都将帮助全球第一大车企(qi)丰田稳坐在(zai)近(jin)年打(da)下的(de)江山与席位上。

不过，诚如佐藤恒(heng)治在(zai)财报新闻发布会上全场表(biao)情严肃(su)，现有露(lu)出过笑容的(de)紧张感。丰田实则已经意识到其突破纪录的(de)亮眼财报背后(hou)，所蕴含的(de)种种隐忧(you)。

今年一季(ji)度，丰田在(zai)全球最大的(de)汽车市场中国共销售了5144辆电动汽车，其中包括在(zai)2月中旬大幅降价约15%的(de)bZ4X。本时段中国共销售89.1万(wan)辆电动汽车，丰田的(de)市场份额(e)仅为0.58%。

而这份与其目前全球市场份额(e)形成的(de)强(qiang)烈反差，或许也(ye)将成为未来丰田在(zai)全球电动化格局下，与中国车企(qi)加剧竞争的(de)缩影。

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