摩根大通分析师表示(shi),随着美联储实(shi)施量化宽松政策和银行放贷放缓,美国金融市场的流动性正在枯竭。
自2024年3月底以来(lai),美国货币供应量估计已经收缩了约(yue)2000亿美元。造成这一(yi)现象的主要因素有三(san)个:美联储持续的的量化紧(jin)缩政策、美联储逆回(hui)购机制(zhi)使(shi)用量增加(jia)、以及美国银行贷款增长放缓。
分析师Nikolaos Panigirtzoglou及其团(tuan)队(dui)认为,流动性已经进入“温(wen)和收缩期”。
他们表示(shi),2024年第(di)二季度开(kai)始,美国流动性进入了温(wen)和收缩阶段,与2022年类似(si)。货币供应量的负增长将对风(feng)险资产(chan)的未来(lai)发展构成挑战。
今年以来(lai),标准普尔500指数(SPX)上涨了10%,纳斯达克综(zong)合(he)指数(COMP)上涨了13%。同时,企业和投机性投资者(zhe)对美元的操作行为截(jie)然不同。企业的大量美元空头头寸开(kai)始平仓,而投机性投资者(zhe)则在平仓大量美元多头头寸。
截(jie)至(zhi)目前(qian),美元指数(DXY)今年已上涨3%。