今日，中概股主题(ti)ETF全天跌幅居前，嘉实基金中概互联网ETF、易方达基金中概互联网ETF、广发基金中概互联ETF均跌逾(yu)3%。
更为罕见的是，除了广发基金中概科技ETF今日小幅溢价0.42%，其余四只中概股主题(ti)ETF今日均出现从-1%-至-2.6%不等的折(she)价率，可本周一和本周二，相关ETF几乎都处于溢价的状态。
进一步看五只中概主题(ti)ETF跟踪不同指数的今日涨跌幅情况，除了广发基金中概科技ETF今日基本贴合其跟踪的指数表现外，嘉实基金中概互联网ETF、易方达基金中概互联网ETF和广发基金中概互联ETF今日均比其跟踪指数的跌幅要多1个百分点左右。
需要指出的一点是，广发基金中概科技ETF跟踪的指数是SHS科技龙头，即中证沪港(gang)深科技龙头指数，成分股是A股和港(gang)股，而其他四只中概主题(ti)的ETF的成份股是在港(gang)股和美股上市的中概股。
由于中概主题(ti)ETF的成份股包含美股和港(gang)股，但中概互联ETF的交易却(que)是在A股市场。三个市场在交易时间上不同，意味着中概互联ETF的价格受到多个因(yin)素的影(ying)响，包括ETF的场内实时基金份额参考净值（IOPV）的计(ji)算也不一样能(neng)完全准确呈(cheng)现ETF的真正价值。
理论上，场内ETF有三个价格——净值、基金份额参考净值和交易价格。
净值就是每个交易日收盘(pan)后会根据(ju)ETF对(dui)应的一揽(lan)子股票去计(ji)算基金的真正价值，就是所谓的“资(zi)产净值”。 交易价格就是场内ETF市场的供需匹(pi)配出来的市场接受的价格。然而交易价格容(rong)易出现泡沫(mo)或者低估的情况，为了让二级市场的交易能(neng)够参考到ETF在当前的实际情况，交易所根据(ju)基金管理人提供的计(ji)算方法和证券组合清单，以盘(pan)中最(zui)新(xin)对(dui)应证券的成交价格实时计(ji)算并(bing)公布（每15秒(miao)更新(xin)一次），这个价格就是“基金份额参考净值”（IOPV）。
然而交易价格容(rong)易出现泡沫(mo)或者低估的情况，为了让二级市场的交易能(neng)够参考到ETF在当前的实际情况，交易所根据(ju)基金管理人提供的计(ji)算方法和证券组合清单，以盘(pan)中最(zui)新(xin)对(dui)应证券的成交价格实时计(ji)算并(bing)公布（每15秒(miao)更新(xin)一次），这个价格就是“基金份额参考净值”（IOPV）。
但对(dui)于投资(zi)美股、港(gang)股的中概主题(ti)ETF来说，IOPV计(ji)算也有点麻烦，比如A股、港(gang)股开市的时候，美股已经闭市。
理论上，T交易的时候，T-1晚上的美股已经收盘(pan)了，我们可以基于T-1日成分股（包含港(gang)股与美股涨幅）估算出T-1的基金净值，这个就是中概互联的IOPV。
但鉴于隔夜热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数还涨0.45%，且今日中概股ETF的跌幅均大(da)于其跟踪的指数的跌幅，或许说明中概股ETF出现折(she)价是由于市场的悲观情绪。
因(yin)为ETF的市场价格是由二级市场的供需关系决(jue)定的。当市场对(dui)某些(xie)板块或资(zi)产的情绪变得(de)悲观时，例如如果投资(zi)者预期未来ETF所跟踪的指数会下跌，投资(zi)者可能(neng)会以低于ETF实际净值的价格出售ETF份额，导致折(she)价。
一旦ETF市场上卖方多于买方，价格就可能(neng)下跌至低于ETF净值的水平，形成折(she)价。
中概主题(ti)ETF今日出现折(she)价，一方面是今日港(gang)股继续表现萎靡，作为市场风向标的大(da)型科技股全线下跌大(da)市承压明显，美团午后曾一度大(da)跌6%，京东、阿(a)里巴巴、腾讯皆下挫，导致恒生科技指数午后一度跌至2.8%，最(zui)终收跌2.32%。
是以，美股市场上的中概股盘(pan)前普跌。其中，阿(a)里、京东、拼多多、网易跌超2%。
消息面上，市场监管总局起草《市场监管部门优(you)化营商(shang)环境重点举措(征(zheng)求意见稿(gao))》指出，健全直播电商(shang)平台(tai)常态化监管会商(shang)协调机制。规范平台(tai)经济领(ling)域价格收费行(xing)为，探索建立平台(tai)与平台(tai)内经营者协商(shang)机制，保护平台(tai)内经营者自主定价权。
另一方面，从上周港(gang)股出现回调以来，资(zi)金开始明显抛(pao)售中概股ETF、科网股主题(ti)的ETF。
上周，易方达基金中概互联网ETF、广发基金中概互联ETF、嘉实基金中概互联网ETF分别净流出4.58亿元、2.68亿元和2.6亿元。
5月28日，ETF资(zi)金继续坚定抛(pao)售中概股主题(ti)ETF，其中易方达基金中概互联网ETF当日净流出1.87亿元，年内净流出6.71亿元。广发基金中概互联ETF当日净流出0.7亿元，年内净流出12.2亿元。
如此看来，在经过4月中下旬一波强势反弹后，ETF资(zi)金对(dui)于中概股行(xing)情似乎很(hen)悲观，这次中概股要回调多久？