美(mei)国5月PCE通胀全面减速(su)，美(mei)联储最爱的核心通胀指标创逾三年(nian)最低纪录，为美(mei)联储今年(nian)9月降息预期提供了有(you)力(li)支(zhi)撑。
6月28日，美(mei)国商务部公布数据显示，美(mei)国5月PCE物价指数环比增速(su)从(cong)4月的0.3%下滑至0%，为2023年(nian)11月以来最低纪录，同比增速(su)也从(cong)前月的2.7%下滑至2.6%，双双符合市场预期。
更重(zhong)要的是(shi)，剔除波动较大的食品和(he)能源价格后，5月核心PCE物价指数同比增速(su)创下了2021年(nian)3月以来的最低记录，即从(cong)4月的2.8%下滑至2.6%，同样(yang)符合预期。
2021年(nian)3月是(shi)一个重(zhong)要的时间节点。当时，核心PCE物价指数在本通胀周期中首次超过了美(mei)联储设定的2%通胀目标。此前有(you)分析表(biao)示，如果核心PCE物价预测成真，这将成为美(mei)联储抗通胀道路(lu)上的一个里程碑。
数据还(hai)显示，5月核心PCE物价指数环比增速(su)为0.1%，为2023年(nian)12月以来的最低纪录。不过，4月份的数据从(cong)0.2%上修至0.3%。
9月降息有(you)望？
核心通胀指标创逾三年(nian)最低纪录，为美(mei)联储今年(nian)9月降息预期提供了有(you)力(li)支(zhi)撑。
芝商所美(mei)联储观察工具显示，美(mei)联储9月降息25基点的可能性(xing)升至61%，12月继续(xu)降息的可能性(xing)为44.7%。
与此同时，美(mei)国旧金山联储主席戴利发布讲话称：“PCE（物价指数）数据进一步显示政策正在发挥作用(yong)”，但她也指出，到2025年(nian)美(mei)国通胀率预计仍将超过2%。
喜(xi)中有(you)忧！超级(ji)核心PCE物价居高不下，收入和(he)支(zhi)出同比加速(su)增长
更值得注意的是(shi)，所谓(wei)的超级(ji)核心PCE（扣除住房以后的核心服务）物价指数在高位停滞(zhi)不前：环比上涨0.1%，同比放缓至3.39%。这是(shi)超级(ji)核心PCE物价连续(xu)第49个月上涨。
这主要是(shi)因为医疗(liao)保健成本飙升。
尽管高利率已经对某些经济部门(men)造成了影响(xiang)，但到目前为止，美(mei)国家庭需求仍然保持韧性(xing)。
PCE报告显示，美(mei)国5月个人消费支(zhi)出环比增加0.2%，低于预期的0.3%，但前值从(cong)0.2%下修至0.1%。5月收入环比增速(su)从(cong)0.3%上升至0.5%，超过预期的0.4%。
经通胀调整后的服务支(zhi)出环比上涨0.1%，主要由机票和(he)医疗(liao)保健驱动。商品支(zhi)出增长0.6%，主要由计算机软件和(he)汽车推动。
收入和(he)支(zhi)出同比双双加速(su)增长。
伴(ban)随工资压力(li)再(zai)次上升，5月政府支(zhi)出同比增长8.5%，高于前值的8.4%，但低于历史最高水(shui)平8.9%。私(si)人部门(men)支(zhi)出同比增速(su)从(cong)4月的4.2%上升至4.5%。
