周四公布(bu)的数据(ju)显(xian)示(shi)，美国6月通胀(zhang)全面(mian)超预期降温，整体CPI环比增(zeng)速为(wei)四年来(lai)首次(ci)转负，核心CPI同比增(zeng)速创逾三年新低。市场(chang)对美联储年内降息的预期显(xian)著升温，9月首次(ci)降息的可能性回升至80%，7月降息的概率重现。
美国通胀(zhang)传(chuan)重磅利好，美股盘前，三大期指直线拉(la)升，集体上涨，纳指期货涨0.26%，标普500指数期货涨0.17%，道指期货涨0.12%。到美东时间上午(wu)9点(dian)半开(kai)盘时，虽然美股三大股指盘初仍上涨，但涨幅较早(zao)些时候的盘前有所收窄，纳指盘初涨0.06%，标普500指数涨0.03%，道指涨0.07%。
开(kai)盘后约10分钟，前期强势的纳指100、标普500指数转跌，此后一路走(zou)低，纳指100收盘跌幅约2.2%。“七(qi)姐妹”跌幅居前，英伟达起初领跌“七(qi)姐妹”，此后特斯拉(la)因推迟(chi)RoboTaxi发布(bu)时间而大跳水，领跌“七(qi)姐妹”。
最终，特斯拉(la)收跌8.44%，结束此前连续11个交易日上涨的趋(qu)势，英伟达收跌超5.5%，Meta跌超4.1%，谷歌A跌2.9%，微软跌2.5%，亚马逊和苹果跌超2.3%。
整体来(lai)说，对于当(dang)日如(ru)此利好的美国通胀(zhang)数据(ju)，大型科技股日内走(zou)出了“卖事(shi)实”的态势。
与(yu)此同时，道指震荡，最终微幅收涨。小(xiao)盘股指罗素2000则盘中涨幅扩大，最终收涨3.6%，创2023年11月以来(lai)最佳单日表现。此外，中概股也表现颇为(wei)强势，纳斯达克金龙中国指数收涨超2%。
周四的美股表现，凸显(xian)大型科技股和小(xiao)盘股的走(zou)势是(shi)极为(wei)分化的。周四是(shi)自2021年1月以来(lai)，纳斯达克100指数相对于罗素2000指数表现最差的一次(ci)。值得注(zhu)意的是(shi)，有分析指出，这发生在一个显(xian)著的基本面(mian)价差水平，每(mei)次(ci)纳斯达克的市销(xiao)率比罗素2000高出4.5时，都会发生不好的事(shi)情。
事(shi)实上，周四的走(zou)势早(zao)有预兆。此前高盛交易员Vincent Lin指出，自5月中旬以来(lai)，一些重大的仓(cang)位变化在暗中发生。尽管受人工智能基础设施类股的推动，美股科技股继续走(zou)高，并(bing)大幅跑赢(ying)大盘，但对冲基金似乎正在削减该行业的敞口。
尽管信息科技股在美股大盘指数中的权重不断上升，并(bing)处于多年来(lai)的最高水平，但高盛Prime数据(ju)显(xian)示(shi)，其(qi)客户(hu)对科技股的净配置在5月底(di)达到顶峰，并(bing)在过去几周一直在下降。
结果是(shi)，相对于大盘指数，对冲基金现在大幅低配科技类股，高达13个点(dian)，这是(shi)多年来(lai)的最低水平。
信息科技类股的多头/空头比率在5月初达到今年年内的峰值2.13，此后下跌至1.89，也表明投(tou)资者更为(wei)谨慎。
从(cong)高盛Prime数据(ju)的资金流角度来(lai)看(kan)，信息技术类股是(shi)6月份(fen)名义净卖出最多的板块，也是(shi)7月迄今净卖出最多的。
对冲基金在过去19个交易日中有16个交易日净卖出信息科技类股，主要由多头卖出推动，此外有较小(xiao)规模的空头做空。
高盛资管本周表示(shi)，美国小(xiao)盘股势将在2024年下半年反弹(dan)，对于寻求拓展至大型股票之外的投(tou)资者而言，其(qi)估值具(ju)有吸引力。小(xiao)盘股可以提供途径获取(qu)未来(lai)中盘股和大盘股头部企业提供的更高增(zeng)长潜力，更多领域将受益于人工智能，此外围绕降息的确定性也将给小(xiao)盘股带来(lai)提振。
不过摩根(gen)士(shi)丹利持不同的看(kan)法。以Michael Wilson为(wei)首的策略师(shi)称，步入美国大选季，市场(chang)正在考(kao)虑共和党获胜的情境，投(tou)资者应该聚焦优(you)质股票，它们通常(chang)具(ju)有更稳定的收益、更强的资产(chan)负债表和更高的毛利率，同时远离小(xiao)盘周期性股票。
F/m投(tou)资首席执行官Alexander Morris最新表示(shi)，人们利用这个时机说，现在是(shi)重新评估我们是(shi)否应仅将资金分配于此的好时机。并(bing)不认为(wei)周四的走(zou)势会形成任何趋(qu)势，但它凸显(xian)出市场(chang)正在寻找一些不同的交易，而不仅仅是(shi)做多七(qi)巨头或总(zong)体上做多大型科技股。