早(zao)盘收盘，国内期货(huo)主力合约涨多跌(die)少，沪银、20号胶（NR）涨超4%，燃油涨近4%，锰硅涨超3%，橡胶涨近3%，沪锡(xi)、丁二烯橡胶（BR）、棕榈(lv)油、沪铅(qian)涨超2%。跌(die)幅(fu)方面，焦煤跌(die)超1%，纯(chun)碱跌(die)近1%。
地缘局势再起波澜，沪银再度抬升
从市场(chang)情况看，中东局势的(de)不(bu)确定性再次(ci)升级，27日以色列与埃及军队(dui)在拉法口岸附近发生交火，造(zao)成一名埃及士兵死亡。此事件属于哈以冲突风险的(de)外溢，或加剧地区紧张局势，避险需求增加。此外，当前国内白银持续去库，库存水(shui)平相较于前高几近腰斩。从数据上看，当前白银期货(huo)库存约仅占期货(huo)市场(chang)总持仓的(de)15%，逼仓担忧或将助力盘面走高。
综合来看，避险情绪升温，叠(die)加逼仓担忧，沪银短期或偏(pian)强震(zhen)荡。需要(yao)注意的(de)是，无论是上周落地的(de)美联储货(huo)币政策纪(ji)要(yao)，还(hai)是近期多位美联储官员(yuan)的(de)公开表态，不(bu)难看出美联储对于降(jiang)息安排持谨慎态度。且近期美国多项经济数据，如PMI及初请(qing)失业金人数等数据，均显现出美国经济或仍充满韧性，市场(chang)降(jiang)息情绪有所降(jiang)温，对于贵金属短期走势或不(bu)应过度乐观，关(guan)注核心PCE的(de)落地情况。（光大期货(huo)）
中期20号胶（NR）基本面依旧偏(pian)强
首先，内外价差倒挂注定是要(yao)修复的(de)。其次(ci)，基于上述(shu)基本面情况，我们分析6月泰国库存仍会(hui)小幅(fu)下(xia)降(jiang)或环比持平（这里剔除EUDR相关(guan)存货(huo)的(de)影响），那(na)么价差的(de)修复大概(gai)率会(hui)通过国内继续降(jiang)库来完成。最后(hou)，根据目前青岛(dao)库存的(de)情况，库存的(de)进一步去化势必(bi)会(hui)增加价格向(xiang)上的(de)弹性（人心思涨的(de)市场(chang)下(xia)该(gai)弹性的(de)斜(xie)率也是递增的(de)）。因此，我们认(ren)为价差的(de)修复大概(gai)率会(hui)通过NR的(de)补涨来实现。但短期原料价格可能存在季节性松动，向(xiang)下(xia)空间有限，中期NR基本面依旧偏(pian)强。（中财期货(huo)）