巴菲特罕见大(da)幅减持苹果，段永平会不会跟进？
1
段永平最新动(dong)向
巴菲特一(yi)季度减持苹果，减少13%持仓，套现超200亿(yi)美元。
有投资者在社(she)交媒体上问段永平：老巴减持苹果的原因(yin)会让大(da)道跟进减持苹果吗？
段永平回复称(cheng)：不会。
段永平2011年就买入苹果，比巴菲特重仓买入时间早(zao)了6年。
此前，段永平在美国管理的一(yi)个投资账户被网(wang)友挖出(chu)来了，机构名称(cheng)为“ H&H International Investment”。
公开资料显示，H&H In-t-e-r-n-a-t-i-o-n-al In-v-e-s-t-m-e-nt LLC是段永平旗下投资公司。2023年第四季度末，该机构总共持有9家公司，持仓总市值144.5亿(yi)美元，约合人(ren)民币(bi)1040亿(yi)。
段永平管理的H&H在去年四季度末核心持仓为114.98亿(yi)美元苹果，占投资组合的79.54%；16.92亿(yi)美元伯克希尔哈撒韦(wei)、7.57亿(yi)美元谷歌、3.84亿(yi)美元的阿里巴巴。此外，还持有迪士尼、西方石油、Moderna、欢聚时代和美国银行。
(本文(wen)内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
段永平透露(lu)过，他(ta)管的投资里，美股主要在苹果，A股主要在茅台，港股主要是腾讯。
段永平5月1日在社(she)交媒体上表示：这(zhe)个价格(ge)一(yi)下(以下)继续买腾讯控股ADR。
今年一(yi)季度，腾讯已成为港股回购之王。港交所数据显示，腾讯一(yi)季度回购额达148亿(yi)港元，日均回购约8.24亿(yi)港元。
腾讯正加速回购，腾讯发布(bu)的年报称(cheng)，2024年度将投入不少于1000亿(yi)港元回购股份，是2023年回购额度的两倍以上。2021年腾讯回购25.99亿(yi)港元，2022年突然(ran)猛增到(dao)337.94亿(yi)港元，2023年再增到(dao)494.33亿(yi)港元。
对于腾讯的回购，有网(wang)友评论"持续的回购还是很酷的"。
段永平最新回复称(cheng)：其实是不是回购没那么(me)重要，但有没有回购的能力非常重要。回购能力的唯(wei)一(yi)的来源就是企业健康持续的盈利(li)能力。很多公司市值很低也无(wu)法回购的原因(yin)实际上就是缺乏回购的能力，不是不想回购。
此前，关于腾讯回购，段永平半年前发表了自己的看(kan)法：腾讯目前的股数比2016年还多，所以这(zhe)些年的回购实际上全部都变成了员工(gong)股？苹果过去10年的股数已经减少了40%左(zuo)右(you)了。
段永平在评论里补充说：“苹果在过去10年里每一(yi)年的股票都是减少的。腾讯除了2023年比2022年股数略有减少外，其他(ta)年都是增加的，而且2023年的股数居然(ran)比2016年还多。这(zhe)种回购实际上就是在给员工(gong)发奖金哈。”
2
海(hai)外资金拥抱中(zhong)国资产，百(bai)亿(yi)私(si)募高调发声(sheng)
在一(yi)片质(zhi)疑和担忧(you)声(sheng)中(zhong)，中(zhong)国资产绽放(fang)光彩。
中(zhong)概股和港股大(da)涨，离岸人(ren)民币(bi)汇(hui)率(lu)回暖。五一(yi)假期，港股、中(zhong)概股领跑全球。
A股今日开盘，跟踪港股、中(zhong)概股相关的ETF补涨，恒生互联网(wang)ETF、港股互联网(wang)ETF涨超8%，近(jin)10个交易日涨超20%。
沉寂了四年，中(zhong)概股和港股出(chu)现久违大(da)涨，海(hai)外资金开始重新拥抱中(zhong)国资产。
平安证券指出(chu)近(jin)期“中(zhong)国资产”走强(qiang)有多方面背景：
1.近(jin)一(yi)周美联储降息预(yu)期回升(sheng)；2.“中(zhong)国资产”前期调整后(hou)，估值具有吸引力、出(chu)现技术性反(fan)弹；3.近(jin)期海(hai)外AI概念股和日本股市回调，中(zhong)国资产受(shou)对冲需求驱动(dong)；4.中(zhong)国证监会发布(bu)五项资本市场(chang)对港合作措施，提振市场(chang)信心；5.中(zhong)国企业(尤其科技和新能源)的盈利(li)前景改善；6.外资对于配置“中(zhong)国资产”的情绪持续改善。
百(bai)亿(yi)私(si)募中(zhong)欧瑞博高调发声(sheng)，对于港股优质(zhi)的中(zhong)国资产，他(ta)们的观点非常明确：市场(chang)已经过度反(fan)应(ying)了，从(cong)中(zhong)长期的角度看(kan)，每一(yi)次这(zhe)种不理性的过度反(fan)应(ying)，都是给长期投资者在送大(da)钱。
经历4年熊市后(hou)，港股市场(chang)的估值水平来到(dao)全球主要市场(chang)最低水平，恒生指数的估值仅仅只有8倍出(chu)头，而美股市场(chang)主要指数的估值都在25倍以上，美股从(cong)长期的角度看(kan)处(chu)于自身历史高位，日本市场(chang)的估值也在20倍以上。
中(zhong)欧瑞博强(qiang)调，跟历史上的每一(yi)轮(lun)熊市相比，这(zhe)一(yi)轮(lun)港股熊市持续的时间和幅度已经非常充分了，如果一(yi)名投资人(ren)对于股市存在盛极(ji)而衰否极(ji)泰来的周期性都失去信仰的话(hua)，那确实不需要再讨论股市的话(hua)题了。
中(zhong)欧瑞博士也给出(chu)具体策略：
现阶段依(yi)然(ran)保(bao)持高仓位，继续进攻；结构上，拥抱看(kan)好(hao)的结构化行情几条主线，核心关键词是----公司优秀(xiu)，价格(ge)对熊市已经过度反(fan)应(ying)，至少是合理的反(fan)应(ying)。
最后(hou)，中(zhong)欧瑞博提醒投资者，复习股神巴菲特的名言“不要等经济数据转(zhuan)好(hao)之后(hou)才买股票，那时已经错(cuo)过了股市的大(da)涨”，连境外资本都开始恢复对中(zhong)国资产的兴趣与信心了，咱们还在纠结什么(me)？
3
核心资产“集结号(hao)”已经吹响？
外资除了买港股，也盯上了A股。
今天开盘10分钟，北向资金净买额达50亿(yi)元；上午北向资金净买额109亿(yi)元；全天净买入93.15亿(yi)。
外资大(da)幅流入、做多中(zhong)国，4月26日北向净流入224.5亿(yi)元，创下单日净流入规(gui)模历史新高。截止(zhi)5月6日，今年北向资金净买入逾(yu)835亿(yi)元，超过去年全年的净买入总额。
近(jin)期盘面上有一(yi)个明显的跷跷板，“茅指数”走强(qiang)，高股息资产回调。中(zhong)国移动(dong)、中(zhong)国石油、中(zhong)国银行等个股下跌，贵州(zhou)茅台上涨3.24%，最新市值22111亿(yi)元，反(fan)超中(zhong)国移动(dong)，再次成为A股市值第一(yi)。
本轮(lun)外资流入聚焦在核心资产，北向加仓集中(zhong)在宁德时代、招商银行、迈瑞医疗、立讯精密、中(zhong)国平安、贵州(zhou)茅台等龙头白马。
兴业证券表示，外资入场(chang)，将与国内各类机构形成共振，核心资产“集结号(hao)”已经吹响：
1.龙头风格(ge)成为今年超额收益的重要源头，2021年初(chu)至2023年底，沪深300相对于上证综指跑输，市场(chang)对于核心资产、龙头白马的持仓也出(chu)现回落(luo)。而今年以来，上证50、沪深300已重新开始取(qu)得超额收益。
2.参考基金一(yi)季报，从(cong)重仓股分布(bu)看(kan)，基金持仓的集中(zhong)度再次提升(sheng)。
参考历史经验，基金持仓的集中(zhong)度大(da)概每3~4年出(chu)现一(yi)次趋势性的变化，本轮(lun)公募基金的仓位集中(zhong)度从(cong)2020年底见顶以来，至2023年底已连续回落(luo)3年。2024 年一(yi)季度基金季报数据显示，主动(dong)偏股型(xing)基金重仓股占全部重仓股持仓市值的比重较(jiao)上一(yi)季度均有提升(sheng)。
新一(yi)轮(lun)持仓从(cong)“分散(san)”到(dao) “集中(zhong)”、从(cong)市值下沉到(dao)聚焦龙头、核心资产的转(zhuan)折点或已出(chu)现。
3.ETF和险资是今年重要的边际增量资金，也带动(dong)市场(chang)进一(yi)步(bu)聚焦龙头白马、核心资产。
年初(chu)以来，股票型(xing)ETF带来超过3300亿(yi)元的资金净流入，这(zhe)其中(zhong)，沪深300指数ETF是最重要的增量来源。与此同(tong)时，截至 2024年3月，保(bao)险公司累计保(bao)费收入维持两位数的增长，也带动(dong)险资继续流入。
兴业证券认(ren)为，随着核心资产统一(yi)战线重塑，核心资产主线回归也愈加清晰明朗。
回望来时的路，2020年底当时倍受(shou)市场(chang)追(zhui)捧的核心资产，通策医疗、海(hai)天味业、金龙鱼、中(zhong)国中(zhong)免(mian)、爱(ai)尔眼科等等过往的明星大(da)牛股，这(zhe)三年股价跌幅非常惊人(ren)，腰斩算(suan)是温和的。
核心资产三年前受(shou)到(dao)全市场(chang)追(zhui)捧，估值严重泡沫化，经过三年的估值消化，分清真正的黄金很重要。
借用一(yi)个大(da)佬的话(hua)：按照霍华德.马克斯的理论，知道一(yi)个东西好(hao)或者不好(hao)，属于第一(yi)层次的思维；清楚市场(chang)价格(ge)对这(zhe)些好(hao)与不好(hao)做出(chu)的反(fan)应(ying)程度是尚未(wei)反(fan)应(ying)、适度反(fan)应(ying)、过度反(fan)应(ying)，这(zhe)才是第二层次思维中(zhong)的关键点！