7月22日，中国人(ren)民银行授权全国银行间同业(ye)拆借中心公布，1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较上一(yi)期下降10个基点(dian)。
这是LPR年内第二(er)次(ci)调整。今年2月份，5年期以上LPR曾下降25个基点(dian)，今年以来5年期以上LPR已累计(ji)下降35个基点(dian)。
如果以商贷额度(du)100万元(yuan)、贷款30年、等额本息还款方式计(ji)算，此次(ci)LPR下降10个基点(dian)，月供减少57.3元(yuan)，累计(ji)30年月供减少2.1万元(yuan)。
分(fen)析人(ren)士表示(shi)，5年期以上LPR下降有利于减轻房贷借款人(ren)利息负(fu)担、促进消(xiao)费。5月17日，人(ren)民银行取(qu)消(xiao)了全国层面(mian)房贷利率政策下限，新(xin)发放房贷利率明显下行。6月，全国平均新(xin)发放房贷利率为3.45%，同比下降66个基点(dian)，环比下降17个基点(dian)，处于历史最(zui)低水平。
今年以来，5年期以上LPR累计(ji)下降了35个基点(dian)，存量房贷借款人(ren)自下一(yi)次(ci)重定价日后，也将享受到LPR下降带来的好(hao)处，减轻利息负(fu)担，增(zeng)强消(xiao)费能力。按(an)房贷本金(jin)100万元(yuan)、30年期、等额本息估算，每月可节(jie)省利息支出约200元(yuan)，利息总额可节(jie)省超过7万元(yuan)。
近几年来，金(jin)融(rong)支持实体(ti)经济力度(du)不断加大(da)，贷款利率下降幅度(du)大(da)于LPR降幅，特别是最(zui)优质客户贷款利率降幅更大(da)，导致LPR报价与最(zui)优质客户贷款利率之间出现(xian)一(yi)定偏离。
央(yang)行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛(tan)提出，针对部分(fen)报价利率显著偏离实际最(zui)优质客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真(zhen)实反映贷款市场利率水平。分(fen)析人(ren)士认为，本次(ci)LPR下降，也反映了部分(fen)报价行通(tong)过下调报价，对报价与最(zui)优质客户贷款利率的偏离情况有所纠正，LPR报价质量不断提高。
“违规手(shou)工(gong)补息整改后，银行资(zi)金(jin)成本稳中有降，LPR下降对银行净息差影响(xiang)可控(kong)。”分(fen)析人(ren)士表示(shi)，LPR下降，部分(fen)归因(yin)于前期监管部门整改违规手(shou)工(gong)补息的效(xiao)果，银行资(zi)金(jin)成本提前有所降低。
与此同时，人(ren)民银行(下称“央(yang)行”)发布公开市场业(ye)务(wu)公告称，为优化公开市场操作(zuo)机制，即(ji)日起，公开市场7天期逆回购操作(zuo)调整为固定利率、数量招标。同时，为进一(yi)步加强逆周期调节(jie)，加大(da)金(jin)融(rong)支持实体(ti)经济力度(du)，即(ji)日起，公开市场7天期逆回购操作(zuo)利率由此前的1.8%调整为1.7%。这是公开市场7天期回购操作(zuo)利率2023年8月以来首次(ci)调整。
专家表示(shi)，7天期逆回购操作(zuo)调整为固定利率、数量招标，明示(shi)公开市场操作(zuo)利率，有利于强化7天期逆回购利率的政策属(shu)性。7天期逆回购操作(zuo)利率下调10个基点(dian)，有利于加大(da)金(jin)融(rong)支持实体(ti)经济力度(du)，但并不代表长债收益(yi)率下行空间打(da)开。
专家解读
LPR年内第二(er)次(ci)下降 释放哪些信号？
专家表示(shi)，LPR是贷款利率定价主要参考基准，LPR下降传递出稳增(zeng)长、促发展的政策信号，有利于稳定市场预期，将带动(dong)实体(ti)经济融(rong)资(zi)成本进一(yi)步稳中有降，激发信贷需(xu)求(qiu)，促进企业(ye)投资(zi)。
1.进一(yi)步降低实体(ti)经济成本。
中国民生银行首席经济学家温彬表示(shi)，LPR的下降有利于进一(yi)步降低实体(ti)经济的成本，鼓励投资(zi)和消(xiao)费，扩大(da)有效(xiao)需(xu)求(qiu)，有助(zhu)于宏观(guan)经济运行在合理区间。LPR下降以后也会进一(yi)步降低房贷的成本，这对于当前进一(yi)步巩固房地产市场，进一(yi)步促进房地产市场回暖(nuan)，进一(yi)步保持房地产市场平稳运行也会发挥积极作(zuo)用。
2.存量房贷利率在重定价日后相应调整。
今年，央(yang)行取(qu)消(xiao)了全国层面(mian)房贷利率政策下限，新(xin)发放房贷利率明显下行。6月，全国平均新(xin)发放房贷利率为3.45%，同比下降66个基点(dian)，环比下降17个基点(dian)，处于历史最(zui)低水平。今年以来，5年期以上LPR累计(ji)下降了35个基点(dian)，存量房贷借款人(ren)自下一(yi)次(ci)重定价日后，也将享受到LPR下降带来的好(hao)处。
3.此番7天期逆回购操作(zuo)利率下行，并不代表长债收益(yi)率下行空间打(da)开。
权威专家表示(shi)，政策利率下调预计(ji)将通(tong)过金(jin)融(rong)市场逐步传导至实体(ti)经济，促进降低综合融(rong)资(zi)成本，巩固经济回升(sheng)向好(hao)态势，打(da)破长债收益(yi)率下行与预期转弱的负(fu)向循环。央(yang)行此次(ci)下调7天期逆回购操作(zuo)利率，意(yi)在加大(da)逆周期调节(jie)力度(du)，熨平短期经济波动(dong)；而中长期债券收益(yi)率反映的更多是长期经济走势，要采用跨周期的视角评估。
业(ye)内人(ren)士分(fen)析，本轮(lun)长债利率的持续下行，已经包含了对本次(ci)降息的预期，甚至有明显超调，不代表需(xu)要跟(gen)随7天期逆回购操作(zuo)利率下行再继续走低。实际上，当前长债利率过低，国外媒体(ti)也普遍关注到其中可能潜藏的风险；长债利率过低，也容易引(yin)发弱预期的自我实现(xian)，而我国经济的基本面(mian)是长期向好(hao)的。央(yang)行此次(ci)降息有助(zhu)于支持经济回升(sheng)向好(hao)，提振中长期经济预期，也有助(zhu)于带动(dong)长端利率的回升(sheng)。
专家预计(ji)，未(wei)来央(yang)行还将综合施策，必要时借入并卖出国债，及时校正和阻断债市风险累积，保持正常向上倾斜的收益(yi)率曲(qu)线。央(yang)行是有决心、有措施来稳定市场预期的。
据新(xin)华社、央(yang)视、中国人(ren)民银行等
【编辑:刘阳禾】