高盛调整了美联储(chu)首次降息时间预期，将(jiang)原先7月(yue)的判断推迟至9月(yue)。
周五(wu)，高盛分(fen)析师Jan Hatzius在最新的报告中指出：
本周早些时候，我们指出要推动美联储(chu)7月(yue)降息，不(bu)仅需要看到更好的通(tong)胀数据，同时还需要经济活动或就业市场数据出现显著疲(pi)软迹象。
但在5月(yue)份(fen)制造业PMI数据强于(yu)预期、首次申请失(shi)业救济金人数下降的背景下，7月(yue)降息就不(bu)太可(ke)能实现了。
本周早些时候，我们指出要推动美联储(chu)7月(yue)降息，不(bu)仅需要看到更好的通(tong)胀数据，同时还需要经济活动或就业市场数据出现显著疲(pi)软迹象。
但在5月(yue)份(fen)制造业PMI数据强于(yu)预期、首次申请失(shi)业救济金人数下降的背景下，7月(yue)降息就不(bu)太可(ke)能实现了。
高盛的最新预测与市场预期一致，根据芝商所FedWatch Tool显示，9月(yue)份(fen)降息的可(ke)能性为54%，而7月(yue)份(fen)的可(ke)能性仅为12%。
根据掉期市场的定价(jia)，美联储(chu)首次降息12月(yue)被完全定价(jia)，第二次降息的可(ke)能性不(bu)到40%，而上周约为70%。
摩根大通(tong)和花(hua)旗是少数仍预测7月(yue)份(fen)会采取(qu)行动的投行。
高盛维持预期美联储(chu)将(jiang)“每季(ji)度或每两次会议降息一次”的判断，这意味着第二次降息时间从(cong)之前预期的10月(yue)，推迟至12月(yue)。高盛对美联储(chu)2024年总计降息两次的预期保持不(bu)变。
高盛表示：
首先，我们继续认为美联储(chu)降息属于(yu)“可(ke)选”范畴，因此无(wu)需操之过急。
其次，虽然到9月(yue)通(tong)胀数据可(ke)能会进(jin)一步改善，但同比水平仍高于(yu)2%目(mu)标，这使得(de)当时降息的决定显得(de)“不(bu)太明智”。
第三，尽管美联储(chu)高层(ceng)与我们对通(tong)胀前景持相对放松态度，准备在不(bu)久后降息。但FOMC内部仍有(you)部分(fen)官员对通(tong)胀忧虑较大，对降息持谨(jin)慎(shen)态度。
首先，我们继续认为美联储(chu)降息属于(yu)“可(ke)选”范畴，因此无(wu)需操之过急。
其次，虽然到9月(yue)通(tong)胀数据可(ke)能会进(jin)一步改善，但同比水平仍高于(yu)2%目(mu)标，这使得(de)当时降息的决定显得(de)“不(bu)太明智”。
第三，尽管美联储(chu)高层(ceng)与我们对通(tong)胀前景持相对放松态度，准备在不(bu)久后降息。但FOMC内部仍有(you)部分(fen)官员对通(tong)胀忧虑较大，对降息持谨(jin)慎(shen)态度。