点击蓝(lan)字关注(zhu)我们
更新下4月基金市场的申赎情况，
混合型基金，主(zhu)要是主(zhu)动权(quan)益基金，继续被净赎回，4月份(fen)额又少了0.63%。不过，因为行情是涨的，4月基金净资产增加(jia)了1.86%。
债券(quan)基金、货币(bi)基金，份(fen)额都增加(jia)了7%+，资金从主(zhu)动权(quan)益基金往债券(quan)基金、货币(bi)基金搬家的趋势还在(zai)。
看历史(shi)数据，
赎回潮(chao)一旦开启，除(chu)非(fei)大牛市打(da)出(chu)赚钱效应(ying)，否则很难终结。
2018年的赎回潮(chao)，直到2019年4月才终结。期(qi)间，混合型基金份(fen)额从1.48万亿份(fen)降至1.36万亿份(fen)，少了8.1%。
这一轮(lun)的赎回潮(chao)始于2022年2月，已经持(chi)续了2年多。混合型基金份(fen)额也从4.19万亿份(fen)降至3.41万亿份(fen)，少了18.6%。
看金额的话，
连赎回，带净值下跌，混合型基金总规模从5.7万亿降至3.7万亿，少了2万亿，换成百(bai)分比是“少了34.4%”。
----------------------
更多信息，
01
指数增强债基
昨天有小伙伴提到了指数增强债基，
全市场就一只——长盛全债指数增强。
看业绩，确实吸引人。
近5年，涨了49.79%，同类第1，年化收益高达8.4%。
近3年，涨了21.59%，同类第4。
近2年，涨了9.79%，同类第20。
今年，涨了3%，同类第31。
作为对比，
代表(biao)债基平均水平的“中长期(qi)纯债基金指数”只涨了18.59%，年化3.5%。
这只债基收益为啥(sha)这么高呢？
它不是一直纯粹的债基，2021年3季度之前持(chi)有约15%的股票仓位，35%的可(ke)转债仓位，收益主(zhu)要是那几年积累(lei)的，波动也比较大。
当然，把股票和可(ke)转债仓位卸掉(diao)后也很强。
2021年9与23日，王贵(gui)君开始共管这只基金，也就是从那开始，基金的波动变(bian)小了。所以(yi)，卸掉(diao)股票和可(ke)转债仓位可(ke)能是王贵(gui)君的决策，这只基金也因此躲过了之后股票和可(ke)转债的熊市。
看2022年以(yi)来的收益，
“长盛全债指数增强”涨了12.3%，跑(pao)赢“纯债基金指数”将近5个点，也跑(pao)赢“鹏华丰禄”1个点。
王贵(gui)君管的另一只纯债基“长盛盛裕纯债”表(biao)现(xian)更好，涨了14.71%，最大回撤(che)只有0.65%。
这业绩，放在(zai)整个债基中都是顶级的存在(zai)，仅次于司马义买买提。
投(tou)资方法上，
王贵(gui)君是债券(quan)分析师出(chu)身，曾任中债资信评估公司评级分析师，上投(tou)摩根基金债券(quan)研究(jiu)员。
2017年6月，他加(jia)入(ru)长盛基金，2020年12月开始管理(li)长盛盛裕纯债。
因为对信用(yong)债有较深的研究(jiu)，投(tou)资中会做一定的信用(yong)下沉(chen)，持(chi)仓以(yi)企(qi)业债为主(zhu)。
在(zai)Wind做的收益拆(chai)解上，“长盛盛裕纯债”近一年的收益是5.58%，其中利息收入(ru)贡献了4.06%。
4%的票息，王贵(gui)君无疑是做了一定程度信用(yong)下沉(chen)的。
作为对比，
司马义买买提的基金利息收入(ru)贡献了5.22%，他比王贵(gui)君信用(yong)下沉(chen)的更深。
看持(chi)仓的话，
债基只披露前五大持(chi)仓，除(chu)了一只“福建地方债”外，长盛盛裕纯债重仓的其他几只债券(quan)都是证金债、商业银行永续债，看不出(chu)他具体信用(yong)下沉(chen)了哪(na)些品种。
另外就是做交易了，
调整信用(yong)债、利率(lu)债的仓位占比，以(yi)及组合的久期(qi)、杠杆水平赚钱。
2020年底以(yi)来，债市走出(chu)了一轮(lun)长牛市，只在(zai)2022年震荡了一年，年底还出(chu)现(xian)了债灾。
王贵(gui)君在(zai)2022年将债券(quan)仓位从127%最低降到90%，也因此回撤(che)较小。
2023年初，又快速将仓位提到了130%，吃到了大行情，这才成就了这只“收益高、回撤(che)小”的债基。
扯远了，说回“长盛全债指数增强”。
可(ke)能有小伙伴会问：不是指数增强债基吗(ma)？怎么可(ke)以(yi)这么野，既买股票，又买可(ke)转债...
这并不违规，《基金合同》规定了，股票仓位不超过16%，目标指数的资产配(pei)置比例不低于64%。
至于目标指数，
说实话，很宽泛(fan)。
这只基金跟踪(zong)的是“标普中国全债指数”，选券(quan)范围(wei)是“获至少一家中国评级机(ji)构评为AA级别的以(yi)人民币(bi)计价(jia)的中国主(zhu)权(quan)债券(quan)、机(ji)构债券(quan)及企(qi)业债券(quan)”。
所以(yi)，这就相当于一只股票仓位不超过16%的“固收+”基金，在(zai)大框架下，随便基金经理(li)怎么配(pei)置了。
另外，也要多说一句，
股票指数基金，会按(an)照成分股权(quan)重复制指数。
但大部分债券(quan)指数基金不会，成分券(quan)太多了，不少债券(quan)的走势还类似，债券(quan)指数基金的通常做法是从成分券(quan)中选标的，然后按(an)照基金经理(li)自己的想(xiang)法操作。
比如，昨天提到的那只债基指数基金，券(quan)种配(pei)置会在(zai)企(qi)业债、金融(rong)债、国债之间做较大切换。
还有同业存单指数基金，
同业存单AAA指数，包含8666只同业存单，权(quan)重最高的一只也才0.297%。
但大部分同业存单指数基金都重仓了某几只同业存单。
比如这只，前四(si)只同业存单的仓位合计是23.57%，还买了一只证金债。
所以(yi)，同业存单指数基金之间的收益也会有一定的分化~
02
LOF
最后也梳(shu)理(li)一下LOF名单。
除(chu)了常见品种，成交比较活跃的还有这些：
1）几位明星基金经理(li)管的基金；
2）3只债基，胡剑、刘万锋管的债基也有在(zai)场内上市。易方达新综(zong)合债LOF，昨天提过，走势和中长期(qi)纯债基金指数类似。
3）FOF也有一只，林(lin)国怀管的“兴证全球(qiu)积极配(pei)置”，业绩比较基准(zhun)是“中证偏(pian)股型基金指数收益率(lu)×85％+中债综(zong)合（全价(jia)）指数收益率(lu)×15％”。
看业绩走势，成立以(yi)来相对偏(pian)股混合型基金指数有较为稳(wen)定的超额收益。
4）景顺长城全球(qiu)半导体芯片产业，跟踪(zong)费城半导体指数。
业绩比较基准(zhun)是“中证芯片产业指数收益率(lu)*15%+费城半导体指数收益率(lu)（PHLXSemiconductor Sector Index）（使用(yong)估值汇率(lu)调整）*75%+人民币(bi)活期(qi)存款利率(lu)(税后)*10%”
5）华宝海外科技，重仓木头姐(jie)的ARK基金。
6）海富通美元收益，场内唯一一只重仓美债的基金，前五大重仓债券(quan)都是美债。
看净值走势的话，和美国中期(qi)国债ETF（持(chi)有3-10年期(qi)限的美债，平均期(qi)限约5年）走势接近。但做不到纹丝合缝，偏(pian)离(li)幅度较大。
·今年1月，“懒猫全球(qiu)配(pei)置组合”&“懒猫全球(qiu)稳(wen)健组合”正(zheng)式上线，帮你一键配(pei)置全球(qiu)资产。“配(pei)置组合”权(quan)益占比较高，每周发车，适合定投(tou)跟车，“稳(wen)健组合”偏(pian)固收，适合一键买入(ru)。（点击这里查看详细介绍）
·购买了任意投(tou)顾组合的小伙伴，可(ke)以(yi)加(jia)小助理(li)微信，验证后加(jia)入(ru)“懒猫投(tou)后服务微信群”，一些日常的投(tou)顾服务会在(zai)群里进行，内容包括：
1）每日早报，2）全球(qiu)大类资产日度跟踪(zong)，3）每周估值表(biao)，4）每周策略会观点，5）发车解读，6）热(re)点分析，7）月度投(tou)顾报告(gao)，8）季报重点基金分析...
·知识(shi)星球(qiu)也已经开放，有任何(he)投(tou)资相关的问题，可(ke)以(yi)向我们提问。
免责声(sheng)明：文章(zhang)内容仅供参考，不构成投(tou)资建议
右下角(jiao)点个【在(zai)看】和【赞(zan)】再走吧(ba)
这是对我最大的鼓励(li)~感谢