FM-Radio 市场(chang)概述
标普纳指止步三(san)连阳，但收盘收窄过(guo)半早(zao)盘跌幅，道(dao)指两连跌。财报(bao)后，IBM收跌超8%、卡特彼(bi)勒(le)跌7%，Meta重挫10%、创两年最大跌幅。特斯拉(la)涨5%。芯片股指收涨2%，四连涨，英伟(wei)达盘初跌近2%后收涨近4%。
美股盘后财报(bao)，谷歌一度暴涨15%，微(wei)软(ruan)一度涨超5%，英特尔盘后曾(ceng)跌9%。
美国GDP和核心PCE物价数据重创降息预(yu)期，美债收益率盘中拉(la)升超10个基点，创五个月新高。连日创近两周新低的美元指数一度转涨。日元四日连创1990年来新低。
GDP后原油曾(ceng)转跌，后反弹超1%，收创逾一周新高。GDP后黄金曾(ceng)转跌，后一度拉(la)升超1%。伦锡反弹超3%，伦铜两连涨逼近两年高位。比特币盘中反弹超2000美元重上6.5万美元关口。
中国市场(chang)方面，美股时段，中概股指盘中转涨、四日跑赢大盘，京东涨超1%，理想汽车跌近2%；离岸人民币盘中反弹200点涨破7.26。A股三(san)大指数收盘涨跌不一，化工股集体大涨，恒指录(lu)得四连阳。
要闻
国务院报(bao)告：适时合理调整国有金融(rong)资本在银(yin)行、保险(xian)、证券等行业的比重。
美国一季度实际GDP初值1.6%，创两年来最低，核心PCE物价一年来首次加速；“新美联储通讯社”：美联储的降息之梦(meng)正在远去；市场(chang)预(yu)计首次降息时间推迟至12月。
报(bao)道(dao)：日本央(yang)行周五将考虑压(ya)缩对日本国债的购买力度。亚(ya)洲货币战继续，日元跌破155关口，印尼意外(wai)加息后汇率继续下(xia)跌。
谷歌史上首次分红(hong)，一季度营收、广告、云收入均提速，盘后一度暴涨15%至新高。AI助力微(wei)软(ruan)一季度财报(bao)全(quan)线超预(yu)期，云收入提速增长，盘后一度涨超5%。英特尔二季度利(li)润收入指引均逊色，盘后一度跌9%。
苹果加入开源大战，官宣端(duan)侧小模型OpenELM，参数2.7亿(yi)到(dao)30亿(yi)，一台M2 Mac可跑。
国务院报(bao)告：适时合理调整国有金融(rong)资本在银(yin)行、保险(xian)、证券等行业的比重。
美国一季度实际GDP初值1.6%，创两年来最低，核心PCE物价一年来首次加速；“新美联储通讯社”：美联储的降息之梦(meng)正在远去；市场(chang)预(yu)计首次降息时间推迟至12月。
报(bao)道(dao)：日本央(yang)行周五将考虑压(ya)缩对日本国债的购买力度。亚(ya)洲货币战继续，日元跌破155关口，印尼意外(wai)加息后汇率继续下(xia)跌。
谷歌史上首次分红(hong)，一季度营收、广告、云收入均提速，盘后一度暴涨15%至新高。AI助力微(wei)软(ruan)一季度财报(bao)全(quan)线超预(yu)期，云收入提速增长，盘后一度涨超5%。英特尔二季度利(li)润收入指引均逊色，盘后一度跌9%。
苹果加入开源大战，官宣端(duan)侧小模型OpenELM，参数2.7亿(yi)到(dao)30亿(yi)，一台M2 Mac可跑。
美股：道(dao)指跌0.98%，标普500指数跌0.46%，纳斯达克跌0.64%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.64%。德国DAX 30指数收跌0.95%。法(fa)国CAC 40指数收跌0.93%。英国富时100指数收涨0.48%。
A股：沪指涨0.27%，深成(cheng)指涨0.14%，创业板指跌0.04%。
债市：美国10年期基准国债收益率上涨5.81个基点，报(bao)4.6998%。两年期美债收益率涨6.44个基点，报(bao)4.9913%。
商品：WTI 6月原油期货收涨0.76美元，涨幅0.92%，报(bao)83.57美元/桶(tong)。布伦特6月原油期货收涨0.99美元，涨幅1.12%，报(bao)89.01美元/桶(tong)。COMEX黄金期货涨0.27%，报(bao)2344.60美元/盎司。伦锡涨超3.2%。
要闻详情
国内宏观
。集中力量打造金融(rong)业“国家队”。进一步优化国有金融(rong)资本布局，合理调整国有金融(rong)资本在金融(rong)各行业的比重，深化政策性金融(rong)机构改革，加大政策性金融(rong)供给，推动国有金融(rong)企业差异化发展。
。《指导意见》从投资端(duan)提出3项重点工作(zuo)任务，涉及(ji)完善(shan)绿色投资管理体系、强化保险(xian)资金绿色发展支持、加强绿色投资流(liu)程管理等，旨在加强保险(xian)资金绿色投资支持力度。
欧洲议(yi)会23日批准了(le)一项禁止在欧盟市场(chang)销售(shou)、进口和出口使用强迫劳动制造的商品的法(fa)案，专家认为，该法(fa)案将为中欧经贸关系带来诸多负面影响(xiang)，严重阻碍中欧之间正常的贸易投资交流(liu)。
。汪文斌回(hui)应，中方一贯按照(zhao)市场(chang)原则开展经贸合作(zuo)，始(shi)终(zhong)坚定支持多边贸易体制，全(quan)面履行世贸组织规则。我们希望美方也切实尊重公平(ping)竞争原则，遵守世贸组织规则，同中方相向而行，为推动中美经贸关系健(jian)康稳定发展创造有利(li)条件。
国内公司
：超200款新能源车参展，小米华为同台对决，豪华品牌推多款首发车，合资品牌加速攻势。
。雷军表(biao)示，小米汽车销售(shou)形势特别好，好到(dao)你都(dou)不敢相信。
海外(wai)宏观
- 美国经济增长意外(wai)“爆冷”，核心通胀(zhang)顽固，数据发布后市场(chang)预(yu)计美联储首次降息时间将推迟至12月，美联储2024年全(quan)年只(zhi)会降息约35个基点，远低于年初预(yu)测。
- 知名财经记者(zhe)Nick Timiraos撰文称，周四发布的美国经济活动报(bao)告，为投资者(zhe)和美联储政策制定者(zhe)们带来了(le)最新的不愉快的警醒。美国近来的通胀(zhang)趋势导致投资者(zhe)和美联储官员们重新考虑今年是否(fou)适合降息。最新的一系列报(bao)告重燃了(le)人们的担忧，即将通胀(zhang)完全(quan)拉(la)回(hui)到(dao)2%的所谓“最后一英里”将更具挑战性。
。不过(guo)本次拍卖也有亮点，包括(kuo)美国国内需(xu)求强劲，并且该期限美债拍卖连续第三(san)次没有出现(xian)体现(xian)需(xu)求疲软(ruan)的尾部利(li)差。
。据知情人士向媒体表(biao)示，SEC人员在谈判会议(yi)上表(biao)现(xian)平(ping)淡，被解读为可能拒绝申(shen)请(qing)的信号。以太币短线走低50美元，报(bao)3103.6美元。
。该举措如果实施，可能会减少日本央(yang)行持有的日本政府债券的数量，从而开启量化紧(jin)缩新阶(jie)段。周四消(xiao)息显(xian)示，美国财政部长耶伦被问及(ji)她(ta)对日本可能采(cai)取措施回(hui)应日元兑美元贬值有何看法(fa)时说，干预(yu)应该只(zhi)在极罕见的情况下(xia)发生。
。印尼盾遭遇贬值风暴，印尼央(yang)行意外(wai)加息25个基点以稳定汇率，但分析师们普遍质疑此举的有效性，印尼盾的走势一方面仍将取决于美联储的降息预(yu)期，另(ling)一方面，能否(fou)吸(xi)引外(wai)资流(liu)入也将是决定印尼盾的关键。
，出口和建筑投资强劲。韩国经济增长动力开始(shi)从出口向其他(ta)行业扩散，公共(gong)工程和建筑投资成(cheng)为关键增长因素。
海外(wai)公司
谷歌一季度收入增长两年最快，利(li)润激(ji)增六成(cheng)，押注AI的资本支出120亿(yi)美元。云业务增长重新提速至去年初的28%高位，其运营利(li)润猛翻四倍，广告收入稳健(jian)改善(shan)。公司还在史上首次发放季度股息，将额外(wai)回(hui)购至多700亿(yi)美元股票。
这是Copilot生成(cheng)式AI助手推出后的首个完整季度财报(bao)，不仅令(ling)微(wei)软(ruan)的利(li)润同比增20%且环比也小幅上涨，还推动Azure云收入加速增长了(le)31%，贡献的云收入增幅提升至7个百(bai)分点，都(dou)为华尔街所喜。CEO纳德拉(la)称 ，一直在将合作(zuo)伙伴OpenAI的人工智能技术融(rong)入到(dao)微(wei)软(ruan)的整个产品线中。
。先是Llama 3，又到(dao)微(wei)软(ruan)Phi-3，再到(dao)苹果发布的OpenELM——四种不同小参数版本全(quan)部上线，分析称，我们离iPhone装进大模型不远了(le)。
有网友(you)直接评价称：这才是AI时代的iPhone时刻。
。主打的就是一个性价比，用比别人少好几倍的训(xun)练开销，就能得到(dao)性能差不多的模型。
行业/概念
1、低空经济| 据界面新闻报(bao)道(dao)，4月25日，在2024北京车展上，从小鹏汽车展台获悉，小鹏汇天“陆(lu)地航(hang)母(mu)”分体式飞行汽车将于2024年第四季度开启预(yu)售(shou)，全(quan)新品牌MONA将于6月正式推出。小鹏汇天目前(qian)有两款飞行汽车，一款是分体式飞行汽车，另(ling)一款为陆(lu)空一体式飞行汽车。除了(le)小鹏汇天外(wai)，亿(yi)航(hang)智能、广汽、吉利(li)汽车旗(qi)下(xia)沃飞长空等企业均在加速布局飞行汽车这一赛道(dao)。
点评：分析人士指出，今年政府工作(zuo)报(bao)告提出“积极打造生物制造、商业航(hang)天、低空经济等新增长引擎”，这是“低空经济”首次写入政府工作(zuo)报(bao)告，今年有望成(cheng)为低空经济发展元年。根据《国家立体交通网络规划纲要》中预(yu)测，2035年国家低空经济的产业规模将达到(dao)6万多亿(yi)元。目前(qian)，安徽、广东、江苏等地已出台支持低空经济发展的相关政策，围绕实际应用场(chang)景（物流(liu)、消(xiao)防等）和空域管理加速落地，多领域商业化运营前(qian)景明朗，对应行业级无人机、eVTOL等多机型将陆(lu)续迎来放量。
2、金刚(gang)石| 据IT之家报(bao)道(dao)，来自韩国基础科学研究所的材料科学团队近日在《自然》杂志刊文，宣布成(cheng)功在标准大气(qi)压(ya)和1025°C下(xia)实现(xian)钻石合成(cheng)。据悉，实验团队通过(guo)反应装置，将含有液态镓、铁、镍和硅(gui)的混合物暴露在甲烷氢气(qi)混合气(qi)氛中，并加热到(dao)1,025°C，成(cheng)功在不使用高压(ya)和晶种的条件下(xia)生成(cheng)了(le)金刚(gang)石。该制备方法(fa)有望为金刚(gang)石薄膜的生产开创一条成(cheng)本更低的道(dao)路。
点评：分析人士指出，金刚(gang)石不仅是一种宝(bao)石，也是一种优秀的半导体材料，拥有超宽禁带间隙，相较现(xian)已商用的硅(gui)等材料更适合高温、高辐射、高电压(ya)环境。常规路线下(xia)，合成(cheng)金刚(gang)石需(xu)要高温高压(ya)环境及(ji)昂贵的制造设(she)备成(cheng)本。最新的科研成(cheng)果常压(ya)合成(cheng)技术若能成(cheng)功推广至更大规模，那将开辟(pi)一条更经济、更简便的金刚(gang)石薄膜制备道(dao)路，有望为量子计算机和功率半导体发展提供强大助力。
3、绿色建材| 据央(yang)视，近日，工业和信息化部、住房(fang)和城乡建设(she)部、农(nong)业农(nong)村部、商务部、国家市场(chang)监督管理总局、国家乡村振兴局六部门(men)联合印发通知，全(quan)面部署开展绿色建材下(xia)乡活动，以进一步推进乡村绿色发展，加快节能低碳、安全(quan)性好、性价比高的绿色建材在乡村的推广应用。活动旨在通过(guo)政府引导和市场(chang)主导相结合的方式，推动绿色建材生产企业、电商平(ping)台、卖场(chang)商场(chang)等积极参与，为乡村地区提供更多绿色、环保、高效的建材产品，助力乡村产业振兴和生态环境改善(shan)。
点评：媒体报(bao)道(dao)指出，绿色建材下(xia)乡活动的开展，不仅有利(li)于推动“双碳”目标的达成(cheng)，减少乡村地区的碳排(pai)放，促进生态文明建设(she)；还有利(li)于构建“双循环”新发展格局，激(ji)发乡村消(xiao)费潜力，推动乡村产业升级，提高国内市场(chang)的供给质量和需(xu)求水平(ping)。同时，通过(guo)推广绿色建材，还可以提升乡村建筑的质量和安全(quan)性，改善(shan)乡村居民的居住条件，助力和美乡村建设(she)。
4、脑机| 据澎(peng)湃新闻报(bao)道(dao)，颅内植入一片牵着柔软(ruan)细(xi)丝的小小薄膜，绑住双手的猴(hou)子就能仅用“意念”控制机械臂，抓住“草莓”。这是4月25日亮相2024中关村论坛的一幕。我国科学家自主研发的“北脑二号”，填补了(le)国内高性能侵入式脑机接口技术的空白，并在国际上首次实现(xian)猕猴(hou)对二维运动光标的灵巧脑控。
点评：媒体报(bao)道(dao)指出，脑机接口是大脑与外(wai)界设(she)备沟通交流(liu)的“信息高速公路”，是新一代人机交互与人机混合智能的前(qian)沿技术。2024年1月，工信部等七部门(men)发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，突破脑机融(rong)合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全(quan)的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现(xian)实等典型领域的应用。据麦肯(ken)锡报(bao)告显(xian)示，2030-2040年脑机接口全(quan)球每年的市场(chang)规模可能在700亿(yi)到(dao)2000亿(yi)美元之间。
5、家电| 据上海证券报(bao)，4月25日，商务部新闻发言人表(biao)示，把推动消(xiao)费品以旧换新作(zuo)为当前(qian)促消(xiao)费工作(zuo)的重点，指导各地结合品牌活动、重点展会、产业集群(qun)和龙头企业等优势资源，开展“全(quan)国消(xiao)费品以1日换新行动一地方站”系列活动。商务部已相继支持海南、宁夏、山(shan)东、广东等地启动了(le)地方站活动。吉林、上海、广西、江西等地方站活动将于“五一”前(qian)后启动。
点评：国泰君(jun)安研究所指出，2024年初至今，家电线上销售(shou)整体增长较好，空调、冰箱、彩(cai)电等大家电品类销售(shou)额同比分别增长33%、19%、25%。上一轮全(quan)国范围刺激(ji)政策出台后主力销售(shou)的家电产品进入普遍的换新周期，全(quan)国性政策落地有望形成(cheng)合力，更好地带动广大市场(chang)（农(nong)村与三(san)四线城市）的换新意愿。多品类，多品牌布局领先的龙头企业更容易获得市场(chang)份额。
6、算力| 据上海证券报(bao)，4月25日，北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设(she)施建设(she)实施方案(2024-2027年)》。其中提出集中建设(she)一批智算单一大集群(qun)，到(dao)2025年本市智算供给规模达到(dao)45EFLOPS；到(dao)2027年，实现(xian)智算基础设(she)施软(ruan)硬件产品全(quan)栈自主可控，具备100%自主可控智算中心建设(she)能力。
点评：银(yin)河证券研究所认为，我国已提出适度超前(qian)建设(she)数字基础设(she)施以及(ji)AI+发展，配合“人工智能+”行动，或(huo)将成(cheng)为未来AI赋能千行百(bai)业的重要一步。算力产业链(lian)智算中心建设(she)将保持较高景气(qi)度，并拉(la)动光模块产业链(lian)市场(chang)规模快速提升。IDC产业链(lian)、光通信产业链(lian)、温控产业链(lian)等将成(cheng)为未来基础设(she)施建设(she)的重点方向。
今日要闻前(qian)瞻
贵州茅台、五粮液、迈瑞(rui)医疗、牧原股份、中信证券、中直股份、韦尔股份、三(san)一重工公布财报(bao)。
日本央(yang)行公布利(li)率决议(yi)，行长植田和男召开新闻发布会。
日本4月东京CPI。
美国3月个人收入、支出，核心PCE物价指数。
美国4月密歇根大学消(xiao)费者(zhe)信心终(zhong)值。