各位老铁，大家好！我是钱研(yan)君，今天又在公众号“道达号”上发布最新(xin)的研(yan)究成果(guo)——道达研(yan)选。
本周市场(chang)延续调整(zheng)走势，不(bu)少老铁对后市的走势表示担心。钱研(yan)君一直强调，股市短期走势趋近于随机波动，没有人能够说得准。当我们在进行猜测的时候，一定要知道自己在做(zuo)什么。
据钱研(yan)君观察，很多优质板块的调整(zheng)已经比较到位，所以对于未来两周的行情(qing)并不(bu)需要悲观。接下来，继续做(zuo)一个(ge)特别版的分享(xiang)，我们一起来看一下空(kong)气悬架行业的基本情(qing)况以及投资逻辑(ji)。
在正式开(kai)始之前(qian)，还是做(zuo)个(ge)提醒，道达研(yan)选周记(ji)第21期已经更新(xin)了，欢迎大家关注微信公众号“道达号”，然后到赢家学(xue)院里查看。
行业基本情(qing)况
汽车悬架是连接车身与(yu)车轮的装置(zhi)，传递两者之间的力和力矩。按照弹性元件不(bu)同(tong)，汽车悬架可分为钢板弹簧悬架、螺旋(xuan)弹簧悬架和空(kong)气弹簧悬架等。其中，空(kong)气悬架可以通过(guo)空(kong)气弹簧实现车身高度和悬架刚度的调节，通过(guo)可变阻尼(ni)减振器实现悬架阻尼(ni)的调节。
随着消费者对汽车舒适性和操控性的要求越来越高，以及新(xin)能源汽车、智能网联汽车的快速发展，空(kong)气悬架成为主(zhu)流市场(chang)热门配置(zhi)之一。越来越多的中大型、全尺寸豪华汽车以及自重较大的新(xin)能源汽车，开(kai)始搭载空(kong)气悬架系统，以实现车辆的多性能、高性能、高定位，提高行驶安全性、平顺性和操控性。
空(kong)气悬架系统由空(kong)气弹簧（弹性元件）、减振器（阻尼(ni)元件）、供气系统（包括空(kong)气压缩机、分配阀、储气罐、空(kong)气管路）、传感器（车身高度传感器、车身加速度传感器等）和控制器（ECU）等组成。
目前(qian)空(kong)气悬架系统的单车价值(zhi)大约为8500元，其中，空(kong)气弹簧约2500元~3200元，占比约34%；减振器约2500元，占比约29%；供气系统约2000元（供给单元约1600元，气罐+管路约400元），占比约24%；传感器约400元~500元；ECU约500元。
空(kong)气悬架技术壁垒较高，海(hai)外供应商发展较早，技术积累深厚，长期处于市场(chang)垄断地位。不(bu)过(guo)，近年(nian)来，本土供应商迅速崛起。联储证券预计，未来随着本土供应商技术不(bu)断发展、关键零部(bu)件国产(chan)化率不(bu)断提高，本土企业的市场(chang)份额(e)有望继续保持增长态势。
国内市场(chang)规模超(chao)750亿元
目前(qian)，国内空(kong)气悬架及相关产(chan)业链处于低渗透、高增长阶段。联储证券预测，2024年(nian)国内空(kong)气悬架将进入快速发展期，并给出3点理由。
首先(xian)是受益于智能汽车的发展。汽车智能底盘技术要求实现X（驱动/制动系统）、Y（转向系统）、Z（悬架系统）三个(ge)方向的深度协(xie)同(tong)，具备高度的集成化控制能力，而电控悬架系统是智能底盘技术的关键环节之一。
其次是受益于市场(chang)渗透率的提升，国内新(xin)能源汽车的快速发展，促进空(kong)气悬架从高端市场(chang)向中端渗透。
空(kong)气悬架是豪华、高级的标签之一，以往只应用于豪华车型当中，特别是劳(lao)斯莱斯、宾利等超(chao)豪华品牌，以及BBA的高端系列(lie)车型，价格均在百万级别。由于国内汽车市场(chang)竞争加剧(ju)，新(xin)能源车企重视车辆智能配置(zhi)升级，消费者也逐渐认知空(kong)气悬架。目前(qian)，国内搭载空(kong)气悬架的新(xin)能源车型大部(bu)分价格在30万元~50万元区间，未来或将进一步在20万元~25万元级别市场(chang)拓展应用。
最后是受益于国产(chan)替(ti)代。未来智能底盘的批量装车和国内完整(zheng)自主(zhu)的产(chan)业链生态建设需求，将推动国产(chan)替(ti)代的发展，国内需要迅速培养(yang)起一批具有国际竞争力的本土供应商。
本土供应商还具备成本优势，产(chan)品适用于市场(chang)份额(e)更高的中端市场(chang)车型。另(ling)外，本土供应商对市场(chang)需求的理解(jie)也更加深刻，相较于国外厂商处理问题(ti)更为灵活，响应快速、配合(he)度高，能更好地满(man)足整(zheng)车厂的要求。
那么，国内空(kong)气悬架的市场(chang)规模会有多大呢？根(gen)据联储证券的测算，2024年(nian)国内空(kong)气悬架的市场(chang)规模将达到122亿元，在2030年(nian)有望超(chao)过(guo)750亿元，2024年(nian)~2030年(nian)复合(he)增速超(chao)35%。
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风险提示：1、政策实施不(bu)及预期；2、汽车产(chan)销不(bu)及预期；3、技术发展不(bu)及预期；4、技术路径变革。
最后再提醒一下，道达研(yan)选周记(ji)第21期已经更新(xin)了，道达研(yan)选周记(ji)第21期已经更新(xin)了，欢迎大家关注微信公众号“道达号”，然后到赢家学(xue)院里查看。
好了，今天就和各位老铁聊(liao)到这里，祝(zhu)大家周末愉快！
本期道达研(yan)选的参考研(yan)报如(ru)下：
汽车行业深度报告：空(kong)气悬架有望下探至20万~25万级别市场(chang)，本土供应商发展空(kong)间广阔
（钱研(yan)君）
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