在美股大盘(pan)涨势消减之际，一家中概新贵首秀惊艳。
美东时间5月16日周五，海底捞旗下子公司特海国(guo)际以HDL为股票代码在纳斯达克挂牌交易，开(kai)盘(pan)价报27美元，较IPO发行价19.56美元高38%。此后，HDL股价曾涨至30美元，日内涨幅扩大到53.4%，早(zao)盘(pan)曾回(hui)落至19.8美元，涨幅收(shou)窄到不足1.3%，而后又扩大到10%以上，最终收(shou)涨约(yue)14%，收(shou)报22.29美元。
海底捞此次赴美募股发行269.27万股美国(guo)存(cun)托(tuo)股票（ADS），每一股ADS代表10股新发行的(de)普通(tong)股，以海底捞周五稍早(zao)在港交所公告的(de)换算比率，相当于每股相关股份(fen)约(yue)15.28港元，较周五海底捞港股收(shou)盘(pan)价19.94港元折价逾(yu)23%。以发行价计算，公司估值12.6亿美元，不计承销折扣及佣金与其他发售开(kai)支(zhi)，本次美股发行规模(mo)为5267万美元。
此外，海底捞已(yi)授权两家承销商——摩(mo)根士(shi)丹利亚洲有限公司和华(hua)泰证券（美国(guo)）有限公司，可根据绿鞋(xie)机制(zhi)，自终版招股说明书发布之日起(qi)30天内行使选择权，可最多再超额配售代表总面值为20.195美元的(de)40.39万股相关股份(fen)，即募股总规模(mo)可能超过6000万美元。
继2022年12月30日赴港上市之后，时隔(ge)两年，海底捞子公司特海国(guo)际又登陆美股，双重上市标(biao)志着海底捞在国(guo)际资本市场的(de)进一步(bu)扩张。在遭遇疫情(qing)期间策略失(shi)误的(de)打击后，在美上市为这(zhe)家成立三(san)十载的(de)连锁火(huo)锅巨头重启拓展大计获得更多“火(huo)力”支(zhi)持。
因为新冠疫情(qing)期间快速扩张策略失(shi)误，2021年，海底捞录得亏损41.61亿元，同年，260家海底捞餐厅永久关闭，32家餐厅暂时停业(ye)休整。2022年，又有50家经营表现欠(qian)佳的(de)餐厅关闭，同年海底捞扭亏为盈，净利润(run)约(yue)13.73亿元。
到2023年，赶(gan)上了线下餐饮复苏的(de)东风。海底捞实现高增长，今年3月公布的(de)财报显示，2023年，海底捞营收(shou)同比增长33.6%至414.53亿元，高于市场预(yu)期的(de)411亿元，全年净利润(run)44.95亿元，同比增长约(yue)174.6%，也比预(yu)期的(de)43.9亿元更强(qiang)劲。
不过，海底捞开(kai)店仍非常谨(jin)慎，2023年全年仅新增9家餐厅，重启26家前期关停的(de)餐厅，同时关闭了32家餐厅。海底捞在财报中表示，2023年的(de)首要目标(biao)是提高在营门店盈利能力与运营效率，因此放缓了开(kai)店步(bu)伐。
而就在3月，海底捞官宣放弃坚持三(san)十年的(de)直营模(mo)式，新一轮开(kai)店扩张蓄(xu)势待发。海底捞发布公告称，将推行海底捞餐厅的(de)加盟(meng)特许(xu)经营模(mo)式，引入该模(mo)式将在继续保(bao)证管理水准和顾客体验的(de)基础(chu)上，增强(qiang)营运能力，引入更多优质资源，提升营运效率，助力海底捞品牌扩展至更多城市，为更广泛(fan)顾客提供(gong)服务。
海底捞的(de)开(kai)放加盟(meng)被业(ye)界认为是餐饮加盟(meng)市场的(de)里程碑式事件，有评论称，这(zhe)代表更多餐饮巨头看上了加盟(meng)这(zhe)块肥肉，希望充分利用(yong)加盟(meng)商获取资源，打通(tong)下沉市场，在行业(ye)整体依靠(kao)加盟(meng)扩张的(de)大趋势下，这(zhe)也是无奈之举。
在国(guo)内拓展的(de)同时，海底捞也寻求加快出海步(bu)伐、扩大国(guo)际影响力。递交美国(guo)证监会的(de)招股书显示，2021年1月1日，负责海底捞大中华(hua)区以外业(ye)务的(de)特海国(guo)际共经营餐厅74家，到2023年12月31日增加到115家，遍(bian)布全球(qiu)12个(ge)国(guo)家地区，均为自营，其中70家位于东南亚，2023年上半年首次在阿联酋开(kai)店。
去年一年，海特国(guo)际实现盈利，扭转(zhuan)了此前四年大举扩张却持续亏损的(de)局面。2019年到2022年，特海国(guo)际四年间分别亏损3300万美元、5300万美元、1.5亿美元和4100万美元，到2023年，不但(dan)营业(ye)收(shou)入同比增长22.95%至6.86亿美元，而且归(gui)母(mu)净利润(run)达2600万美元。
海特国(guo)际称，扭亏为盈有两大原因，一是餐厅翻台率提升，二是内部管理及运营的(de)改善，餐厅与经营效率相关的(de)成本及开(kai)支(zhi)实现优化。
2023年，特海国(guo)际的(de)同店销售额增长8.8%，较2022年的(de)54%明显放缓，但(dan)餐厅翻台率从2022年的(de)每天3.3次提高到3.5次，每家餐厅的(de)平均日收(shou)入从1.54万美元增加到1.63万美元，公司营业(ye)利润(run)率从0.2%大幅提升至6.3%，餐厅层面的(de)营业(ye)利润(run)率较2022年的(de)4.1%提高一倍多，增至9.0%。