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西蒙斯基(ji)金会宣布(bu)，基(ji)金会联合创始人兼名誉主席詹(zhan)姆斯·哈里斯·西蒙斯(James Harris Simons)于2024年5月10日在纽约逝世(shi)，享年86岁。
西蒙斯是(shi)一位屡获殊荣的数学家、量化投(tou)资领(ling)域的传奇人物，在40多岁时从学术界转向投(tou)资界，创立了文艺复兴科技公司，开(kai)创了量化交易的先河，并成为历史(shi)上最赚钱的投(tou)资公司之一，他也(ye)因此被称为 “量化之王”。
西蒙斯是(shi)当代投(tou)资领(ling)域最传奇的人物之一，从1988年至2018年的30年间，大奖(jiang)章基(ji)金的年化收益率高达66.1%，即便扣除昂贵的费用，也(ye)仍然留有39.1%的费后年化收益率。
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数学天才西蒙斯
全(quan)球投(tou)资圈曾流传一句话(hua)，量化对冲基(ji)金有两类，一类叫文艺复兴科技，另一类叫其他。文艺复兴科技坐落在纽约长岛的石溪小镇，人口不足2万人，车程距离(li)华尔街1个多小时。
有句俗语：你必须非主流才能入流。文艺复兴科技公司就是(shi)基(ji)金界的非主流，除了首席交易员(yuan)有金融背景，其他的员(yuan)工(gong)都不是(shi)搞金融的，有科学家，数学家，物理学家，统(tong)计学家，他们擅长计算机编程，且大部分(fen)是(shi)博士，公司不雇用商学院毕业生，也(ye)不雇用来自华尔街的从业人员(yuan)，这在全(quan)球投(tou)资公司中(zhong)堪称绝无仅(jin)有。
这家非主流机构，从不订阅分(fen)析师的研(yan)报，也(ye)不和其他的同行交流。
一家基(ji)金公司全(quan)是(shi)科学家，刚开(kai)始大家都像看笑话(hua)一样看这个非主流，华尔街甚至有人开(kai)盘口赌它几(ji)年倒闭。
文艺复兴1988年3月成立，第一年盈利不足10%，次年直接亏30%。尽管如(ru)此，但后来还是(shi)凭借着“绝招”，大举逆袭。
了解文艺复兴，就必须先了解其创始人——西蒙斯。
西蒙斯23岁获得数学博士学位，毕业后在麻省理工(gong)教数学，同时给哈佛的学生上课，是(shi)哈佛数学系最年轻(qing)的教授之一。
26岁受邀进入美国国防分(fen)析学院，转身成为破译密(mi)码的“黑客”。不仅(jin)工(gong)资高，工(gong)作环境更是(shi)绝，硬件(jian)、软件(jian)设备是(shi)全(quan)球最顶级的，跟一群全(quan)世(shi)界最聪明的同事共(gong)事。时间也(ye)宽(kuan)裕，可(ke)以一半时间研(yan)究他热爱的数学，一半时间做“黑客”，帮美国政府破译密(mi)码。
西蒙斯很(hen)喜欢设计模型，这为后来的量化投(tou)资夯实了基(ji)础。在这里，他学会了如(ru)何建立一个对外封闭、对内协作的研(yan)究体系，接触到最顶级的保密(mi)制度(du)。好景不长，当时美国正在和越南打仗，西蒙斯在时代周刊上，发表(biao)了和他领(ling)导对立的观点，后来他就被解雇了。
1968年西蒙斯又回到学术界，30岁当上纽约州立石溪大学的数学系主任。石溪大学的数学系开(kai)始很(hen)差，西蒙斯做了8年的纯数学研(yan)究，一手振兴了石溪大学的数学专业，让这个不是(shi)很(hen)有名气的学校，成为全(quan)美数学圣地。
西蒙斯曾来过中(zhong)国，看望(wang)他的两位老朋友，数学家陈省身和物理学家杨振宁。
杨振宁曾是(shi)石溪大学物理系主任，和西蒙斯是(shi)很(hen)要好的同事，西蒙斯和杨振宁两人的丰功(gong)伟绩是(shi)石溪分(fen)院的骄傲。如(ru)今，Stony Brook的物理学和几(ji)何学机构名为“杨振宁理论物理研(yan)究所”和“西蒙斯几(ji)何物理中(zhong)心”。
在清华大学的校园里，有一幢楼名为陈赛(sai)蒙斯楼，这个赛(sai)蒙斯就是(shi)西蒙斯，陈是(shi)陈省身。这是(shi)清华百年校庆的时候，杨振宁邀西蒙斯捐赠的。
1974年西蒙斯与陈省身联合发表(biao)了论文《典型群和几(ji)何不变式(shi)》，创立了著名的「陈-西蒙斯理论」。这个定律相(xiang)当于挖(wa)掘到了复杂(za)事物中(zhong)的不变量，是(shi)一个理解世(shi)界非常重要的思维模型，被广(guang)泛应用到从超引力到黑洞的各大领(ling)域。
现实世(shi)界是(shi)不断变化的，商业竞争每(mei)时每(mei)刻都在变化，变量太多了，如(ru)果能够(gou)在复杂(za)的环境中(zhong)，发现一个不变的东(dong)西。牢(lao)牢(lao)守住这个不变量，就会容易成功(gong)很(hen)多。
亚马逊的创始人贝索(suo)斯，喜欢重复的一句话(hua)底层逻辑也(ye)是(shi)基(ji)于此：你必须把长期战略(lue)建立在不变的事物之上。
基(ji)于这个理论，1976年西蒙斯获得了5年颁发一次的维布(bu)伦奖(jiang)，这是(shi)美国数学界的最高荣耀。数学上的成就没有使西蒙斯满足，他的血液里天生流淌着不安分(fen)的基(ji)因，促使他不断寻找(zhao)新的刺激。
西蒙斯对投(tou)资有了兴趣。因为当时身边(bian)一位同事参股(gu)一家瓷砖公司，8个月资产(chan)翻了10倍。
西蒙斯大受震惊，跃跃欲试。实际(ji)上，西蒙斯20岁出头就曾做过投(tou)资，做过大豆交易，但结果都不理想。
或许这就是(shi)人生，未能完成的心愿(yuan)，往往会激起斗志去攻破。
1977年，西蒙斯离(li)开(kai)石溪大学，决定开(kai)始转向做投(tou)资，创立了私(si)人投(tou)资基(ji)金。
最初他的投(tou)资，跟多数股(gu)民刚上路一样，广(guang)而(er)不精，泛泛而(er)投(tou)。有时做风险(xian)投(tou)资，有时做外汇交易，交易的逻辑都是(shi)通过分(fen)析美联储(chu)的货币政策，或者利率的走向，来判(pan)断市(shi)场价格的涨跌。按传统(tong)的方式(shi)运作他的基(ji)金，每(mei)天都根据最新的消息(xi)，以自己的经(jing)验和眼光(guang)决断，频(pin)繁地调整决策。
西蒙斯逐渐意识到：市(shi)场每(mei)时每(mei)刻都在变化，这种分(fen)析太过于主观化，长期肯定靠不住。
西蒙斯觉得如(ru)果靠主观猜测，你可(ke)能会发现自己是(shi)个天才，你买的股(gu)票总是(shi)朝着利于你的方向发展，你觉得自己很(hen)聪明，你也(ye)会看见自己一夜之间赚很(hen)多钱。然而(er)第二天，所有的信息(xi)都朝着不利于你的方向走的时候，你觉得自己像个傻瓜，然后就破产(chan)了，一切都是(shi)运气使然。
既(ji)然擅长做模型，不妨跟着模型走。西蒙斯认为，在市(shi)场上一定可(ke)以用更符合统(tong)计学的规律模型赚到钱。1988年他关闭了原来的基(ji)金，重新创立了完全(quan)依靠数学模型的量化对冲基(ji)金——文艺复兴科技，其旗舰产(chan)品就是(shi)传说中(zhong)历史(shi)上收益率最高、最神秘的大奖(jiang)章基(ji)金。
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破译股(gu)市(shi)密(mi)码的大奖(jiang)章
专业破译密(mi)码出身的西蒙斯，从数学跨界到投(tou)资，有点降维打击的意思。
西蒙斯创立了文艺复兴，一群科学家用数学模型捕捉市(shi)场机会，由计算机自行决策交易。西蒙斯认为，数学模型可(ke)以降低投(tou)资人的风险(xian)，以及所需承(cheng)受的心理压力。毕竟模型没有感情，一旦选(xuan)定就会自动执行，能够(gou)克服人性在市(shi)场面前(qian)暴露出来的弱点。
文艺复兴的公司有防御分(fen)析研(yan)究所的译解密(mi)码者和全(quan)世(shi)界最好的模型创建者。西蒙斯的团队利用破译密(mi)码的运算法则，寻找(zhao)市(shi)场数据的微弱信号。大约15%的资本用于短期信号，其余的分(fen)配给传统(tong)的趋势跟踪模型。第一年盈利不足10%，第二年6月直接亏30%，叫停整顿。
模型到底出了什(shi)么bug？太多商品公司的模仿者涌入，趋势跟踪成了时髦。对于容量有限的量化对冲基(ji)金来说，模型用的人多了，自然就赚不到钱。
经(jing)过几(ji)个月的审议，西蒙斯决定用短期信号作为新核心，放弃模型中(zhong)的宏(hong)观数据，专注(zhu)于短线交易。通过收集(ji)数以千计的样本，发现短期信号盈利模式(shi)可(ke)以重复。另外，短期信号可(ke)能会更有价值，也(ye)更容易找(zhao)到。
用模型进行短期预测往往比(bi)长期的更让人有把握，不可(ke)预见的因素使预测变得不准(zhun)确的时间更短。因为相(xiang)对把握比(bi)较大，西蒙斯可(ke)以在赌注(zhu)上加杠(gang)杆，放大利润(run)。
1990年，重新启动的第一年，大奖(jiang)章基(ji)金在扣除费用后创下56%的回报率。10多年以来，他招揽了很(hen)多数学家，随着智囊(nang)团不断扩充，西蒙斯将计算机科学家、物理学家以及天文学家都招进来。
西蒙斯在电脑等硬件(jian)上投(tou)入巨资，将所有能想到的每(mei)种形式(shi)的数据都输入电脑，比(bi)如(ru)金融市(shi)场价格、经(jing)济(ji)数据、新闻消息(xi)，甚至天气的时间序列数据。
文艺复兴科技公司的成功(gong)很(hen)大程度(du)上得益于密(mi)码破译员(yuan)和翻译程序员(yuan)，他们是(shi)能辨明微弱信号真假(jia)的专家。团队对微弱信息(xi)的探求越深入，盈利模式(shi)成功(gong)的可(ke)能性就越大。
因此，他们创建了一个每(mei)年都带来利润(run)的系统(tong)，尤其是(shi)动荡时期。1994年，大奖(jiang)章除去费用后的回报率达到71%。即使在最不景气的2008年，大盘下跌超过30%的情况下，大奖(jiang)章基(ji)金竟然除去费用后赚了80%，而(er)在扣除费用之前(qian)几(ji)乎达到160%，高频(pin)交易着实费用惊人。
大奖(jiang)章基(ji)金从1989年底到2006年期间，平均每(mei)年的回报率为39%，超过金融大鳄索(suo)罗斯和股(gu)神巴菲特10%以上，比(bi)同期标准(zhun)普(pu)尔500指数的年均回报率则高出20%。
2005年西蒙斯成为所有对冲基(ji)金的最高盈利者。西蒙斯的天才之处，在于对量化交易所蕴藏的可(ke)能性认识远远领(ling)先于时代，为公司储(chu)备了大量优秀的科学家，并投(tou)入资源创造环境提供(gong)动力，激励他们大胆创新。
西蒙斯的员(yuan)工(gong)说，为西蒙斯工(gong)作会有一种“我最好能产(chan)出点什(shi)么”的紧迫感，因为与他竭力帮你排除万难相(xiang)比(bi)，你会连一条(tiao)借口都找(zhao)不到。
西蒙斯将员(yuan)工(gong)安顿到石溪小镇，那里配有健(jian)身房、灯光(guang)网球场，在入口大厅有个大天窗，阳光(guang)透过天窗洒(sa)在石板台阶上，工(gong)作环境舒适、低调、异(yi)常干净。
尽管对基(ji)金模型信息(xi)启用了严格的内部防火(huo)墙，只将信息(xi)少量发布(bu)给需要的员(yuan)工(gong)，对外保守秘密(mi)，但文艺复兴科技公司内部气氛完全(quan)不同，非常开(kai)放。
西蒙斯对这种环境，深信不疑。就像他26岁在防御分(fen)析研(yan)究所工(gong)作一样，他的行动对外人是(shi)封闭的，对内部是(shi)开(kai)放的，以促进团队合作。
文艺复兴创建了一个由多个程序员(yuan)可(ke)以同时工(gong)作的系统(tong)，研(yan)究人员(yuan)甚至可(ke)以改编这个内部编程的语言，以表(biao)达自己的新想法。在这个协作的体系中(zhong)，员(yuan)工(gong)输入大量现代社会产(chan)生的数据。
然而(er)，公司的团队人员(yuan)的离(li)职也(ye)可(ke)能带来风险(xian)，它的假(jia)定是(shi)没有团队成员(yuan)会带着交易机密(mi)离(li)开(kai)，然后作为竞争对手与其竞争。为了执行要求研(yan)究人员(yuan)签署(shu)的非竞争性和保密(mi)协议，他们得将工(gong)资的1/4放在大奖(jiang)章基(ji)金，作为一种保释金锁定，直到他们离(li)开(kai)后四年。
这家公司位于石溪小镇，远离(li)竞争对手，一旦研(yan)究人员(yuan)将他的孩(hai)子安顿在了当地的学校，就哪(na)都不想去了。
文艺复兴员(yuan)工(gong)流动率很(hen)低，工(gong)作压力不像华尔街金融机构那么大，每(mei)半年员(yuan)工(gong)会根据业绩收到相(xiang)应的现金红利，不少员(yuan)工(gong)还拥有公司的股(gu)权。
大奖(jiang)章基(ji)金的高昂收费也(ye)是(shi)业内知名。美国对冲基(ji)金行业普(pu)遍的管理费率是(shi)2%，外加20%的业绩提成。而(er)大奖(jiang)章基(ji)金向投(tou)资者收取至少36%的业绩提成，另加5%的管理费。相(xiang)当于赚的钱有一半被拿走，但即便如(ru)此市(shi)场依然趋之若鹜。
大奖(jiang)章是(shi)基(ji)于短期信号交易的基(ji)金，导致了它的规模非常有限，有钱就可(ke)以买得到的，仅(jin)向公司员(yuan)工(gong)、前(qian)员(yuan)工(gong)和少数老客户(hu)开(kai)放。这也(ye)导致文艺复兴是(shi)基(ji)金界最神秘的一只“黑盒子”，除了公司几(ji)百名员(yuan)工(gong)之外，外界对他具体交易模型所知甚少。
在西蒙斯退休(xiu)后，他打开(kai)了“黑盒子”的一角，将文艺复兴的三种策略(lue)部分(fen)公开(kai)了出来：
第1种策略(lue)，市(shi)场过度(du)反应策略(lue)。
即如(ru)果某(mou)个期货的价格在开(kai)盘的时候，远远高于前(qian)一天的收盘价，文艺复兴会卖空这个期货。相(xiang)反，如(ru)果开(kai)盘价远低于上一天的收盘价，那么会买入。这个模型针对的是(shi)市(shi)场对于新的消息(xi)常常反应过激的现象(xiang)。背后的原理是(shi)人是(shi)感性动物，作为一个群体，总是(shi)会高估短期消息(xi)对资产(chan)带来的影响。
第2种策略(lue)，套利交易。
假(jia)设美国政府债券(quan)长期债券(quan)的折价远远高于短期债券(quan)的折价，那么买入长期债券(quan)，抛售(shou)短期债券(quan)赚取套利，套取这种均值回归的机会。
套利交易一般(ban)需要高杠(gang)杆才能实现高收益，而(er)杠(gang)杆可(ke)以让你爆发也(ye)可(ke)以让你灭亡。
曾被誉为华尔街“梦之队”长期资本管理公司，创始人是(shi)华尔街债券(quan)套利之父，核心人物有诺贝尔经(jing)济(ji)学奖(jiang)得主，还有美国前(qian)财政部长兼美联储(chu)主席戴维·马林斯等，通过对冲的方式(shi)来进行市(shi)场中(zhong)性套利。
1994年长期资本初始管理的资产(chan)规模为12.5亿美元，在当时是(shi)有史(shi)以来全(quan)球最大的对冲基(ji)金。一开(kai)始很(hen)顺(shun)利，每(mei)年的投(tou)资回报率分(fen)别为:1994年28.5%、1995年42.8%、1996年40.8%、1997年17%。1998年发生俄罗斯主权债务违约的危机，市(shi)场波动大幅放大，直接击穿了长期资本的对冲模型，导致长期资本一夜破产(chan)。
第3种策略(lue)，寻找(zhao)趋势和动能。
通过对于大数据的分(fen)析，寻找(zhao)中(zhong)长期的一种趋势。比(bi)如(ru)，在流动性特别宽(kuan)松的背景下，小公司的表(biao)现就会超过大公司，这种风格转换的周期在美国每(mei)5-7年就会轮转一次。
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西蒙斯的成功(gong)法则
西蒙斯一生有三个角色，数学家，投(tou)资家和慈善(shan)家。他有四个孩(hai)子，但两个都英年早(zao)逝，大儿子保罗在家附(fu)近骑(qi)自行车的时候遭(zao)遇意外的交通事故，去世(shi)的时候只有34岁。更可(ke)悲的是(shi)在他大儿子去世(shi)的第七(qi)年，小儿子尼克在印尼的巴厘岛度(du)假(jia)游泳的时候不幸溺水身亡，年仅(jin)24岁。
巨大的悲痛下，他顿悟了能量守恒定律，意识到也(ye)许当上帝给人们一些东(dong)西的时候，必然会拿走另一些。
西蒙斯退休(xiu)后，投(tou)身到慈善(shan)事业中(zhong)，他每(mei)年要在慈善(shan)事业中(zhong)花费超过4亿美元，还有大量和慈善(shan)有关的事宜要去处理。
人们一直都在问他，你赚钱的秘密(mi)到底是(shi)什(shi)么？几(ji)乎每(mei)一次接受记者采访，都会有人问到他这个问题(ti)。
对此，他往往淡淡一笑，说到除了文艺复兴的量化模型不能告诉(su)你，其他的我都能告诉(su)你。
西蒙斯说他成功(gong)的法则第一点当然是(shi)运气。说到运气，可(ke)能很(hen)多人觉得这个答案(an)不够(gou)真诚(cheng)。但事实上以数学思维来理解他所说的运气，更准(zhun)确的来讲应该是(shi)运势。运势离(li)不开(kai)自身的努力，还和时代背景和国运息(xi)息(xi)相(xiang)关。
第二点是(shi)科学的思维方式(shi)。西蒙斯认为科学是(shi)世(shi)界组成的最底层基(ji)础，无论讨论任何问题(ti)，他都喜欢用科学逻辑和数据加以阐述跟证明。
第三点是(shi)和最优秀的人在一起。西蒙斯总是(shi)说他的文艺复兴基(ji)金拥有全(quan)世(shi)界最优秀的一批人，而(er)他的慈善(shan)机构也(ye)是(shi)一样。这些优秀的人有一个共(gong)同特征，他们都有很(hen)强的自我驱动力，即使在没有外界压力的情况下也(ye)能够(gou)调动内在的这种自我超越的意识，他们相(xiang)互(hu)激励，这种正面的影响会带动公司的前(qian)进。
截至2024年5月10日，西蒙斯在彭博亿万富翁排行榜上位列第49位，个人财富高达318亿美元，他慈善(shan)事业生涯累计慈善(shan)捐助总金额达到60亿美元。
将知识与财富的关系演绎最深刻的投(tou)资人非西蒙斯莫属(shu)，这位全(quan)球顶级数学家依靠对数学的深刻理解破译了股(gu)市(shi)密(mi)码。
致敬(jing)一代传奇！