明日主题前瞻
1、白银 | 据证券时报，受白银原料加速上涨(zhang)推动，近(jin)日光伏银浆价格跟随暴涨(zhang)。行业(ye)数据显示，5月(yue)22日，太(tai)阳能细栅正面银浆上涨(zhang)1.78%，最(zui)新价格已涨(zhang)至8363.72元/千克，5月(yue)以来涨(zhang)幅达16%，2月(yue)低点(dian)至今累积涨(zhang)幅高达36%，并(bing)屡创近(jin)年新高。光伏银浆主要由高纯度的银粉(fen)、玻璃体(ti)系、有机载体(ti)构成，其中银粉(fen)占比约90%，是电池环节成本占比最(zui)高的辅材之一。
点(dian)评(ping)：中泰电新此前分析指(zhi)出，白银价格上涨(zhang)利好银浆厂家。一方面，白银价格的上涨(zhang)可以增加库存收益。截至23年末，聚和材料、帝科股(gu)份、苏(su)州固得三家龙头公司原材料库存金(jin)额分别为10.5、3.3、3.0亿。另一方面，银浆定价模式一般为“白银当日银价*固含+加工费”，白银价格上涨(zhang)在某(mou)种程度上给(gei)予银浆企业(ye)一定的“盈利操作空(kong)间”。
2、绿氢(qing) |据证券时报，近(jin)日，内蒙古乌兰察布(bu)10万吨/年风光制氢(qing)一体(ti)化项目披露最(zui)新动态(tai)，计划于2024年9月(yue)复工，2027年6月(yue)完工并(bing)投产，项目主要包括100套(tao)2000Nm3/h碱液电解槽，同时配套(tao)输氢(qing)管道全长约1145km，沿线经过(guo)内蒙古、京津冀等(deng)。
点(dian)评(ping)：媒体(ti)报道指(zhi)出，绿氢(qing)大(da)项目动工开启(qi)振奋信心，招标将逐步兑现，乌兰察布(bu)项目正常推进，量级达1GW对应200台套(tao)碱槽，标杆性大(da)项目的推进预示行业(ye)按正常节奏进行。数据显示，2024年1-5月(yue)，已公开招标电解槽的绿氢(qing)项目共(gong)6个，合计电解槽招标量达184.5MW。从绿氢(qing)项目开工及EPC招标情况看，截至日前共(gong)有35.03万吨绿氢(qing)项目已开工，约860套(tao)电解槽后续将迎招标。2024年氢(qing)能及燃料电池行业(ye)将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢(qing)项目落地均将大(da)幅加速。
3、低空(kong)经济 |据央广网，5月(yue)22日，中国民用(yong)机场协会在第五届中国机场发展大(da)会上发布(bu)《电动垂直起降航(hang)空(kong)器（eVTOL）起降场技术要求》团体(ti)标准(zhun)。该(gai)标准(zhun)于2023年底正式启(qi)动编制，是我国首部针对电动垂直起降航(hang)空(kong)器（eVTOL）起降场的技术规范。该(gai)标准(zhun)对电动垂直起降航(hang)空(kong)器（eVTOL）起降场的物理(li)特性、障碍物限制、场址选择、结构设计、专用(yong)设施设备等(deng)诸多(duo)技术参数进行了明确阐释。据了解，电动垂直起降航(hang)空(kong)器（eVTOL）的相关标准(zhun)正在加速完善中。此次，针对电动垂直起降航(hang)空(kong)器（eVTOL）起降场的技术规范发布(bu)，可以更好地指(zhi)导低空(kong)飞行基础设施规范化、规模化建设。
点(dian)评(ping)：分析人士指(zhi)出，低空(kong)经济是国家战(zhan)略性新兴产业(ye)，是新质生产力的典型(xing)代表。2024年或成为低空(kong)经济发展元年，通用(yong)航(hang)空(kong)、运行保障、低空(kong)运营等(deng)相关产业(ye)链将迎来发展机遇。低空(kong)经济未来将推动区域经济由“平面”向“立体(ti)”模式转变，打造(zao)区域经济新增长点(dian)。中国民用(yong)航(hang)空(kong)局发布(bu)的数据显示，到2025年，中国低空(kong)经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。
4、MDI |据中国证券报，全球化工巨头陶氏化学近(jin)日发布(bu)公告，因某(mou)些原料缺失，公司MDI产能将减(jian)少约40万吨。同时，巴斯夫(fu)40万吨、科思创德克萨斯贝敦和德国分别有33万吨和60万吨、宝思德40万吨产能当前低负荷运行；日本东曹7+13万吨/年MDI装置5月(yue)初开始检修，为期40天左右。目前全球MDI约260万吨产能因故缺失，占全球总产能的接(jie)近(jin)3成。
点(dian)评(ping)：分析人士指(zhi)出，MDI是合成聚氨酯的两大(da)关键原料之一。聚氨酯材料应用(yong)于建筑、家电、交通运输、电子设备、纺织服装等(deng)领域。MDI被(bei)认为是化工行业(ye)综合壁垒最(zui)高的大(da)宗产品之一。全球MDI产能高度集中，前5家产能占比高达91%，属于典型(xing)的寡头垄断型(xing)产品。随着需求旺季到来，市场供给(gei)或短期偏紧(jin)，价格有望保持走强态(tai)势(shi)。
5、民航(hang) |据中国证券报，4月(yue)份，民航(hang)共(gong)完成旅(lu)客运输量5595万人次，同比增长10.6%。其中，国内客运规模较2019年同期增长8.1%；国际客运规模突破500万人次，恢复到2019年同期的83.8%，恢复水平连(lian)续三个月(yue)超80%。目前，我国国际客运航(hang)班通航(hang)70个国家，其中比2019年新增科威(wei)特、塞尔维亚、坦桑尼亚、卢森堡、巴布(bu)亚新几内亚5个通航(hang)国家。与共(gong)建“一带一路”国家间客运航(hang)班量已恢复至每周4053班，约为2019年的76.6%，比行业(ye)平均恢复水平高3.5个百分点(dian)。下一步，民航(hang)局将继续做(zuo)好国际航(hang)线航(hang)班的审批(pi)和保障工作，及时协调(diao)推进解决各(ge)航(hang)空(kong)公司在恢复国际航(hang)班过(guo)程中遇到的问(wen)题和困难，并(bing)引导各(ge)航(hang)空(kong)公司提升航(hang)权资源使用(yong)效(xiao)率，更好地服务对外(wai)交往(wang)和旅(lu)客出行。
点(dian)评(ping)：分析人士指(zhi)出，随着入境免签国范围不断扩大(da)、便利外(wai)国人来华多(duo)项措(cuo)施的推行，出入境游的快速复苏(su)构成今年以来旅(lu)游业(ye)复苏(su)亮点(dian)。2024年一季度，同程旅(lu)行的机票业(ye)务达到了历史新高，其中，国际机票票量同比增长超过(guo)260%。加之，多(duo)家上市航(hang)空(kong)公司先后披露4月(yue)主要运营数据，整(zheng)体(ti)呈现向好趋势(shi)。多(duo)家机构认为，在旅(lu)游强国政策升级背景下，航(hang)空(kong)业(ye)供需格局有望迎来优化，今年民航(hang)业(ye)的利润(run)表现有望显著优于去年，主要航(hang)司股(gu)价经历去年一整(zheng)年的大(da)幅下跌后安全边际凸显。
6、特高压 |据电力设备网，近(jin)日，国家电网2024年新增第十三批(pi)采购公告发布(bu)。本次采购主要涉(she)及藏东南-粤港澳(ao)直流工程（西藏段）的换流站(zhan)可研及勘察设计、线路可研及勘察设计等(deng)，项目工期为2024年7月(yue)力争完成可研，核准(zhun)后3个月(yue)内完成初步设计，施工图设计满足现场建设需求，藏东南-粤港澳(ao)直流特高压项目建设进度明显加快。
点(dian)评(ping)：媒体(ti)报道指(zhi)出，本次招标采购还包括多(duo)条特高压储备项目的主体(ti)设计协调(diao)工作，包括：1）华北特高压交流主网架向蒙西地区延伸：达拉(la)特-蒙西、大(da)同-乌兰察布(bu)-包头-巴彦(yan)淖尔、大(da)同-达拉(la)特-包头、攀西-川南-天府南、烟(yan)威(wei)，合计5条交流。2）直流特高压：南疆-川渝、库布(bu)齐-上海、腾格里(li)-江西、乌兰布(bu)和-京津冀鲁、巴丹吉林-四川、内蒙古-江苏(su)、青海海南外(wai)送、松辽-华北、内蒙古-华东，合计9条直流。上述5交9直的特高压储备项目表明我国特高压行业(ye)项目储备丰富，规划建设具备可持续性，为行业(ye)未来几年维持高景气发展起到重要支撑。
7、金(jin)属锑 |据百川盈孚，5月(yue)22日，氧(yang)化锑、锑锭、锑精矿等(deng)产品均上涨(zhang)超3%，其中锑锭价格突破128万元/吨。据了解，4月(yue)中旬以来国内锑锭市场价格连(lian)续上涨(zhang)，并(bing)在五一节后均价突破10万元大(da)关，创近(jin)十年新高。国内锑锭和氧(yang)化锑库存自3月(yue)以来加速去化。
点(dian)评(ping)：招商证券研究认为，近(jin)年受品位下降以及环保等(deng)因素影响，全球锑矿产量快速下降，而确定性投产的新矿山较少。在需求端，光伏玻璃为主要增长点(dian)，预计2021年至2026年光伏用(yong)锑需求由1.6万吨增至6.8万吨，占比由11%提升至39%。供需缺口将持续扩大(da)。预计2023年至2026年，全球锑供需缺口由0.8万吨增至21万吨。
8、水泥 |据上证报，据中国水泥网行情数据中心消息，近(jin)日长三角等(deng)南方地区水泥市场再迎提价，幅度20元至50元/吨。叠加此前东北和华北已执行60元吨，全国层面或初步形成普涨(zhang)态(tai)势(shi)。
点(dian)评(ping)：媒体(ti)报道指(zhi)出，工业(ye)和信息化部组织制定的GB175-2023《通用(yong)硅酸盐水泥》强制性国家标准(zhun)将于6月(yue)1日开始实施，将取消复合硅酸盐水泥32.5等(deng)级水泥。业(ye)内人士表示，大(da)量低标号水泥导致市场供需失衡。取消复合32.5水泥，将有利于加快淘汰低效(xiao)落后粉(fen)磨站(zhan)产能，化解行业(ye)产能过(guo)剩的压力。@长江证券研究所 认为，当前水泥板块盈利基本筑底，行业(ye)半数企业(ye)均陷入亏损，行业(ye)已处于“头部企业(ye)赚钱(qian)，腰部企业(ye)亏损，尾部企业(ye)亏现”的状态(tai)，是中性情境假设下的见底信号。
宏观、行业(ye)新闻
1、国家发改(gai)委印(yin)发《政府和社会资本合作项目特许经营协议（编制）范本（2024年试行版）》。
2、工信部公开征求对《橡胶塑料机械(xie)通用(yong)安全要求》等(deng)2项强制性国家标准(zhun)（征求意(yi)见稿）的意(yi)见。
3、中疾控：与重症(zheng)手足口病相关病毒正在演变，存在暴发风险。
4、拉(la)萨：首套(tao)房5年期以上公积金(jin)贷款利率下降至1.68%。
5、腾讯混(hun)元大(da)模型(xing)全面降价。混(hun)元-lite即日起免费。
6、商汤徐冰：中美之间算(suan)力存在10倍(bei)以上差距，但可以缩小。科大(da)讯飞刘庆峰：今年6、7月(yue)就能赶上GPT-4目前水平。
行情回顾
主题复盘
*免责声明：文章内容(rong)仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股(gu)市有风险，入市需谨慎