AI投(tou)资(zi)浪潮滚滚而来，全球电网面临接入新能源和智能化升级的巨大需求，中国电力(li)设备制造企业正抓住这一机遇，加快向海外市场(chang)拓展。
东北证(zheng)券分析师(shi)韩金呈周三公(gong)布研报称，全球电力(li)设备市场(chang)需求空间广阔，中国电力(li)设备出海具有巨大的潜力(li)，而变压器和电表将是两大致胜王牌(pai)。
东北证(zheng)券指出，海外变压器市场(chang)供需失衡的现(xian)状为性价比高、产能充足的国内(nei)厂商提供了(le)广阔的进入空间；国内(nei)电表独立性相对较高，体积小，数量多，便于形成规模化出口。
全球电力(li)投(tou)资(zi)额稳步(bu)增长，电力(li)设备市场(chang)需求空间广阔
根据国际能源署(shu)（IEA）数据，2022年(nian)电力(li)行业投(tou)资(zi)达1.1万亿美元(yuan)，预计至2023年(nian)将进一步(bu)增长至接近1.2万亿美元(yuan)，主(zhu)要集中在发达经济体和中国。
电力(li)投(tou)资(zi)需求主(zhu)要来源于发电侧、输电侧和用电侧三个方(fang)面。
在发电侧，零碳(tan)转型背景下，全球新能源化带动电力(li)设备配套需求高增，可再生电力(li)装(zhuang)机容量增长。
根据IEA披露(lu)的数据，2023 年(nian)全球可再生电力(li)装(zhuang)机容量新增预计达到 507GW，同比增长近 50%，预计到 2028 年(nian)将达到 730GW。
新能源对于电网有着(zhe)更强的建设需求拉动作用。伴随着(zhe)全球能源转型进程(cheng)，新能源发电占(zhan)总发电量比例持续增加，根据IEA估计，在接下来的三年(nian)里(li)，可再生能源和核能将主(zhu)导全球电力(li)供应(ying)的增长，平(ping)均而言两者将满(man)足超(chao)过90%的新增需求。
根据IEA披露(lu)的数据，2023 年(nian)全球可再生电力(li)装(zhuang)机容量新增预计达到 507GW，同比增长近 50%，预计到 2028 年(nian)将达到 730GW。
新能源对于电网有着(zhe)更强的建设需求拉动作用。伴随着(zhe)全球能源转型进程(cheng)，新能源发电占(zhan)总发电量比例持续增加，根据IEA估计，在接下来的三年(nian)里(li)，可再生能源和核能将主(zhu)导全球电力(li)供应(ying)的增长，平(ping)均而言两者将满(man)足超(chao)过90%的新增需求。
输电侧的电力(li)投(tou)资(zi)需求，主(zhu)要来自电网中老(lao)化线路的更新升级和新线路的建设。
发达经济体的电气化进程(cheng)较早(zao)，部分发达国家电网运行了(le)40年(nian)甚(shen)至更久，现(xian)如今面临老(lao)化的问题。目前，美国和欧盟已启动资(zi)助计划以(yi)推进电网现(xian)代化，新能源由于对发电地点要求较高加速拉动电网建设。
用电侧经济发展推动用电需求持续增长。自2000年(nian)以(yi)来全球用电需求几乎翻番，根据国际能源署(shu)估计，2022年(nian)达到28510TWh，预计到2050年(nian)将继续增长，较2022年(nian)增长可能超(chao)过75%至120%。
海外方(fang)面，东北证(zheng)券指出，欧洲(zhou)风光电建设如火如荼，并网需求推动电网改造升级，美国减碳(tan)目标(biao)促(cu)进能源转型，制造业及数据中心需求拉动电网投(tou)资(zi)，东南亚经济快速发展，电力(li)设施需求旺盛，中东人口增长和工业扩(kuo)张推动能源需求长期增长，风光电发展潜力(li)大；非(fei)洲(zhou)地区电网覆盖率低基建需求大，光伏发电助力(li)解决供电问题。
全球变压器需求高速增长，海外供给受限为出海打开大门
变压器作为直接影响电网运行效率、经济性及可靠性的重要设备，在海外市场(chang)电力(li)基建、新能源并网及老(lao)化电路等因(yin)素(su)的推动下，需求高速增长。据GMI预测，2024-2032年(nian)全球变压器市场(chang)空间将增长至1095亿 美元(yuan)，CAGR达7%。
与(yu)高涨的需求对应(ying)的是海外变压器产能不足，美国本(ben)土(tu)的变压器订单(dan)平(ping)均交付周期在过去一年(nian)里(li)从75周延长至100周，价格上涨了(le)60%~70%，而且受主(zhu)要原材料(liao)取向硅钢(gang)和的铜价格上涨，及变压器产线扩(kuo)建的投(tou)资(zi)回报周期长的影响，海外主(zhu)要厂商的扩(kuo)产意愿较弱。
东北证(zheng)券指出，海外变压器市场(chang)供需失衡的现(xian)状为性价比高、产能充足的国内(nei)厂商提供了(le)广阔的进入空间，在过去5年(nian)里(li)中国变压器出口规模增长了(le)58%。
尤其是，具备供应(ying)链优势和成本(ben)优势的国内(nei)厂商在海外市场(chang)具备充足竞争力(li)。东北证(zheng)券预计，受益(yi)于海外的供需失衡，我国变压器出口规模有望(wang)进一步(bu)增长。
电表产业逐步(bu)智能化，具备出海竞争力(li)
智能电表作为智能电网核心设备之一，具备通信(xin)和计量等智能功能，是电路革新的大势所趋，国内(nei)外市场(chang)前景广阔。
根据ResearchandMarkets 和 Statista数据，2022 年(nian)全球智能电表市场(chang)约为 118 亿美元(yuan)，预计到 2027 年(nian)将达到160亿美元(yuan)，年(nian)复合增长率为 6.3%。
东北证(zheng)券指出，国内(nei)电表企业在竞争中形成强大优势，电表独立性相对较高，体积小，数量多，便于形成规模化出口。
海关总署(shu)数据显示，2023年(nian)电表出口总额达99.27亿元(yuan)，其中单(dan)相和三相电子(zi)式电表占(zhan)据主(zhu)导地位。
海外市场(chang)方(fang)面，东北证(zheng)券表示，存量较大的亚洲(zhou)与(yu)快速增长的欧洲(zhou)及非(fei)洲(zhou)是目前电表出海的主(zhu)力(li)地区，是国内(nei)厂商在海外市场(chang)的基本(ben)盘，出口规模有望(wang)继续提升。北美市场(chang)当前主(zhu)要由海外厂商占(zhan)据，出口规模较小；而南美地区正加速部署(shu)智能电表，需求增长加快，性价比优异的国内(nei)厂商受到当地电网企业青(qing)睐，部分国内(nei)厂商已在当地设厂供应(ying)。
本(ben)文主(zhu)要观(guan)点来自东北证(zheng)券，原文作者：韩金呈，标(biao)题：《长坡厚雪，坚定(ding)看好电力(li)设备出海》
韩金呈 执业证(zheng)书编号：S0550521120001