尽(jin)管印度(du)总(zong)理莫迪领导的印人党及其盟友在刚刚落幕的印度(du)大选中获胜，但结果称得上虽胜犹败：印人党联盟仅获得微弱多数议席，远(yuan)远(yuan)低于出口民调结果，更远(yuan)逊于莫迪竞选口号(hao)的“400席”，引发市场对莫迪改革能(neng)否持续下去的担忧，印度(du)风险(xian)资产出现恐慌性抛售。
然而，全球最大资产管理公司贝莱(lai)德对印度(du)国债保持乐(le)观看涨态度(du)。
贝莱(lai)德亚太区固定收益(yi)团队主管Neeraj Seth表示，莫迪领导的执政联盟组阁后，不太可能(neng)偏(pian)离财政整顿的道路。同时，印度(du)降(jiang)温(wen)的通(tong)胀预期(qi)将为印度(du)储备银行年(nian)内降(jiang)息创(chuang)造条件。
Seth在接受媒体采访时说，他看好印度(du)债市表现，偏(pian)好流动性更好的7年(nian)期(qi)和10年(nian)期(qi)国债：
目前对印度(du)长债持有乐(le)观头寸是个很好时机。基于大选结果，我不会改变对印度(du)债券的看好观点。
目前对印度(du)长债持有乐(le)观头寸是个很好时机。基于大选结果，我不会改变对印度(du)债券的看好观点。
他强调，尽(jin)管存在政府支出扩张的风险(xian)，但由于莫迪联盟仍占(zhan)多数，完全背离财政纪律的"重大偏(pian)离"是不太可能(neng)的。Seth指出，莫迪政府在财政上有着出色的纪律性。上一(yi)财年(nian)，莫迪政府已经将财政赤字降(jiang)低至(zhi)GDP的5.6%，预计2025/26财年(nian)可以(yi)将赤字进一(yi)步降(jiang)低到GDP的4.5%。
从通(tong)胀指标来看，印度(du)CPI增速已经大幅(fu)放缓，预计印度(du)央行降(jiang)息也(ye)很快就会到来。
最新数据显(xian)示印度(du)4月CPI同比上涨4.83%，远(yuan)低于去年(nian)7%以(yi)上的高位。Seth相信，这表明印度(du)央行能(neng)够不跟随美联储决(jue)策，独立降(jiang)息：
在某种程(cheng)度(du)上，印度(du)是为数不多的独特的经济体之一(yi)，印度(du)储备银行也(ye)是少(shao)数几个货币政策不太依赖美联储决(jue)策的央行之一(yi)。
在某种程(cheng)度(du)上，印度(du)是为数不多的独特的经济体之一(yi)，印度(du)储备银行也(ye)是少(shao)数几个货币政策不太依赖美联储决(jue)策的央行之一(yi)。
市场目前预计，本周五，印度(du)央行暂时不会调整利(li)率。
除了(le)宏观形势，印度(du)债券还面临另外一(yi)大利(li)好催化——最早本月、最晚下半年(nian)内，印度(du)国债可能(neng)会被纳入摩根大通(tong)新兴市场债券指数。该市场今年(nian)已吸引66亿(yi)美元外资流入。
Seth表示：
在未来10个月将发生被纳入指数导致的结构性资金流入，将在技术面带来利(li)好。
在未来10个月将发生被纳入指数导致的结构性资金流入，将在技术面带来利(li)好。