早盘收(shou)盘，国内期货主力合约涨多跌少，沪银、20号胶（NR）涨超4%，燃油涨近4%，锰(meng)硅涨超3%，橡胶涨近3%，沪锡、丁二(er)烯橡胶（BR）、棕榈油、沪铅涨超2%。跌幅方面(mian)，焦煤跌超1%，纯碱跌近1%。

地缘局势再起波(bo)澜，沪银再度抬升

从市场情况看，中东局势的不确定(ding)性再次升级，27日以色列与埃及军队在拉法口岸附近发生交火，造成一(yi)名埃及士兵死(si)亡。此事(shi)件属于哈以冲突风险的外溢，或加剧地区(qu)紧张局势，避险需(xu)求增加。此外，当前国内白银持续(xu)去库(ku)，库(ku)存水平(ping)相较于前高几近腰斩。从数据上看，当前白银期货库(ku)存约仅占(zhan)期货市场总持仓的15%，逼仓担忧(you)或将助力盘面(mian)走高。

综(zong)合来看，避险情绪升温，叠加逼仓担忧(you)，沪银短期或偏强震荡。需(xu)要注意(yi)的是，无论是上周落地的美联储货币政策纪要，还(hai)是近期多位美联储官员(yuan)的公开表态，不难看出美联储对于降息安排持谨慎态度。且近期美国多项经济数据，如PMI及初请(qing)失业金人数等数据，均显(xian)现出美国经济或仍充(chong)满韧性，市场降息情绪有所降温，对于贵金属短期走势或不应过(guo)度乐观，关注核心PCE的落地情况。（光大(da)期货）