欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔（Isabel Schnabel）周二表示，量化宽松(song)（QE）计划应该主要在危机时期使用，因为其成本可(ke)能比其他工具(ju)更为明显。

她在东京的一次(ci)演讲中表示：“当金融市场陷入动荡时，资产购买可(ke)以成为一个强有力的工具(ju)。然而，在这些时期之外，央行需(xu)要仔细评(ping)估资产购买的收益是否(fou)大于成本。”

不过，“QE在刺(ci)激总需(xu)求方面的有效(xiao)性(xing)取(qu)决于政(zheng)府，”她说，“QE带来的成本可(ke)能高于其他政(zheng)策工具(ju)。”

负责欧洲央行市场操作的施纳贝尔表示，尽管需(xu)要进行更多的研究，但“目前可(ke)以得出两个广泛的教训”：

1）“各国央行未来可(ke)能会面临冲击(ji)，在这种情况下，最佳政(zheng)策反应需(xu)要采取(qu)更耐心的方式，在有效(xiao)下限附近实现通(tong)胀目标，尤其是在资产负债表危机之后(hou)。”

2）“央行可(ke)以通(tong)过更有针对性(xing)和更节俭的方式来降低资产购买的成本，在需(xu)要时进行强有力的干预，但要更快地停止购买。例如，欧洲央行在2020年购买商业票据，以及英国央行在LDI危机期间的干预。”

她还表示，“在像欧元区这样以银(yin)行为基础的经济体中，经验(yan)还表明，其他措施，如有针对性(xing)的长期再(zai)融资操作，可(ke)以在面对反通(tong)胀冲击(ji)和不稳定的情况下为经济提(ti)供(gong)实质性(xing)支持(chi)，同时留下的影响较小，持(chi)续时间较短，因为如果情况发(fa)生变化，它(ta)们可(ke)以更快地逆转。”