7月16日，为(wei)维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了6760亿(yi)元逆回购(gou)操作。考虑(lu)到当日有20亿(yi)元逆回购(gou)到期，公开市(shi)场实现净投放6740亿(yi)元。这是人民银行自今年1月17日以来开展的(de)规模最(zui)大的(de)一次(ci)逆回购(gou)。

过去一段(duan)时间，人民银行7天逆回购(gou)一直维持在每天20亿(yi)元左右，但近期明显呈现放量趋势。7月15日，人民银行在缩量续做中(zhong)期借贷便利（MLF）的(de)同时，开展了1290亿(yi)元逆回购(gou)操作，实现净投放1270亿(yi)元。至此，本周人民银行已向公开市(shi)场净投放合计达8010亿(yi)元。Wind数据显示(shi)，本周共有100亿(yi)元7天逆回购(gou)到期。

以上操作背后，银行间市(shi)场流动性在近两日呈现趋紧态势。全国银行间同业拆借中(zhong)心数据显示(shi)，截至7月16日下午(wu)1时发(fa)稿时，DR001利率上行11.71个基点至1.9111%，DR007利率上行6.66个基点至1.9000%，均处于高位。

考虑(lu)到逆回购(gou)是向市(shi)场投放流动性的(de)常用工具之一，千亿(yi)级7天期逆回购(gou)体现出人民银行呵护市(shi)场流动性的(de)决心。东方金诚(cheng)首席宏观分析师(shi)王(wang)青(qing)表示(shi)，7月是财(cai)政收(shou)入“大月”，税期走款会造成流动性阶段(duan)性收(shou)紧，这是人民银行实施(shi)较大规模逆回购(gou)的(de)直接原因。与此同时，抑制资(zi)金利率过快上行，保持市(shi)场流动性处于合理充裕状态，也有助于稳定市(shi)场信心，是货币(bi)政策(ce)支持经济回升向好的(de)一个重要方式。

招联金融首席研究员董希淼指出，人民银行通过开展逆回购(gou)操作，向市(shi)场注入短期流动性，能够维护银行体系流动性合理充裕，更好对冲税期等因素对流动性的(de)影响(xiang)，促(cu)进(jin)金融市(shi)场平稳运行。

“如果资(zi)金面发(fa)生较大波动，人民银行还可能开展临时逆回购(gou)或正回购(gou)操作，更及时、精准(zhun)、快速地调节市(shi)场流动性。”董希淼进(jin)一步介(jie)绍说。

来源：中(zhong)国银行保险报微信

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