作(zuo)者 | 曹(cao)安浔
编(bian)辑(ji) |周智宇
过(guo)去一个多月(yue)，万科这(zhe)位(wei)中国房地产行业的(de)“好学生”遭遇股债双杀，流动性短(duan)期承压，牵(qian)动着(zhe)很多人的(de)心。
而(er)今，随着(zhe)万科融资(zi)取得重大进展，万科董(dong)事会主席郁亮终于(yu)可(ke)以松口(kou)气了。
5月(yue)23日，华尔街见闻获(huo)悉，万科获(huo)得招(zhao)商银行牵(qian)头的(de)200亿元银团贷款，截(jie)至目前，相关贷款已(yi)到账100亿元。
加上此(ci)前几笔(bi)银行借款和CMBS，短(duan)短(duan)十(shi)天(tian)内，万科累(lei)计融资(zi)总额已(yi)达到300亿元，涉及(ji)中国银行、农业银行、北京银行等多家(jia)国有大行和商业银行。
值得关注的(de)是，这(zhe)不是最终的(de)数字(zi)，随着(zhe)其他(ta)银行后续加入，万科银团融资(zi)还将扩大，或达到500-800亿元之多。
大额融资(zi)方案的(de)落地，意味着(zhe)万科的(de)流动性高压期已(yi)经(jing)过(guo)去，终于(yu)安全上岸了。
而(er)银行尤其是国有银行的(de)支持，是万科可(ke)以上岸的(de)关键。
有机构人士(shi)指出，200亿元银团贷款，是2020年以来(lai)房地产单笔(bi)金额最大的(de)一笔(bi)，即便在行业黄金期，也是超大的(de)一笔(bi)。
“这(zhe)笔(bi)贷款很难得，银团融资(zi)方式由于(yu)金额大、需多家(jia)银行共同认可(ke)，对借款人资(zi)质要求很高，过(guo)去多年境内仅头部央企获(huo)得过(guo)大额银团贷款”。上述人士(shi)说道(dao)。这(zhe)也是万科与金融机构之间信任程度加深的(de)体现。
中指研(yan)究院企业研(yan)究总监刘(liu)水表示，金融机构给予万科高额贷款，表明对万科克服经(jing)营困难有较强信心。
金融机构支持之外，作(zuo)为万科上岸的(de)重要后盾，国资(zi)大股东深铁(tie)也提供了强有力的(de)背书(shu)，近(jin)期还斥资(zi)约10亿元认购了中金印力REIT近(jin)30%的(de)份额，创下迄(qi)今为止国资(zi)对消费类REITs认购金额最大的(de)一笔(bi)投资(zi)。
而(er)史诗级地产新政和一系列(lie)支持房企融资(zi)的(de)“组合拳”，则是扶助(zhu)万科上岸最大的(de)“东风”，助(zhu)力万科逐渐走出股债双杀的(de)阴霾。
截(jie)至5月(yue)24日，万科A市值已(yi)重回千亿，港(gang)股万科企业股价(jia)则在5月(yue)22日创下年内新高，最近(jin)一个月(yue)内已(yi)经(jing)上涨90%。
接下来(lai)，抓住政策(ce)和融资(zi)春风，加快(kuai)落实“瘦身健体”举措，是万科日益紧(jin)迫(po)的(de)重任。这(zhe)也是投资(zi)者、股东、债权人继续力挺万科的(de)信心所在。
近(jin)两个月(yue)，郁亮密集现身并出招(zhao)，一方面(mian)召开投资(zi)者关系会，回应舆情，安定人心；另一方面(mian)祭出包括聚焦主业，调整融资(zi)模式的(de)“瘦身健体”一揽子方案，为万科谋求新出路。
执行速度是很快(kuai)的(de)，万科在销售额稳居行业TOP3之外，已(yi)在5月(yue)初将深圳湾超级总部基地一地块摆上货架，以此(ci)减少非主业资(zi)产对资(zi)金的(de)占用。
除了银团贷款，万科还在积极(ji)拓宽融资(zi)渠道(dao)，近(jin)期实现了多赛道(dao)REITs突破，中金印力消费REIT、万纬物流REIT均已(yi)在交易所挂牌，加上积极(ji)申报中的(de)租赁住房泊寓REIT，万科有望成为唯(wei)一一家(jia)实现三种经(jing)营性REITs突破的(de)房企。
万科方面(mian)表示，一直与金融机构保(bao)持良好的(de)合作(zuo)和信任关系，各类融资(zi)合作(zuo)均在积极(ji)推进中。下一步，万科将继续在妥(tuo)善处理到期债务的(de)同时，积极(ji)主动、全面(mian)系统(tong)完成融资(zi)模式转型。
未来(lai)，随着(zhe)史诗级新政效果逐渐显现，加上金融机构、国资(zi)大股东的(de)支持，万科资(zi)金链压力将进一步缓解，离经(jing)营面(mian)的(de)回暖也不会太远了。
标普也在近(jin)期一场研(yan)讨会上预测(ce)道(dao)，当行业充分调整并再度企稳后，万科等基本面(mian)优质的(de)房企仍(reng)是最具竞争力和信用韧性的(de)一批房企。
两个月(yue)前，万科总裁祝九胜曾在业绩会上，用“两岸援声啼不住，轻舟将过(guo)三重山”作(zuo)比喻，称万科的(de)左岸有客户、金融机构的(de)支援，右岸有大股东、国资(zi)和政府的(de)支援。在多方共同努力下，万科“这(zhe)一关一定能闯过(guo)去”。
如今，他(ta)的(de)预言应验了。万科活(huo)下来(lai)的(de)确(que)定性已(yi)经(jing)非常高了。
峰回路转后，作(zuo)为业内最具关注度和风向标意义的(de)头部房企，万科也将就此(ci)扛(kang)起(qi)行业新的(de)希望大旗，鼓舞更多优质房企渡过(guo)行业阵痛期，共享十(shi)万亿级的(de)地产新世(shi)界。