在(zai)变幻莫测(ce)的资(zi)本市(shi)场中，总(zong)有些(xie)宝藏个股凭(ping)借其独特魅(mei)力，被聪明资(zi)金青睐，获得持续加仓。
其中，作(zuo)为国内(nei)ICL领域(yu)先行(xing)者，艾迪康控(kong)股已(yi)连续一月受南下资(zi)金追捧，持股比例再(zai)创新高。与此同时，公司也(ye)发布(bu)回购公告，积(ji)极维护股东利益。那么，这一系(xi)列动作(zuo)的背后，究竟透露了怎样的信息(xi)？
北水加仓+ 公司回购，真金白(bai)银彰显长期信心
从资(zi)本市(shi)场动态观察，自艾迪康控(kong)股成功登陆(lu)港交所，成为新晋“港股通”成员(yuan)以来，其强劲的市(shi)场表现持续吸引着南下资(zi)金的积(ji)极投资(zi)。
据WIND数据显示，自今年5月起，艾迪康控(kong)股受到南下资(zi)金的持续追捧，港股通单日净买(mai)入量屡创新高，同时，港股通的累计持仓比例也(ye)呈现出稳步增(zeng)长态势。具体来看，这一比例从4月30日的0.26%开始持续上(shang)升，截止至最新统计日（6月5日）已(yi)达到0.51%。这一显著增(zeng)长不仅充分展现了市(shi)场对艾迪康控(kong)股的坚定信心，也(ye)彰显了投资(zi)者对其未来发展前景的高度认可与期待。
图表一：艾迪康控(kong)股港股通资(zi)金流向
数据来源：格隆(long)汇 数据截至2024年6月5日
值得关注的是，不仅是聪明资(zi)本正在(zai)用脚投票，认同艾迪康控(kong)股的内(nei)在(zai)投资(zi)价值，公司自身也(ye)通过回购的方式，向外界展示其对未来发展的坚定信心。
据公司公告显示，基于2024年5月30日股东周年大会上(shang)通过的决议，公司董事(shi)已(yi)获授权，可回购不超过7273.55万(wan)股公司股份，这相当于已(yi)发行(xing)股份总(zong)数的10%。
随后，2024年5月30日，公司董事(shi)会决定利用购回授权在(zai)公开市(shi)场购回不多于36,367,739股股份，占于股东周年大会日期已(yi)发行(xing)股份总(zong)数的5%。
公司表示，在(zai)当前市(shi)场环(huan)境下进行(xing)股份回购，充分体现了管理(li)层对公司业务前景的信心，并预期此举将为公司及股东创造长期价值。此外，董事(shi)会确认公司目前的财务状(zhuang)况稳健，足以支(zhi)持这一回购计划，同时保持财务健康。
这一系(xi)列举措不仅彰显了管理(li)层对公司价值的认可和对长期健康发展的信心，同时，还有效防止了公司股价过低而偏离实际价值，维护了股东权益。
向上(shang)增(zeng)长潜力充足，投资(zi)黄金坑(keng)已(yi)现 ?
作(zuo)为投资(zi)者，要判断艾迪康控(kong)股的投资(zi)价值，关键在(zai)于深入了解行(xing)业发展趋势和公司业务发展的具体情况。艾迪康控(kong)股之所以能持续吸引北水资(zi)金并有大手笔的回购动作(zuo)，正是基于这两个维度的考量。
从行(xing)业发展角度来看，艾迪康控(kong)股所处的ICL赛道高速发展，头部企业有望延(yan)续强者恒强的竞争趋势。
目前，ICL行(xing)业在(zai)分级诊(zhen)疗政策的推(tui)动下，不仅医(yi)保外包(bao)率得到提升，人口老龄化的趋势以及CRO对临床试验的需求也(ye)为该行(xing)业的发展提供(gong)了坚实的支(zhi)撑(cheng)。这些(xie)因素共同促使ICL行(xing)业迎来前所未有的发展机(ji)遇。
相较于欧美等发达地区，我国ICL行(xing)业的渗透率还有相当大的提升空间。根据汇丰前海预测(ce)，未来3-5年，国内(nei)ICL渗透率有望从2021年的6%提升至10-15%的水平。
与此同时，随着国内(nei)医(yi)疗反腐(fu)等政策不断深入，行(xing)业监管日益规范化与专业化，那些(xie)在(zai)行(xing)业内(nei)有规模效应的头部企业有望获取更多的市(shi)场资(zi)源。
艾迪康控(kong)股作(zuo)为ICL行(xing)业先行(xing)者，凭(ping)借其高效的运(yun)营效率、丰富的检测(ce)产品供(gong)应、充足的扩张资(zi)金以及始终坚持基于医(yi)学价值的学术营销策略，正在(zai)ICL行(xing)业的迅猛发展中脱颖而出，展现出显著的优势与潜力。汇丰前海还指出，预计在(zai)2024-2026财年，ICL行(xing)业的复合增(zeng)速预计为15%，而艾迪康控(kong)股的收(shou)入增(zeng)速有望超过行(xing)业整体水平。
从业务层面来看，艾迪康控(kong)股的增(zeng)长策略规划清晰，多维度为未来业绩提供(gong)坚实保障。
在(zai)广度上(shang)，艾迪康控(kong)股拥有广泛的用户群体，服务覆盖面持续提升。
根据公司规划，公司将积(ji)极拓展实验室网络，计划每(mei)年新增(zeng)1家大型实验室，1-2家中小型实验室，2-3家共建或区域(yu)检测(ce)中心项目。同时，公司还将下沉到基层市(shi)场，为更多地区提供(gong)优质的检测(ce)服务。此外，公司还会继续优化IT基础设施和物流网络，以确保服务能够快速、准确地覆盖到更广泛的地区。
值得关注的是，为积(ji)极响应国家医(yi)疗控(kong)费政策，艾迪康不仅展现出前瞻性的经营视野(ye)，还积(ji)极探(tan)索并实施了多元化的经营策略。其中，公司大力推(tui)动与医(yi)院的合作(zuo)共建模式，以深化在(zai)地级市(shi)的业务布(bu)局，从而更精准地满(man)足广大客户的需求。这一战(zhan)略在(zai)2023年取得了显著成效，全年共建项目数量同比增(zeng)长64%，业绩同比增(zeng)长59%。业内(nei)人士指出，艾迪康作(zuo)为ICL机(ji)构的积(ji)极参与，在(zai)医(yi)院能力建设的进程中扮(ban)演了重要角色。
在(zai)深度上(shang)，艾迪康控(kong)股不断引进新检测(ce)技术，特检业务正成为其第二增(zeng)长曲线。
相对于比较同质化标准化的普(pu)检业务，特检业务偏高端化、个性化、检验的附加值较高，未来发展增(zeng)速较快。然而对于单一医(yi)院而言，特检需求相对较少，成本较高。在(zai)这种情况下，通过ICL等医(yi)院外送方式，成为医(yi)保控(kong)费等政策大方向下的更优解。
在(zai)过去几年间，艾迪康通过特检新产品成功驱动了销量的增(zeng)长，并扩大了市(shi)场机(ji)会。2023年，公司特检业务实现同比43%的突破性增(zeng)长，特检全年收(shou)入更是创下历史新高。其中，感染项目同比增(zeng)长66%，肿(zhong)瘤项目同比增(zeng)长35%，妇幼项目同比增(zeng)长32%，血液项目同比增(zeng)长33%。公司表示，未来将继续布(bu)局新兴(xing)检测(ce)技术并聚焦妇产科(ke)/不育/新生儿、血液病、实体瘤、传染病等特检项目的发展。
正所谓，好的标的与好的价格，才能共同创造出好的投资(zi)。而当下的艾迪康控(kong)股，或许正处于一个具有性价比的投资(zi)时机(ji)。
横(heng)向对比来看，当前艾迪康控(kong)股整体估值处于中等水平。
截止至2024年6月5日，艾迪康控(kong)股的PE及PS分别为23.18倍和1.65倍，在(zai)同业中处于中等偏下水平，市(shi)值也(ye)处于中等水准。按照Jefferies目标值每(mei)股16.00港元来看，公司仍有88.01%的向上(shang)增(zeng)长潜力。
图表二：ICL公司估值情况
数据来源：WIND，格隆(long)汇整理(li) 数据截止2024年6月5日收(shou)盘
小结
回到最初的问题(ti)，北水加仓外加公司回购，究竟有何深意？
当市(shi)场用真金白(bai)银投入时，一定看中了背后的长期投资(zi)逻辑。
艾迪康控(kong)股所处的行(xing)业，发展上(shang)限极高，增(zeng)长势头显著。公司作(zuo)为行(xing)业先行(xing)者，在(zai)业态发生变化时也(ye)展现出强大的韧性与增(zeng)长弹性，以特检为代(dai)表的业务更是实现了突破性增(zeng)长。而当优秀标的的内(nei)在(zai)价值未能被完(wan)全体现出时，也(ye)是这些(xie)聪明资(zi)本出手的原因。长远来看，公司未来成长空间或许不止于此，值得持续关注与期待。