中信建投研报指出,建议关注医药(yao)行业五条投资主线(xian)。1)创新主线(xian):穿越周期的(de)最好法宝。全球流动性(xing)有望边际改(gai)善,对创新类(lei)资产的(de)定价较为有利;国家政策鼓励创新药(yao)发展;新技术推动行业快(kuai)速发展。2)出海主线(xian):合理预(yu)期,领先公司应给予溢价。长期看医药(yao)行业有望走出全球性(xing)大公司,但投资人也需对出海带来的(de)挑战(zhan)有充分预(yu)期,这必定是一个长期的(de)过程。3)改(gai)善主线(xian):把握景气度变化节奏。①CXO行业,前期调(diao)整(zheng)较为充分,全球投融(rong)资恢复(fu)有望推动全球客户需求逐步回暖。②集采逐步出清(qing)、新业务能力逐步构建的(de)高值(zhi)耗材公司。4)低估值(zhi)主线(xian):选择高性(xing)价比公司。①中药(yao):品牌OTC龙头及(ji)领先的(de)中药(yao)创新企业;②连锁(suo)药(yao)店龙头;③有强大商业化能力和选品能力的(de)疫苗龙头;④医药(yao)流通(tong)及(ji)综合性(xing)药(yao)企。5)其他主线(xian):医疗服务。看好眼科、严肃(su)医疗及(ji)中医医疗龙头。