AH股(gu)最近的强劲反弹(dan)，令华尔街大行纷(fen)纷(fen)重新审视中国股(gu)市的前景，，，预测乐观情况下中国上(shang)市企业估值提升可能高达40%。
摩根大通更是喊话华尔街，5月份大举加(jia)仓中国股(gu)票，然后耐(nai)心等待经济加(jia)速复苏。
摩根大通的Wendy Liu分析师(shi)团队在(zai)上(shang)周公布的报告中写道：
根据EPFR数据，截(jie)至3月底，全球、全球（美国除外)、新兴市场、亚洲(日本除外)基金对中国的股(gu)票持仓分别(bie)低于其各自MSCI基准指数的1.8%/4.8%/3.3%/7%。
EPFR数据显示(shi)，这四类基金每(mei)次将其相对于MSCI基准的低配状态减少25个基点，中国股(gu)市就会有2840亿元人(ren)民币(约合392亿美元)的净流入。
根据EPFR数据，截(jie)至3月底，全球、全球（美国除外)、新兴市场、亚洲(日本除外)基金对中国的股(gu)票持仓分别(bie)低于其各自MSCI基准指数的1.8%/4.8%/3.3%/7%。
EPFR数据显示(shi)，这四类基金每(mei)次将其相对于MSCI基准的低配状态减少25个基点，中国股(gu)市就会有2840亿元人(ren)民币(约合392亿美元)的净流入。
今年2月至4月，MSCI中国指数实现了自开放以来最佳的三个月回(hui)报率，市盈率从3月底的8.9倍重新估值至目(mu)前的9.7倍，增幅高达9.3%。
摩根大通表(biao)示(shi)，中国已经处于复苏的早期阶段，且政府(fu)政策和市场动态显示(shi)出积极的迹象，而其他国家则更多地(di)面临(lin)复苏晚期的挑战。该机构预计，中国下一(yi)个扩(kuo)张(zhang)周期高峰(feng)可能在(zai)2025年上(shang)半年到来。
随着经济加(jia)速恢复，摩根大通预计，MSCI中国指数的远期市盈率也会增长，进一(yi)步推动该指数的EPS（每(mei)股(gu)收益）在(zai)2024-2025年期间增长。
摩根大通预测，MSCI中国指数和沪深300指数在(zai)2024年的EPS年增长率将分别(bie)从2023年的10%和-3%增长至14%和15%。
除了盈利(li)改(gai)善之外，摩根大通指出，股(gu)东回(hui)报改(gai)善、资本市场改(gai)革、房地(di)产市场支持政策、投资者乐观预期、外资回(hui)流等利(li)好因素均将支持中国股(gu)市反弹(dan)。
摩根大通建议关注(zhu)2024年第一(yi)季度企业盈利(li)和房地(di)产数据。根据IBES数据，MSCI中国指数的11个GICS行业中，有5个行业的EPS扭转去年的下降态势，在(zai)一(yi)季度实现正(zheng)增长。该机构对沪深300指数走势也有类似的预测。
摩根大通基准预测显示(shi)，MSCI中国指数和沪深300指数将在(zai)2024年年底分别(bie)将上(shang)升至66和3900，也就是说(shuo)，对于沪深300指数而言，年内还有近7%的上(shang)涨空间。
值得(de)注(zhu)意的是，摩根大通报告指出，中国房地(di)产市场已经从增长期转向(xiang)了调整期，尽管挑战重重，改(gai)善型住房需求仍(reng)可能会支持房地(di)产市场直至2026-2027年。
报告指出，根据联合国的人(ren)口数据预测，到2025年，中国35至65岁年龄(ling)段的人(ren)口将从2023年的6.229亿增加(jia)到6.429亿。
随着35至65岁年龄(ling)段人(ren)口的增加(jia)，预计将带来相对稳定的升级(ji)需求，这部(bu)分人(ren)群可能会寻求更好的居住条件，从而推动改(gai)善型住房市场。
中国存在(zai)一(yi)定量的未售出的建成(cheng)住宅和在(zai)建住宅库存。改(gai)善型需求的增加(jia)可以帮(bang)助消化这些库存，为房地(di)产市场提供一(yi)段时(shi)间的支撑。摩根大通预测，改(gai)善型住房需求可能会支持房地(di)产市场直至2026-2027年。
另根据联合国人(ren)口数据中国置业主群体(ti)将在(zai)2024、2025、2026和2027年分别(bie)增加(jia)890万、1110万、940万和270万，这将在(zai)过渡(du)期内支撑房地(di)产去库存。