周三(san)，美联储主席(xi)鲍(bao)威尔在FOMC新闻发布会上表示，尽管存在通胀(zhang)压(ya)力，但明确表示下一次利率行动不(bu)可能是加(jia)息。
偏鸽派(pai)的表述让美国股市(shi)短线爆发了自去年12月以来最大(da)的政策会议后反弹，三(san)大(da)美股指曾(ceng)齐涨超1%，而不(bu)同期限(xian)的美国国债(zhai)收益率暴跌逾(yu)10个基点。
但问题是，鲍(bao)威尔也没有明确表示今年会降息，且强调美联储可能需要更长的时间(jian)才能对通胀(zhang)下行轨迹(ji)获得足够的信心，从而考虑放松政策。
回过神来的股市(shi)突然逆转，标普收跌0.34%，纳指收跌0.33%，仅(jin)道指涨0.23%。
美国国债(zhai)收益率跌幅收窄，对政策敏感的两年期收益率降至5%以下报(bao)4.96%，日内降7个基点。
听(ting)到不(bu)加(jia)息，市(shi)场松了一口(kou)气
鲍(bao)威尔关(guan)于未来不(bu)会加(jia)息的言论，之(zhi)所以引发市(shi)场大(da)涨，主要在于今年市(shi)场对美联储利率轨迹(ji)的乐观情绪已经(jing)完全逆转。
年初，市(shi)场的普遍共识是，美联储将(jiang)多次降息，通胀(zhang)也会稳步下行，当时很少人预期会出现加(jia)息。
不(bu)过，近期美国经(jing)济表现出了强大(da)的韧性，就(jiu)业保(bao)持强劲，通胀(zhang)出现回升的势头，让投资者开始担忧美联储可能转向鹰派(pai)立场，尤(you)其是国债(zhai)投资者群体。市(shi)场已将(jiang)今年降息幅度预期下调至略高于一次，相比1月初预期的六(liu)次大(da)为收敛。
4月股债(zhai)双杀反映(ying)了本周利率决议前(qian)市(shi)场确实积累了很大(da)压(ya)力：4月美收益率重新升至5%以上，标普500指数更创去年10月以来最大(da)单月跌幅。周五将(jiang)公布4月非农就(jiu)业数据，市(shi)场普遍预计将(jiang)出现强劲的就(jiu)业增长；未来几周还(hai)将(jiang)陆续公布更多通胀(zhang)指标。
鲍(bao)威尔只是暂时安抚(fu)了市(shi)场
尽管鲍(bao)威尔承认今年以来加(jia)息未能取得通胀(zhang)目标方面的进展，但他明确下次行动不(bu)会加(jia)息加(jia)息，起(qi)码暂时安抚(fu)了市(shi)场。不(bu)过，股市(shi)能否就(jiu)此获得持续反弹，则是另一回事了。
花旗集团(tuan)的斯图亚特·凯泽等策略师在报(bao)告中写道：
美联储似乎有意不(bu)让市(shi)场过于背离其基本预期：经(jing)济继续保(bao)持稳健增长、通胀(zhang)顽固(gu)持续，年内将(jiang)适时降息，结果就(jiu)是，交易员经(jing)历了一天的过山车。
美联储似乎有意不(bu)让市(shi)场过于背离其基本预期：经(jing)济继续保(bao)持稳健增长、通胀(zhang)顽固(gu)持续，年内将(jiang)适时降息，结果就(jiu)是，交易员经(jing)历了一天的过山车。
虽然鲍(bao)威尔认为美联储不(bu)太可能恢复(fu)加(jia)息，目前(qian)利率政策具有限(xian)制性，并将(jiang)最终产(chan)生足够的限(xian)制效果，但他仍然补充(chong)说，具体行动路(lu)径取决于数据。
城堡证券全球(qiu)利率交易主管迈克尔·德帕斯指出：
鲍(bao)威尔明确表示，加(jia)息的障碍非常(chang)高。他们最终认为利率水平是限(xian)制性的，这是不(bu)可否认的。限(xian)制是否足够，以及需要多长时间(jian)才能渗透到经(jing)济中，是现在的问题。
鲍(bao)威尔明确表示，加(jia)息的障碍非常(chang)高。他们最终认为利率水平是限(xian)制性的，这是不(bu)可否认的。限(xian)制是否足够，以及需要多长时间(jian)才能渗透到经(jing)济中，是现在的问题。