中(zhong)国(guo)网财(cai)经4月12日讯 近日，双(shuang)汇发展(000895.SZ)发布2023年年报。2023年，公(gong)司实现营业收(shou)入598.93亿元，同比下降4.29%；实现归母净利润50.53亿元，同比下降10.11%；经营活动产生的现金流量净额为33.88亿元，同比下降55.22%。
事实上，双(shuang)汇发展的营收(shou)已连续下降三年，在此(ci)背景下，公(gong)司计(ji)划进军上游生猪养殖行业及(ji)下游预制菜行业，以谋求新的利润增长点。
存货占压资金 现金流大幅下降
目前，双(shuang)汇发展主营业务是以屠(tu)宰业和肉类加工业为核心，向上游发展饲料业和养殖业，向下游发展包装业、商业，配套(tao)发展外贸业、调(diao)味品业等。公(gong)司主要产品包括生鲜产品、包装肉制品。
年报显示，2023年，双(shuang)汇发展肉类产品总外销量323万吨(dun)，同比上升2.41%；受包装肉制品销量下降及(ji)猪肉、鸡肉价格偏(pian)低等因素影响，公(gong)司营收(shou)和净利润均出现下滑。这是双(shuang)汇发展营收(shou)连续第三年下滑，2020-2023年，公(gong)司营业收(shou)入分别为738.63亿元、666.82亿元、625.76亿元和598.93亿元。
对于业绩下滑的原因，外界有推测是由于猪肉市场萎(wei)靡。双(shuang)汇发展在年报中(zhong)表示：“2023年，肉类行业生猪供应充足，猪价相对较低，市场猪多肉多，竞争激烈；肉制品行业总体(ti)消费不振。”根据国(guo)家统计(ji)局发布的数据，2023年全年，全国(guo)居(ju)民消费价格比上年上涨0.2%，居(ju)民消费价格中(zhong)食品下跌0.3%，畜肉类价格下跌7.3%，猪肉价格下跌13.6%。
分行业来看，双(shuang)汇发展肉制品业2023年营业收(shou)入约为264.14亿元，同比下降2.85%，占总营业收(shou)入的44.10%；屠(tu)宰业营业收(shou)入约为309.70亿元，同比下降7.45%，占总营业收(shou)入的51.71%；其他业务营业收(shou)入约为90.18亿元，同比上升23.85%，占总营业收(shou)入的15.06%。
具体(ti)产量方面，双(shuang)汇发展2023年生鲜猪产品生产量为146.47万吨(dun)，同比增加15.78%；包装肉制品生产量为147.28万吨(dun)，同比减少6.29%；生鲜禽产品产量为45.33万吨(dun)，同比增加60.17%。
图片来源：双(shuang)汇发展2023年年报
此(ci)外，生鲜猪产品、包装肉制品和生鲜禽产品的库存量分别同比增加76.56%、减少85.06%和增加120.97%。
对于生鲜猪产品库存量大增，双(shuang)汇发展称主要原因是集团在低价期适当进行国(guo)产冻品储备，期末库存较年初上升较多；生鲜禽产品的销售量、生产量、库存量同比变动均超过(guo)30%，主要原因是随着公(gong)司禽产品新建项目的陆续投产，生鲜禽产品的产销存规模(mo)均有较大提升。
值得注(zhu)意的是，双(shuang)汇发展近年来存货高企。2021-2023年，双(shuang)汇发展的存货期末账面价值分别为56.69亿元、61.21亿元和82.67亿元。
由于存货占压资金同比增加等原因，双(shuang)汇发展2023年经营活动产生的现金流量净额较2022年大幅下降55.22%。对此(ci)，双(shuang)汇发展在年报中(zhong)表示，2022年12月末距春节较近，市场报货积极，公(gong)司预收(shou)货款增加，2023年履行合同交付义务，预收(shou)货款下降，减少当期现金流入。
计(ji)划进军监管趋(qu)严的预制菜赛道
营收(shou)连续下滑，双(shuang)汇发展开始寻找新的业绩增长点，计(ji)划将业务向上游生猪养殖行业、下游预制菜行业延伸。
此(ci)前的机构调(diao)研电话(hua)会议中(zhong)，双(shuang)汇发展曾表示：“中(zhong)长期看，屠(tu)宰业和包装肉制品业依然是公(gong)司业务重点，未来发展较快的新产业有两个：一是上游养殖业，随着新建项目陆续投产，公(gong)司养猪业和禽产业的规模(mo)会大幅增长，公(gong)司产业协同优势也会明显增强；二是预制菜业务，公(gong)司会从产品研发、销售网络构建以及(ji)产能(neng)布局等方面发力，加快推进预制菜业务的发展。”
2020年10月，双(shuang)汇发展发布《关于拟(ni)对外投资建设生猪养殖项目并设立子公(gong)司的公(gong)告》显示，为完善猪肉产业链，公(gong)司拟(ni)与陕西省兴(xing)平市人民政府、广(guang)西—东盟经济技术开发区管理(li)委员会分别签署投资协议，建设生猪养殖项目，预计(ji)总投资约人民币14亿元。
但在2024年3月的机构调(diao)研中(zhong)，双(shuang)汇发展表示：“目前公(gong)司生猪养殖规模(mo)不大，公(gong)司发展养猪业主要是为了增强产业链协同发展的优势，2024年公(gong)司将控制养猪业出栏规模(mo)，重点放(fang)在管理(li)和技术的提升上。”
预制菜方面，双(shuang)汇发展称在2021年成立了餐饮事业部，专门(men)负(fu)责预制菜业务的开拓。对于预制菜产品的研发方向，双(shuang)汇发展曾表示，一是围绕成品菜肴，重点开发即热即食的传统美食菜肴；二是围绕半成品菜肴，开发即烹的腌制调(diao)理(li)类等餐饮食材；三是围绕预制切割类，开发即配的丁、丝、条、片等预包装产品；四是围绕方便速食，开发拌饭拌面等速食系列产品。
然而，双(shuang)汇发展未在2023年年报中(zhong)列示预制菜相关销售收(shou)入数据，但公(gong)司在2023年11月的机构调(diao)研中(zhong)表示：“2023年前三季度公(gong)司预制菜产品销量5万多吨(dun)，同比增幅超80%。公(gong)司已组(zu)建专业的研发团队和专业的厨师团队，下一步(bu)将围绕成品菜肴、半成品菜肴、预制切割和方便速食等品类，加强产品开发和市场开拓，促进公(gong)司预制菜业务快速发展。”
今年3月，市场监管总局等六部门(men)发布《关于加强预制菜食品安(an)全监管 促进产业高质量发展的通知》显示，各有关部门(men)要统筹发展和安(an)全，督(du)促食品生产经营企业按照预制菜原辅料、加工工艺、产品范围、贮(zhu)藏运(yun)输、食用方式等要求从事预制菜生产经营活动。大力推广(guang)餐饮环节使用预制菜明示，保障消费者的知情(qing)权和选择权。
随着监管趋(qu)严，预制菜的企业在多个环节都将面临更加严格的监督(du)和检查。双(shuang)汇进军预制菜赛道的发展前景犹未可知，中(zhong)国(guo)网财(cai)经将保持持续关注(zhu)。