2024年7月22日，在科创板迎来开市五周(zhou)年之际，科创板主题基(ji)金合计规模已超2200亿元。
从2019年到2024年，是一(yi)个高度浓缩的周(zhou)期。就在科创板众多“硬科技”企业快速发展并取得了(le)一(yi)定成就的同时，二级市场(chang)上板块整体的估(gu)值却随着持续的调整来到了(le)历史(shi)低位。而(er)伴随着五周(zhou)年这个特殊时点到来的“科创板八条”，又唤醒了(le)资本市场(chang)的一(yi)些新期待。
兴业证券研报显示，截至2024年7月19日，主动偏股型基(ji)金（其中包括(kuo)普通(tong)股票型基(ji)金、偏股混合型基(ji)金、灵活配置型基(ji)金）对科创板的配置比例为9.76%，较2024年一(yi)季度降低0.11个百分点，但科创板超配比例上行，超配比例由3.20%提升至3.39%。
另据(ju)Wind数据(ju)统计，截至2024年7月19日，科创板主题基(ji)金合计规模为2219.17亿元。此外，与2024年一(yi)季度整体遭净赎回不同的是，二季度期间(jian)，126只科创板主题基(ji)金获净申购份额高达(da)132.93亿份。
多位基(ji)金经理表示，经过(guo)近三年的调整，目前科创板的估(gu)值已回落(luo)至历史(shi)低位，风险释放明显。若后续市场(chang)整体回暖，科创板中长期投资价值凸显，有望触底回升，至少将迎来结构性机会，尤其是科创属性较强的龙头企业。
二季度科创板主题基(ji)金获净申购超130亿份
兴业证券研报显示，截至2024年7月19日，主动偏股型基(ji)金（其中包括(kuo)普通(tong)股票型基(ji)金、偏股混合型基(ji)金、灵活配置型基(ji)金）对科创板的配置比例为9.76%，较2024年一(yi)季度降低0.11个百分点，但科创板超配比例上行，超配比例由3.20%提升至3.39%。
2019年4月22日，易方达(da)基(ji)金、华(hua)夏基(ji)金、汇(hui)添富基(ji)金、工银瑞信基(ji)金、南方基(ji)金、富国基(ji)金、嘉实基(ji)金7家公募(mu)率先推出7只科创板主题“种子基(ji)金”，自获批(pi)以来，距今已逾五年，科创主题基(ji)金的队伍也随之不断壮大。
澎湃(pai)新闻记者(zhe)据(ju)Wind数据(ju)统计，截至2024年7月19日，科创板主题基(ji)金数量已达(da)126只（仅统计已成立的初始基(ji)金，下同），主要包含投资标的为科创板成分的基(ji)金，合计规模为2219.17亿元。
其中，科创板主题ETF共有36只，合计规模为1759.38亿元，跟(gen)踪的科创板主流指(zhi)数包括(kuo)科创50指(zhi)数、科创100指(zhi)数等。具体来看，目前规模最大的前三只ETF分别为华(hua)夏上证科创板50ETF、易方达(da)上证科创板50ETF、工银瑞信科创ETF，截至7月19日的最新规模分别为716.13亿元、353.51亿元、79.02亿元。
截至7月19日，成立满五周(zhou)年的科创板相关主题基(ji)金共有18只，据(ju)Wind数据(ju)统计，所有产品成立至今均取得正收益。具体来看，易方达(da)科技创新以成立至今117.70%的收益率位居榜首，南方科技创新A、富国科技创新紧随其后，成立至今收益率依次为70.13%、22.40%。
而(er)在业绩的另一(yi)头，年内至今，18只成立满五周(zhou)年的科创板相关主题基(ji)金中，仅4只产品取得正收益，超七成产品均告负。
来源：澎湃(pai)新闻记者(zhe)据(ju)Wind数据(ju)统计
申赎方面，据(ju)Wind数据(ju)统计，与2024年一(yi)季度整体遭净赎回不同的是，二季度期间(jian)，126只科创板主题基(ji)金获净申购份额高达(da)132.93亿份。
其中，华(hua)夏上证科创板50ETF、易方达(da)上证科创板50ETF分别获净申购48.51亿份、33.24亿份，广发上证科创板50ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、工银上证科创板50ETF也均获净申购超10亿份。
来源：澎湃(pai)新闻记者(zhe)据(ju)Wind数据(ju)统计
如何吸引优质公司以及筛选出有潜力的科创企业将是重点
“从科创板诞生之初，我们就非常关注科创板企业，那时候企业数量少、可投资标的少，所以持仓比例不高。随着经济结构中科技创新对经济活力的贡献逐步(bu)增大，科创板也逐步(bu)扩容，越来越多的公司和行业加(jia)入，可投资标的也逐渐增多，也是因(yin)为如此，我们也在提升对科创板研究的重视。此外，投资科创板的经验积(ji)累，以及一(yi)些优质企业在科创板加(jia)速成长等因(yin)素也给了(le)我们投资科创板的信心。”兴证全球基(ji)金研究部副总监、基(ji)金经理董理表示。
董理认为，总体而(er)言，在科创板投资生态(tai)的变(bian)化方面，首先肯定是越来越受到机构投资者(zhe)重视的；其次在科创板研究方法论上，机构投资者(zhe)也越来越成熟；最后，科创板活跃了(le)整个市场(chang)的生态(tai)，更有效地(di)满足了(le)资本市场(chang)对于资金的配置需求，把资金提供给需要它的企业。
“科创板有力地(di)引导了(le)资产配置方向的转变(bian)。”博时基(ji)金权益投资四部投资总监助(zhu)理兼(jian)基(ji)金经理 肖瑞瑾同样指(zhi)出，在科创板设立之前，A股整体的科创板块市值规模不大，市场(chang)上欠缺专门(men)投资于科创行业的公募(mu)基(ji)金产品。
肖瑞瑾进一(yi)步(bu)说道(dao)，设立科创板之后，在公募(mu)基(ji)金管理人的支持下，一(yi)批(pi)科创类公募(mu)基(ji)金设立并成功发行，一(yi)方面为个人投资者(zhe)提供了(le)投资科创行业的重要工具，另一(yi)方面也为投资者(zhe)创造了(le)较好回报，有力引导了(le)社会资金配置方向逐步(bu)向科创行业迁移，有力支持了(le)科创行业实体经济的健康发展。
展望未来，瑞银证券全球投资银行部联席主管孙利军认为，如何吸引优质公司以及筛选出有潜力的科创企业将是重点。他指(zhi)出：“科创板从政策(ce)、制(zhi)度再到资金已建立了(le)全面的配套，在具体实施层面，我们建议可以更加(jia)重视鉴别科创企业的科技含量，对包括(kuo)未盈利企业在内的成?型科创企业予以更多的包容度，从更?的时间(jian)维度去看待科创板和科创企业。随着国家政策(ce)不断引导推动科技进步(bu)，一(yi)定会涌现出更多引领科技潮流的公司。”
那么，如何在科创板中挖掘好公司？中欧上证科创100指(zhi)数发起拟任基(ji)金经理宋巍巍表示，具体而(er)言，主要有以下三点：第一(yi)，寻(xun)找具有“硬科技”属性的上市公司。第二，寻(xun)找公司业务和技术突破(po)能在可见的未来带来巨大盈利弹性的标的。第三，关注并购重组(zu)的机会。对优质资产的并购重组(zu)会为相关上市公司带来股价的上行催化。
嘉实基(ji)金大科技研究总监王贵重则认为，聚焦“信息(xi)、能源、生命”这三大人类的本质需求，从方向、节(jie)奏、公司和估(gu)值四个步(bu)骤来搭建投资组(zu)合，可关注半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药五大方向，从空间(jian)、竞争、商业模式、管理层、成长性和市场(chang)预期六个维度挖掘优质公司。
看好人形机器人、卫星互联网、智(zhi)能驾驶后续的政策(ce)改革和扶持
五周(zhou)年之际，往(wang)来处看，科创板的诞生是对过(guo)往(wang)许多有益探索的落(luo)地(di)；往(wang)去处看，科创板的发展则肩(jian)负着实现我国要素生产率再次腾飞的使命。
谈及后续关注的改革措施，永(yong)赢基(ji)金指(zhi)数与量化投资部总经理章赟回答道(dao)，十分看好人形机器人、卫星互联网、智(zhi)能驾驶这三方面后续的政策(ce)改革和扶持。目前随着商业化量产降本驱动下，我国人形机器人有望复刻新能源的全球竞争力，价值量大、卡位好的中国制(zhi)造企业硬件端具备优势。
章赟进一(yi)步(bu)解释道(dao)，在“兵家必争”的卫星互联网方面，我国已经成功申请三个超万颗的大型星座计划，卫星组(zu)网建设正加(jia)速推进中。而(er)智(zhi)能驾驶技术应用是智(zhi)能制(zhi)造的重要支柱，是智(zhi)慧城市的重要场(chang)景，也是打造新质生产力的重要途径(jing)之一(yi)。“近期随着政策(ce)引领及试点企业及城市落(luo)地(di)，订单高增的无人驾驶网约车(che)引爆‘车(che)路云’主题，车(che)路云产业链逐步(bu)完(wan)善，即将进入商业化落(luo)地(di)和规模化应用阶段，大家可以多多关注空间(jian)巨大的车(che)路云一(yi)体化产业的投资机会。”
宋巍巍则称，短期内，关注并购重组(zu)在各个行业落(luo)地(di)的可能。最有可能的行业有半导体、军工、医(yi)药生物。对于半导体而(er)言，2024上半年，科创板近半的并购案例均发生在半导体行业，未来继(ji)续关注半导体行业并购重组(zu)的个股机会，另外，今年5月大基(ji)金三期成立，规模3440亿。未来大基(ji)金三期的投资方向是半导体行业国产替代的重要领域。
