中国网财经5月(yue)21日讯(记者 刘小(xiao)菲)达势股(gu)份上市后首(shou)份年报近期出炉。
达势股(gu)份2023年3月(yue)28日登陆(lu)港股(gu)市场。2023全年，达势股(gu)份实(shi)现营业收入30.51亿(yi)元，同比增长50.97%；归(gui)母净(jing)利润-0.27亿(yi)元，同比增长88.05%；经调整净(jing)利润877.87万(wan)元，为首(shou)次(ci)盈利。资料显示，达势股(gu)份是达美乐在中国的独家总特许经营商。
达势股(gu)份业绩增长的背后，是其门店数量持(chi)续(xu)扩张。2023年，达势股(gu)份净(jing)增180家门店，期末门店总数增至(zhi)768家，覆盖了全国29个城市。其中“成熟市场”北京和上海(hai)门店数量351家；新(xin)增长市场门店数量为417家。
从收入端来看，2023年，达势股(gu)份北京和上海(hai)市场收益为15.45亿(yi)元，同比增长20.8%；新(xin)增长市场收入15.06亿(yi)元，同比增长102.9%。不过，达势股(gu)份在财报中表示，北京及上海(hai)每家门店日均(jun)销售额略微(wei)下降，主要因每笔(bi)订单(dan)平(ping)均(jun)销售金额下降7.1%所带动(dong)；而新(xin)增市场每家门店的平(ping)均(jun)日销售额增长了36.4%。
值得(de)注意的是，达势股(gu)份2023年59.2%的收益来自于外送(song)，与上年同期的72.2%相比下滑了13个百分点。
门店数量的增多也推高了达势股(gu)份的相关费用。2023年，达势股(gu)份的广告(gao)及推广开(kai)支为1.59亿(yi)元，同比增长36.3%；门店经营及维护开(kai)支为1.89亿(yi)元，同比增长45.6%；员(yuan)工(gong)薪酬开(kai)支为11.79亿(yi)元，同比增长50.1%。
2024年，达势股(gu)份计划开(kai)设约240家门店，预期相关资本开(kai)支总额约3.7亿(yi)元。其中计划四季度门店数量达1000家；计划四季度在武汉新(xin)开(kai)设一家中央厨房以(yi)支持(chi)中区地(di)区的门店，预计相关资本开(kai)支约为2000万(wan)元至(zhi)2500万(wan)元。
达势股(gu)份称，上述资金均(jun)计划通(tong)过手头现金及经营活动(dong)产生的现金拨付。截至(zhi)2023年底，达势股(gu)份的现金及银行结余(yu)为10.19亿(yi)元，同比增长87.2%，主要来源于IPO募集所得(de)款项(xiang)净(jing)额和经营活动(dong)所得(de)现金流入。据了解，达势股(gu)份IPO募资净(jing)额为约4.99亿(yi)港元，截至(zhi)2023年底未动(dong)用。另外，2023年全年，达势股(gu)份经营活动(dong)所得(de)现金净(jing)额为5.4亿(yi)元，同比增长81.21%。
达势股(gu)份在此前的招股(gu)书中曾(ceng)提到，公司的长远目标是成为中国首(shou)屈一指的比萨公司。此处的“首(shou)屈一指”是门店数量、还是营收规模，又或者是市场份额，达势股(gu)份并没有明确(que)指出。从门店数量上看，截至(zhi)2023年末，必胜客中国门店总数达到3312家，尊宝(bao)比萨门店数约超过了2800家。
2023年财报发布后，多家机构针对达势股(gu)份出具研报。
华泰(tai)证券称，考虑达势股(gu)份提升2024-2026年开(kai)店速度，现阶段需要大(da)量人员(yuan)储备，短期盈利能力稳定具备挑战，予以(yi)折价(jia)，基于2X24年PS，目标价(jia)68.4港币(bi)，“买入”评级。华泰(tai)证券还提示了竞争(zheng)加剧、拓店稀释同店收入、门店量价(jia)测算和实(shi)际偏差等风险。
华创证券也在研报中提示了达势股(gu)份存(cun)在加密太快导致翻台下行超预期、食品安全风险及流动(dong)性(xing)风险。不过，华创证券上调达势股(gu)份2024年净(jing)利润预期至(zhi)500万(wan)元，(前值为400万(wan)元)，维持(chi)2025年净(jing)利润预期为1.38亿(yi)元，新(xin)增2026年净(jing)利润预期为2.52亿(yi)元；参考可比公司，考虑公司成长性(xing)给予2024年2XPS估值，目标价(jia)67.38港元，维持(chi)“推荐”评级。