在人工智能的浪潮下，一个意料之外的“赢家”浮现——公用(yong)事(shi)业，这个传统行业如今领跑华尔街。
大量新建的数据中心需要(yao)巨量电力供应，为公用(yong)事(shi)业公司注入持(chi)续(xu)增长动力。过去三(san)个月，标(biao)普(pu)500公用(yong)事(shi)业板块大涨18%，涨幅位(wei)居各(ge)行业之首。年初至(zhi)今，德克(ke)萨斯(si)电力生产商Vistra股价更(geng)是飙升(sheng)140%，令英伟达96%的涨幅相形见(jian)绌。
据媒体周二援引分析人士观点，虽(sui)然(ran)公用(yong)事(shi)业股可能难以(yi)企及科技巨头的高估值，但作为确定性高、分红稳定的“防御型(xing)”股票，其投资价值已经(jing)被重新发现。
越来越多交易与(yu)开始看好(hao)公用(yong)事(shi)业股的长期(qi)增长前(qian)景。资产管理公司Reaves Asset Management总裁John Bartlett表示：
那就是未来发展的方(fang)向，作为一名资深(shen)的公用(yong)事(shi)业投资者，他如今将大部分注意力集中在云计算巨头的发展计划上，比如谷歌、亚马逊和微软等正投资百亿投资构建人工智能系(xi)统，真正需要(yao)关注的是它们对电力需求的影响。
那就是未来发展的方(fang)向，作为一名资深(shen)的公用(yong)事(shi)业投资者，他如今将大部分注意力集中在云计算巨头的发展计划上，比如谷歌、亚马逊和微软等正投资百亿投资构建人工智能系(xi)统，真正需要(yao)关注的是它们对电力需求的影响。
花旗分析师此前(qian)预计，到2030年，数据中心电力需求份额可能会占(zhan)到美国的10.9%，较目前(qian)的4.5%大幅增长。如果这一预期(qi)成真，意味着需要(yao)建设更(geng)多的发电厂、输(shu)电线路和其他基(ji)础设施，也将为公用(yong)事(shi)业公司带来更(geng)多回报。
可能推(tui)高通胀？
本轮反弹最初是由(you)独立发电商引领，后逐步扩(kuo)展到受监(jian)管的公用(yong)事(shi)业公司。
分析人士警告(gao)，与(yu)数据中心关系(xi)不太密切(qie)的电网设备的公司，可能会落后于行业。还有一种可能是，在公用(yong)事(shi)业公司加大资本开支之前(qian)，经(jing)济增长放缓或人工智能热潮消退。而更(geng)长期(qi)的风险在于，如果电价上涨或发电污染较重监(jian)管机构可能会加大对行业的管控。
如果电力需求增长预期(qi)最终没有实现，分析评论人士警告(gao)，这可能会给用(yong)户(hu)带来数十(shi)年的高昂(ang)费用(yong)负担。
牛顿投资管理公司副首席投资官Jim Lydotes表示：
风险在于，这一建设浪潮可能带来通胀压力，成本最终将转嫁到消费者身上。
风险在于，这一建设浪潮可能带来通胀压力，成本最终将转嫁到消费者身上。
随(sui)着越来越多的公用(yong)事(shi)业公司提出新建计划，用(yong)户(hu)利益(yi)与(yu)股东回报之间的矛盾(dun)可能会加剧。为了融资支付新项目,公用(yong)事(shi)业公司可能不得不通过发行股票筹(chou)措资金，而监(jian)管机构可能会限制公用(yong)事(shi)业公司的回报率(lu)，从(cong)而降低了这些公司的投资吸引力。Lydotes表示：
公用(yong)事(shi)业公司将不得不自(zi)筹(chou)资金支持(chi)这一增长，而监(jian)管机构必须控制其回报在可接受范围(wei)内。
公用(yong)事(shi)业公司将不得不自(zi)筹(chou)资金支持(chi)这一增长，而监(jian)管机构必须控制其回报在可接受范围(wei)内。