美联储总算“松了一口气(qi)”。
北京时间5月(yue)31日晚间，美国商务(wu)部最(zui)新发布的数据(ju)显示(shi)，美国4月(yue)核心(xin)PCE物价(jia)指数环比上升(sheng)0.2%，为2023年12月(yue)以来新低，略低于预(yu)期和前值(zhi)0.3%。分析人士指出，最(zui)新出炉的数据(ju)报告为美联储官员提(ti)供了一些关(guan)于通胀降温(wen)的安(an)慰。
由于数据(ju)基本符合预(yu)期，美股三大指数小幅高开，但随后科(ke)技股突然(ran)集体下挫，纳斯达克指数大幅跳(tiao)水，盘中一度跌超1%，纳斯达克100指数的成份(fen)股中，MongoDB大跌25.5%，迈威尔科(ke)技跌超10.5%、拉姆研(yan)究跌3.3%、美光科(ke)技跌超3%、博通跌2.7%，亚马逊、Meta跌超2%，英伟达跌超1.5%；道指则(ze)勉强维持红(hong)盘。
值(zhi)得注(zhu)意的是(shi)，欧洲的通胀数据(ju)却意外“爆表”。5月(yue)31日，欧盟统(tong)计局公(gong)布的初步数据(ju)显示(shi)，由于服务(wu)业通胀顽固，5月(yue)欧元区调和CPI同比从4月(yue)的2.4%反弹至2.6%，超出市场预(yu)期的2.5%；剔除食品和能源(yuan)的5月(yue)核心(xin)CPI从2.7%反弹至2.9%，亦超出市场预(yu)期。
重(zhong)磅数据(ju)来袭
北京时间5月(yue)31日晚间，美国商务(wu)部公(gong)布了4月(yue)份(fen)PCE相关(guan)数据(ju)，其中显示(shi)，美国4月(yue)核心(xin)PCE物价(jia)指数环比上升(sheng)0.2%，为2023年12月(yue)以来新低，略低于预(yu)期和前值(zhi)0.3%；美国4月(yue)核心(xin)PCE物价(jia)指数同比上升(sheng)2.8%，预(yu)估为2.8%，前值(zhi)为2.8%。
如果将小数点精确(que)到后面几位，4月(yue)核心(xin)PCE同比增速从略高于2.81%的水平下降到2.7537%，为2021年4月(yue)以来的最(zui)低水平。
值(zhi)得注(zhu)意的是(shi)，经通胀调整后的消费支出意外下降0.1%。美国4月(yue)个人支出月(yue)率录得0.2%，较上月(yue)的0.8%亦大幅下降。
其中，服务(wu)和能源(yuan)仍是(shi)通胀的主要推手。与去年同期相比，4月(yue)商品价(jia)格上涨了0.1%，服务(wu)价(jia)格上涨了3.9%，食品价(jia)格上涨了1.3%，能源(yuan)价(jia)格上涨了3.0%；与上月(yue)相比，4月(yue)份(fen)商品价(jia)格上涨0.2%，服务(wu)价(jia)格上涨0.3%，能源(yuan)价(jia)格上涨1.2%。
4月(yue)份(fen)实际PCE下降0.1%，反映出商品支出下降0.4%，服务(wu)支出增加0.1%。在商品中，对通胀下降贡献最(zui)大的是(shi)汽油、娱乐用品、车辆以及其他非耐(nai)用品。
需要指出的是(shi)，作(zuo)为美联储最(zui)青睐的通胀指标，PCE物价(jia)指数相比CPI对降息节点的预(yu)测(ce)更有指导(dao)意义(yi)。因为，美国PCE物价(jia)指数更能够反映消费者行为的变化，能更准确(que)地反映实际生(sheng)活成本。
分析人士指出，最(zui)新出炉的数据(ju)报告为美联储官员提(ti)供了一些关(guan)于通胀降温(wen)的安(an)慰。美国PCE数据(ju)公(gong)布后，利率互换市场定价(jia)保持稳定，预(yu)计2024年美联储至少将会有一次降息。
由于数据(ju)基本符合预(yu)期，美股集体小幅高开，但随后科(ke)技股突然(ran)集体下挫，纳斯达克指数大幅跳(tiao)水，盘中一度跌超1%，纳斯达克100指数的成分股中，MongoDB大跌25.5%，迈威尔科(ke)技跌超10.5%、拉姆研(yan)究跌3.3%、美光科(ke)技跌超3%、博通跌2.7%，亚马逊、Meta跌超2%，英伟达跌超1.5%。道指则(ze)勉强维持红(hong)盘，现涨0.1%；标普500指数跌0.43%。
美国PCE数据(ju)公(gong)布后，美元指数短线下挫超20点，现报104.38；非美货币普涨，欧元兑美元汇率短线一度上扬50点，现报1.0875；英镑兑美元汇率一度涨超30点，现报1.2761；美元兑日元汇率短线下挫，现报156.66。
影(ying)响(xiang)多大？
今晚PCE物价(jia)指数的表现，或将直接影(ying)响(xiang)到了市场对于利率路径的预(yu)判。莱利财富首(shou)席市场策略师(shi)阿(a)特·霍根表示(shi)，“这是(shi)一份(fen)积极的报告。整体和核心(xin)数据(ju)似乎(hu)都非常符合预(yu)期。好消息是(shi)，情况并没有更糟(zao)。而这正(zheng)是(shi)我们(men)现在需要的通胀数据(ju)。”
被(bei)称(cheng)为新“美联储通讯社(she)”的《华尔街(jie)日报》记者Nick Timiraos写道，虽然(ran)12个月(yue)的年化率为2.75%，为三年来的最(zui)低水平，但6个月(yue)的年化率却为3.18%，为去年7月(yue)份(fen)以来的最(zui)高水平。
他还指出，3个月(yue)年化利率为3.46%，虽然(ran)低于前两个月(yue)的水平，但仍高于2023年下半年的任(ren)何时候。
Nick Timiraos表示(shi)，这份(fen)报告的内容在两周前就已经被(bei)市场广(guang)泛预(yu)测(ce)到了，因此，不会对美联储近(jin)期的“观望”立场产生(sheng)太大影(ying)响(xiang)。
近(jin)一段时间以来，美联储政策制定者一直都在敦促人们(men)在降息方面保持耐(nai)心(xin)，称(cheng)他们(men)需要看到几个月(yue)的数据(ju)，以确(que)定通胀正(zheng)在回落至美联储2%的目标。
本周稍早前，美联储公(gong)布褐皮书也显示(shi)，从4月(yue)初到5月(yue)中旬这段时间，美国大多数地区价(jia)格以“温(wen)和的速度”上涨，大多数地区的商业联系人指出，消费者们(men)对进一步的价(jia)格上涨表示(shi)抵制。
据(ju)芝商所美联储观察工具显示(shi)，美联储6月(yue)“按兵不动(dong)”的概率接近(jin)100%，9月(yue)开启(qi)降息大门的可能性仍低于50%。
欧洲通胀“爆了”
5月(yue)31日，欧盟统(tong)计局公(gong)布的初步数据(ju)显示(shi)，由于服务(wu)业通胀顽固，5月(yue)欧元区调和CPI同比从4月(yue)的2.4%反弹至2.6%，超出市场预(yu)期的2.5%。环比有所降温(wen)，5月(yue)调和CPI环比初值(zhi)0.2%，与预(yu)期一致，前值(zhi)为0.6%。
其中，剔除食品和能源(yuan)的5月(yue)核心(xin)CPI从2.7%反弹至2.9%，超出市场预(yu)期。环比从前值(zhi)0.6%放(fang)缓至0.4%，为连续第二个月(yue)放(fang)缓。
分国家来看，欧元区成员国之间的通胀走势也出现分化，德国、法国通胀率增速有所反弹，西(xi)班牙、意大利通胀率有所放(fang)缓。德国统(tong)计局周三数据(ju)表示(shi)，德国5月(yue)调和CPI同比上涨2.8%，高于经济(ji)学家预(yu)期的2.7%，也较4月(yue)的2.4%有所反弹。
欧元区5月(yue)通胀上升(sheng)，显示(shi)欧央行在控制物价(jia)方面的坎坷，或将促使欧央行谨慎考虑未来降息节奏。
受(shou)此影(ying)响(xiang)，欧洲央行的降息预(yu)期进一步回落，欧元区货币市场现定价(jia)2024年欧央行降息幅度不到55个基点，而通胀数据(ju)公(gong)布前约为57个基点。
在此之前，欧元区通胀一直在朝欧洲央行设定的2%的目标持续下滑(hua)，这使得欧央行明确(que)表示(shi)，预(yu)计将在下周开始将基准存款利率从4%的历史高位下调。
但分析人士指出，欧元区5月(yue)通胀上升(sheng)不太可能阻止欧央行下周降息，但可能会让欧洲央行在7月(yue)暂停降息，并在未来几个月(yue)放(fang)慢降息步伐(fa)的理由更加充分。
责编：战术恒
校对：赵燕