4月12日(ri)，家电板块领涨两市，截至发稿，厨卫电器(qi)、小(xiao)家电板块指(zhi)数涨超5%，白色家电、家用(yong)电器(qi)板块指(zhi)数涨超3%。
个(ge)股方(fang)面，北鼎股份20cm涨停，春(chun)兰股份、爱仕达、帅丰电器(qi)等纷纷涨停，德尔玛、火星人涨超11%，亿田智能、小(xiao)熊电器(qi)等大幅跟(gen)涨。
消息面，4月10日(ri)，商务部(bu)副部(bu)长盛秋(qiu)平主持召开推动消费品以旧换新行动工作推进(jin)会，会议(yi)强调，要打好部(bu)门政策组合拳，丰富(fu)政策组合包，强化数字赋能，进(jin)一步激发汽车、家电和家装(zhuang)厨卫领域(yu)的消费潜能，培育新的消费增长点。
行业以旧换新政策箭在弦(xian)上
据国家发改委副主任赵辰昕在吹风会上的话，简而言之，商务部(bu)牵(qian)头的消费品以旧换新文件已印好，可能未来几天就会正式(shi)出台。除了这几个(ge)之外，还有重(zhong)点行业节(jie)能降碳行动计划，还有交通运输、教育、文旅、医疗等领域(yu)的实施方(fang)案(an)。
要知道，消费品以旧换新筹备了这么(me)久，估计力度比较大，这次一定是真金白银的补贴！而且在4月应该就会落地了。
值得注意的是，今年以来行业相关政策支持带来持续催化。
3月25日(ri)，财政部(bu)发布 2024年中央对地方(fang)转移支付预算，2024年废弃电器(qi)电子产品处(chu)理专项资金预算数为75亿元。3月26日(ri)，苏宁易购携手美的、海尔、海信、博西、三星等超30家家电生产企业签署《以旧换新行动联合公告》，开展(zhan)家电以旧换新行动。
3月26日(ri)，苏宁易购携手美的、海尔、海信、博西、三星等超30家家电生产企业签署《以旧换新行动联合公告》，开展(zhan)家电以旧换新行动。
回(hui)顾过去，2007年12月至2013年5月底的“家电下乡”政策周期(qi)内，申(shen)万家电指(zhi)数累积上涨40.46%，在整(zheng)个(ge)申(shen)万一级行业中紧随医药之后，显(xian)著超越沪深300指(zhi)数的表现。
尤(you)其是在政策实施的关键时(shi)期(qi)——2009年，家电板块取得了明显(xian)的上涨幅度，当时(shi)不仅基本面实现了较大弹性增长，估值水平也达到了阶(jie)段性高位(wei)，基本面与估值双重(zhong)提振使得政策实施期(qi)间家电板块的行情表现极为突出。
有机构估算，如果本轮补贴规模(mo)达到300亿左右，将有望撬(qiao)动约2700亿的家电市场销售规模(mo)，其中空调、冰箱、洗衣机三大家电品类预计分别(bie)新增政策拉动销量1494万台、3259万台、3408万台，对冰箱和洗衣机市场的拉动效应更(geng)为显(xian)著。参照上一轮政策方(fang)案(an)，针对高端(duan)绿色智能家电的补贴将极大促进(jin)冰洗产品的结构升级步伐。
一季(ji)度内外销均超预期(qi)
根据海关总署数据，2024年1月、2月家电整(zheng)体出口量、出口额（美元）、出口额（人民币）分别(bie)增长38.6、20.8、24.3%，量额均实现快速增长。分大洲看，南(nan)美洲表现最为突出，大部(bu)分品类出口额高增，非洲次之，欧洲各品类均实现增长，亚洲厨房和个(ge)护小(xiao)家电表现相对较好。
以空调为例(li)，2023年我国空调产品出口额同比增长7.7%，主要增长来自于亚洲及拉丁美洲市场，其中，亚洲市场金额占我国空调出口额的50.5%，同比增长9.7%，而拉丁美洲市场成为第三大出口目的地，同比增长36.7%。
当前，多(duo)家家电公司发布2023年年度报告，据已发布2023年年度报告的公司分板块来看，德邦证券表示大家电龙(long)头均表现优异，彰显(xian)龙(long)头经营韧(ren)性，且高分红属性显(xian)现；小(xiao)家电板块个(ge)股有所分化。
银河证券指(zhi)出，随着未来扩内需、促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续，家电行业景(jing)气度有望延续复苏，当前行业估值依然具备安全边际。