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炒股(gu)少烦恼(nao)
全球芯片赛道传来重磅利好数据。
5月31日，韩国(guo)统计厅公布的数据显(xian)示，4月份芯片库存同比下(xia)降33.7%，为2014年底以来的最大降幅。另据韩国(guo)科学技术(shu)信息(xi)通信部(bu)日前公布的数据，4月份芯片出口同比增(zeng)长53.9%，其中(zhong)存储(chu)芯片出口额同比大幅增(zeng)长98.7%。分(fen)析人士指出，全球客户正在加快购买AI芯片，需求正以快于供应的速度增(zeng)长，复苏势头超预期，这对(dui)全球芯片行业无(wu)疑是(shi)一则(ze)利好消(xiao)息(xi)。
与此(ci)同时，当(dang)前主流存储(chu)芯片厂(chang)商已经开启了(le)涨价模式。有业内人士表示，今年已多次收到上游(you)存储(chu)芯片厂(chang)提高合约价的通知。据TrendForce集邦咨询最新预估(gu)，第(di)二季DRAM合约价季涨幅将上修至13%—18%；NAND Flash合约价季涨幅同步上修至约15%—20%。
多家机(ji)构研判(pan)，存储(chu)芯片在二季度仍(reng)会延续涨价趋势。未来随着存储(chu)价格持(chi)续涨价带来的营业利润(run)率改善(shan)，存储(chu)龙头厂(chang)商有望迎来业绩与估(gu)值的戴维(wei)斯双击，行业存在较(jiao)大的反弹(dan)空间。二级市场方面，芯片是(shi)本周A股(gu)最强势的板(ban)块之一，Wind芯片指数周涨幅达4.76%，对(dui)比之下(xia)，沪指、深证成指、创业板(ban)指的周线均录得下(xia)跌。
突传利好
5月31日，韩国(guo)统计厅公布的数据显(xian)示，今年4月份芯片库存同比下(xia)降33.7%，为2014年底以来的最大降幅。这也标志着，库存连续第(di)四个(ge)月下(xia)降，与此(ci)同时，韩国(guo)半(ban)导(dao)体出口出现回升。
分(fen)析人士指出，受益于人工智能（AI）浪潮的推动，全球客户正在加快购买AI芯片，需求正以快于供应的速度增(zeng)长，复苏势头超预期。这对(dui)全球芯片行业无(wu)疑是(shi)一则(ze)利好消(xiao)息(xi)。
另外，统计局(ju)数据还显(xian)示，今年4月份，韩国(guo)芯片产量大幅增(zeng)长22.3%，但是(shi)低于3月份的30.2%；韩国(guo)工厂(chang)出货量则(ze)增(zeng)长18.6%，高于3月份的16.4%。
韩国(guo)央(yang)行报告显(xian)示，随着“人工智能热(re)潮”以类似于2016年云服务(wu)器扩张的方式推动需求，最新一轮“芯片需求火爆(bao)”预计将至少持(chi)续到2025年上半(ban)年。
韩国(guo)芯片产业链巨头——三(san)星电子(zi)、SK海力士是(shi)世(shi)界(jie)上最大的两家存储(chu)芯片生产商，正在向英伟达大量供货。SK海力士表示其HBM芯片的生产能力到明年几乎已被预订满。
芯片行业尤其是(shi)三(san)星与SK海力士所撑起的存储(chu)芯片行业，可谓是(shi)韩国(guo)经济的“核心支柱”，带动了(le)对(dui)韩国(guo)先进设备和工业建设项目的投资规模。统计数据显(xian)示，今年第(di)一季度，韩国(guo)芯片出口同比增(zeng)幅超过(guo)两位数，直接拉动韩国(guo)经济环比增(zeng)长1.3%，远超经济学家普遍预期的0.6%。
基于芯片行业的超预期复苏，韩国(guo)央(yang)行还大幅上调了(le)2024年韩国(guo)的经济增(zeng)长预测。
另据韩国(guo)科学技术(shu)信息(xi)通信部(bu)日前公布的数据显(xian)示，由于全球需求强劲，韩国(guo)4月份的信息(xi)和通信技术(shu)（ICT）产品出口同比飙升33.8%，至170.8亿美元，连续第(di)六个(ge)月增(zeng)长。
从出口品种看，4月份芯片出口同比增(zeng)长53.9%，达到99.6亿美元，连续第(di)六个(ge)月实现两位数增(zeng)长。其中(zhong)，存储(chu)芯片出口额同比增(zeng)长98.7%，达到58.2亿美元，这是(shi)由于8g DRAM的季度平均价格持(chi)续上涨，以及高带宽(kuan)存储(chu)器芯片等高价值产品的需求旺盛。
价格飙涨
从全球市场来看，半(ban)导(dao)体赛道正迎来强势复苏。美国(guo)半(ban)导(dao)体行业协会（SIA）日前公布的数据显(xian)示，2024年第(di)一季度全球半(ban)导(dao)体销售额总计1377亿美元，较(jiao)2023年第(di)一季度大幅增(zeng)长15.2%。关于2024年半(ban)导(dao)体行业销售额预期，SIA总裁(cai)兼首席执行官John Neuffer在数据报告中(zhong)预计，2024年整体销售额将相比于2023年实现两位数级别增(zeng)幅。
世(shi)界(jie)半(ban)导(dao)体贸易统计组织（WSTS）预测，2024年全球半(ban)导(dao)体市场将同比增(zeng)长13.1%。
野村(cun)认为，如果周期性技术(shu)复苏扩大到其他电子(zi)终(zhong)端市场，将支持(chi)半(ban)导(dao)体进入下(xia)一轮上升周期，从今年下(xia)半(ban)年持(chi)续到2025年。
其中(zhong)，存储(chu)芯片是(shi)半(ban)导(dao)体市场最主要的细分(fen)领(ling)域，主要分(fen)为闪存和内存。据美国(guo)半(ban)导(dao)体行业协会（SIA）发布的数据，2023年全球半(ban)导(dao)体行业销售额达到5268亿美元，第(di)一大品类逻辑(ji)芯片销售额达到1785亿美元，存储(chu)芯片凭借923亿美元（约合人民(min)币(bi)6600亿元）的销售额排名第(di)二，占(zhan)据了(le)全球半(ban)导(dao)体市场约17.5%的市场份额。
随着全球存储(chu)芯片持(chi)续复苏，主流存储(chu)芯片厂(chang)商已经率先开启了(le)涨价模式。据铠侠财报，2024年一季度，NAND Flash（其核心产品）以日元计算的售价环比上涨了(le)15%—19%，为连续第(di)三(san)季出现上涨。
有业内人士表示，从2023年年底开始，全球半(ban)导(dao)体存储(chu)产业逐步进入上行周期，今年已多次收到上游(you)存储(chu)芯片厂(chang)提高合约价的通知。
近日，美国(guo)内存大厂(chang)西部(bu)数据宣布涨价后，希捷科技也宣布跟进涨价。据希捷科技的公告，目前公司业务(wu)多个(ge)部(bu)分(fen)都逐步恢复需求，交(jiao)货周期延长，同时成本也持(chi)续受全球通胀影响。因此(ci)，希捷科技将对(dui)新订单(dan)以及超过(guo)先前承(cheng)诺数量的需求进行涨价，并(bing)持(chi)续几个(ge)季度。
据TrendForce集邦咨询最新预估(gu)，第(di)二季DRAM合约价季涨幅将上修至13%—18%；NAND Flash合约价季涨幅同步上修至约15%—20%。多家机(ji)构研判(pan)，存储(chu)芯片在二季度仍(reng)会延续涨价趋势。
山西证券表示，价格上涨趋势明确(que)，存储(chu)进入新一轮上行周期，把握行业周期反转机(ji)会。未来随着存储(chu)价格持(chi)续涨价带来的营业利润(run)率改善(shan)，存储(chu)龙头厂(chang)商有望迎来业绩与估(gu)值的戴维(wei)斯双击，行业存在较(jiao)大的反弹(dan)空间。
二级市场方面，芯片是(shi)本周A股(gu)最强势的板(ban)块之一。其中(zhong)，Wind芯片指数周涨幅达4.76%，对(dui)比之下(xia)，沪指、深证成指、创业板(ban)指的周线均录得下(xia)跌，跌幅分(fen)别为0.07%、0.64%、0.74%。
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