铜：
隔夜(ye)伦上(shang)涨1.93%至10533.5美元/吨；沪(hu)铜价格则(ze)冲高(gao)回落下(xia)跌(die)0.12%至84650元/吨。宏观方面，美联储官员继续发声称美联储应继续缩表(biao)，并不完全排除加息的可能性，表(biao)现(xian)更加鹰派(pai)，不过海(hai)外市(shi)场依然(ran)偏乐观，纳斯达(da)克创新高(gao)、BTC和也重新走高(gao)，带动情绪继续好(hao)转，关注、BTC、黄金(jin)及有色的共振表(biao)现(xian)；国内方面，稳增长依然(ran)是基调，上(shang)海(hai)优化调整市(shi)场政策继续提振市(shi)场情绪。基本面方面，高(gao)铜价下(xia)需(xu)求(qiu)继续表(biao)现(xian)疲软，SMM全国主流地区铜库存环比(bi)上(shang)周五增加0.94万吨至42.45万吨，再度(du)刷新年内新高(gao)。预(yu)期和现(xian)实继续产(chan)生较大(da)分歧，但分歧下(xia)也导致持仓量有增无减，带来较大(da)风险。COMEX事件(jian)开始转弱，价差回归，但COMEX持仓量依然(ran)较高(gao)，该事件(jian)或反复，关注仓单变(bian)化。近期铜价走势也来到重要位(wei)置，关注铜在(zai)当前位(wei)置的表(biao)现(xian)。
镍&不锈钢：
隔夜(ye)LME镍跌(die)1.03%，沪(hu)镍跌(die)0.88%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少258吨至83730吨，昨日国内 SHFE 仓单增加103吨至21431吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水下(xia)跌(die)100元/吨至-500元/吨。不锈钢方面，消(xiao)费端市(shi)场仍以刚需(xu)为主，全国主流市(shi)场不锈钢89仓库口径社会总库存106.86万吨，周环比(bi)下(xia)降3.71%，但海(hai)外镍矿端扰动下(xia)，不锈钢成本支撑(cheng)较强。产(chan)业(ye)链方面，下(xia)修三元前驱体(ti)和三元材料排产(chan)后，对硫酸镍需(xu)求(qiu)或将趋(qu)弱，然(ran)随着(zhe)电镍价格中枢抬升，硫酸镍制(zhi)备电镍需(xu)求(qiu)提升，且其成本端暂时仍偏强运行。宏观扰动渐消(xiao)，产(chan)业(ye)链自(zi)身供应成为短期扰动，价格或仍将高(gao)位(wei)震荡。
氧化&电解铝：
隔夜(ye)氧化铝震荡偏弱，隔夜(ye)AO2407收于3974元/吨，跌(die)幅3.07%，持仓增仓445手至8.8万手。沪(hu)铝震荡偏强，隔夜(ye)AL2407收于21205元/吨，涨幅0.09%。持仓减仓1641手23.69万手。方面，SMM氧化铝综合价格继续上(shang)涨至3908元/吨。铝锭现(xian)货贴水扩(kuo)至120元/吨，佛山A00报价跌(die)至20960元/吨，对无锡A00报贴水50元/吨，下(xia)游铝棒加工费河南临沂持稳，包头新疆广东南昌无锡下(xia)调20-60元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上(shang)调84元/吨；铝合金(jin)ADC12及A380上(shang)调50元/吨，A356及ZLD102/104上(shang)调150元/吨。力拓氧化铝厂发运受(shou)阻的消(xiao)息冲击大(da)于实际(ji)影响，情绪释(shi)放后氧化铝也出现(xian)回落。但目(mu)前氧化铝供给偏紧以及现(xian)货贴水格局对下(xia)方仍有较强支撑(cheng)。美联储再度(du)释(shi)放加息信(xin)号、叠(die)加地缘风险加剧，打压此前市(shi)场高(gao)昂情绪。在(zai)阶(jie)段宏观情绪转弱后，电解铝基本面驱动有限(xian)，去库已(yi)出现(xian)停滞征兆。预(yu)计阶(jie)段铝价止涨回稳、甚至存在(zai)转弱压力。关注矿端复产(chan)速度(du)以及地产(chan)相关政策推(tui)进情况。
锡：
沪(hu)锡主力跌(die)0.05%，报278070元/吨，锡期货仓单17214吨，较前一日减少142吨。LME锡涨2.70%，报34095美元/吨，锡库存4970吨，增加25吨。现(xian)货市(shi)场，对2406，云锡升200-300元/吨，云字贴水200-300元/吨，小牌贴水600-1，000元/吨。价差方面，06-07价差-820元/吨，07-08价差-950元/吨，沪(hu)伦比(bi)8.16。5/28印尼JFX成交(jiao)量1，135吨，5/27印尼ICDX成交(jiao)量15吨，5月两大(da)交(jiao)易所累计成交(jiao)量3，365吨。锡供应端扰动依然(ran)为缅甸锡矿未复产(chan)加上(shang)印尼出口未完全恢复，需(xu)求(qiu)端的话终端电子行业(ye)却有复苏迹象，但传导至加工环节(jie)较慢。短期来看，在(zai)无重大(da)消(xiao)息扰动下(xia)，价格或将横盘高(gao)位(wei)震荡。
锌：
沪(hu)锌主力跌(die)0.04%，报24880元/吨，锌期货仓单88823吨，较前一日减少178吨。LME锌涨1.98%，报3119.0美元/吨，锌库存257200吨，减少25吨。现(xian)货市(shi)场，上(shang)海(hai)0#锌对2406合约贴水80-90元/吨附近，对均(jun)价贴水0-5元/吨；广东0#锌对沪(hu)锌2407合约贴水135-145元/吨，粤(yue)市(shi)较沪(hu)市(shi)升水50元/吨；天津0#锌对2406合约报贴水70-100元/吨附近，津市(shi)较沪(hu)市(shi)贴水10元/吨。价差方面，06-07价差-90元/吨，07-08价差-70元/吨，沪(hu)伦比(bi)7.98。锌矿加工费持续下(xia)跌(die)，矿供应进一步紧张，即使(shi)绝对价格上(shang)涨但冶(ye)炼(lian)利润恢复极慢，预(yu)计国内冶(ye)炼(lian)产(chan)量将逐步调低(di)。从表(biao)消(xiao)来看，今年国内消(xiao)费旺季后延(yan)，而基建与房地产(chan)政策仍在(zai)加码，后续极有可能会回到去年淡季不淡的情景。但仍因LME仓单大(da)户持仓过高(gao)，并且存在(zai)隐性库存交(jiao)仓可能，反套与单边做(zuo)多建议轻仓为主。
工业(ye)硅：
28日工业(ye)硅震荡偏弱，主力2407收于12465元/吨，日内跌(die)幅2.46%，持仓减仓11103手至11.47万手。现(xian)货继续企稳，百川(chuan)参考价13357元/吨，较上(shang)一交(jiao)易日上(shang)调22元/吨。其中#553各地价格区间持稳在(zai)12700-13500元/吨，#421价格区间持稳在(zai)13350-13950元/吨。最低(di)交(jiao)割品为#421价格11600元/吨，现(xian)货贴水收至1110元/吨。当前市(shi)场供需(xu)未出现(xian)转变(bian)，西南复产(chan)开启后供给过剩进一步凸(tu)显(xian)，晶硅各环节(jie)维持减采购、去库存的节(jie)奏，光伏终端订单尚可、利润微薄。随着(zhe)仓单移仓推(tui)进，短期期货盘面表(biao)现(xian)稍强、现(xian)货货源(yuan)充裕、让利频繁、跟涨无望。基本面继续走弱叠(die)加电价成本下(xia)移，后续硅价仍存重心继续下(xia)移压力，关注四川(chuan)复产(chan)进度(du)以及晶硅停产(chan)规(gui)模。
碳酸锂(li)：
昨日碳酸锂(li)期货2407合约跌(die)1.69%至10.5万元/吨。现(xian)货价格方面，电池级碳酸锂(li)下(xia)跌(die)200元/吨至10.63万元/吨，工业(ye)级碳酸锂(li)维持10.22万元/吨，电池级氢氧化锂(li)平均(jun)价下(xia)跌(die)650元/吨至9.48万元/吨，基差约1300/吨。仓单方面，昨日仓单增加140吨至24451吨。消(xiao)息面，在(zai)互动平台表(biao)示，李家沟锂(li)矿项目(mu)采矿系统已(yi)进入试生产(chan)；阿根廷 Mariana 氯化锂(li)项目(mu)顺(shun)利竣工交(jiao)付；宜春力迅公开竞价出售192吨电池级碳酸锂(li)（九岭代工），成交(jiao)价格为106200元/吨。供应端，5月供应多方面增加，产(chan)量+进口量预(yu)期增速较快，周度(du)产(chan)量环比(bi)小幅减少，减量主要在(zai)云母提锂(li)端，盐湖和锂(li)辉石提锂(li)表(biao)现(xian)稳定(ding)。需(xu)求(qiu)端，5月正极材料排产(chan)下(xia)修，对锂(li)盐需(xu)求(qiu)较预(yu)期再度(du)放缓，市(shi)场对高(gao)价货接受(shou)程度(du)不高(gao)，周度(du)下(xia)游锂(li)盐和成品均(jun)呈现(xian)去库。终端销售方面，据乘联会预(yu)计5月新能源(yuan)汽车销售环比(bi)增加。短期价格缺乏强驱动仍将震荡运行，但需(xu)要注意的是供应宽松压力不改(gai)，建议关注月底长协情况。