中国网财经(jing)4月12日讯(记者 郭伟莹)近日，思派健康科技有限公司(si)(以(yi)下简称(cheng)“思派健康”)发布(bu)2023年财报。根据(ju)财报显示，2023年思派健康经(jing)调整净亏损为1.5亿元。在国际财务报告准则下，思派健康2023年的净亏损为2.47亿元。
从思派健康三大业(ye)务来源来看，2023年健康保险服务业(ye)务收入(ru)的同比增幅最高，收入(ru)为1.62亿元；而毛利为1.04亿元，同比增长(chang)18.6%，该部分业(ye)务依然贡献最高的毛利率。此外，2023年医生(sheng)研究协助业(ye)务的毛利增幅最高，为73%。
2023年经(jing)调整净亏损1.5亿元
根据(ju)财报显示，2023年思派健康经(jing)调整净亏损为1.5亿元，而2022年经(jing)调整净亏损为约2.59亿元。在国际财务报告准则下，思派健康2023年的净亏损为2.47亿元，而2022年则为13.72亿元。
从业(ye)务结构来看，思派健康的三大主要业(ye)务来源分别是(shi)特药药房业(ye)务、医生(sheng)研究协助及健康保险服务。
2023年，特药药房业(ye)务收入(ru)仍然是(shi)思派健康第一大收入(ru)来源，实现41.88亿元，占(zhan)比88.9%；该部分业(ye)务收入(ru)同比增长(chang)14.4%。而医生(sheng)研究协助业(ye)务实现收入(ru)3.62亿，占(zhan)比7.7%；该部分业(ye)务收入(ru)同比增长(chang)13.3%。健康保险服务业(ye)务实现收入(ru)1.62亿元，占(zhan)比3.4%；该部分业(ye)务收入(ru)同比增长(chang)17.4%。
值得注意的是(shi)，业(ye)务占(zhan)比最小的健康保险服务业(ye)务，给(gei)思派健康带来最高的毛利率。财报显示，2023年健康保险服务业(ye)务的毛利率为64.2%。而医生(sheng)研究协助业(ye)务的毛利率为31.7%，特药药房业(ye)务的毛利率则低至4.7%。
近日，海通国际在研报中，对思派健康近两年的营收及归母(mu)净利润做出下调预期。具体来看，考虑(lu)到公司(si)业(ye)务布(bu)局规划与(yu)行业(ye)宏(hong)观环境变化，调整2024-2026年营业(ye)收入(ru)合计为54.68、62.93、71.85亿元(原2024-2025预测为60.79、73.71亿元)，同比增速分别为16%、15%、14%；归母(mu)净利润分别为-0.73、0.42、1.06亿元(原2024-2025预测为为0.04、1.5亿元)。
健康保险业(ye)务成重要看点
如前所述，作为思派健康的三大业(ye)务之一，健康保险服务业(ye)务收入(ru)贡献最小，却带来最高的毛利率。
据(ju)财报显示，2023年思派健康的健康保险服务业(ye)务毛利率水平为64.2%，与(yu)2022年相(xiang)比(毛利率63.5%)，较为稳定。思派健康在财报中表示，这主要是(shi)由于企业(ye)健康保险的迅速增长(chang)。
与(yu)之相(xiang)反(fan)，业(ye)务收入(ru)贡献最大的特药药房业(ye)务，2023年的毛利率则相(xiang)对降低。据(ju)财报显示，特药药房业(ye)务2023年的毛利率仅(jin)为4.7%，较2022年(毛利率5%)进一步降低。
据(ju)财报显示，思派健康的健康保险服务业(ye)务线主要提供两类健康计划解决方案。一个是(shi)惠民(min)保，另(ling)一个是(shi)企业(ye)健康保险。同时，思派健康称(cheng)已经(jing)初步建立“健康保险+医疗(liao)健康管理”的“双轮驱(qu)动”体系(xi)。
海通国际在研报中指出，2024年健康保险业(ye)务是(shi)重要看点，惠民(min)保未来将着重降本增效；企业(ye)健康险规模将继续扩(kuo)张，同时控制赔(pei)付金额实现收益(yi)。据(ju)其(qi)预估，思派健康的健康险业(ye)务板块2024-2026年收入(ru)分别为2.03、2.50、3.05亿元，同比增速分别为25%、23%、22%。