中新经纬(wei)5月27日电 上周(5月20日—24日)，A股(gu)三(san)大股(gu)指(zhi)涨势暂歇，上证指(zhi)数(shu)周跌2.07%，深证成指(zhi)周跌2.93%，创业板指(zhi)周跌2.49%。券(quan)商最新观点认(ren)为，上行态势将延续。
中金公司：阶段调整(zheng)无碍修复行情延续
中金公司认(ren)为，我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码，并带动(dong)投资者预期(qi)的继续修复，近期(qi)A股(gu)市场(chang)阶段性调整(zheng)并不意味着2月以来的修复行情结束，历经调整(zheng)后主要指(zhi)数(shu)有望重拾升(sheng)势。目前市场(chang)估值虽(sui)有修复，但沪(hu)深300指(zhi)数(shu)前向市盈率也仅为10.5倍，距离历史均值(过去十年(nian)均值在12.6倍左右)尚有距离，且(qie)一季度过后盈利预期(qi)的边际修复也有助于后市指(zhi)数(shu)表现。
中信证券(quan)：现实逐(zhu)步验证后，稳步上行态势将延续
中信证券(quan)指(zhi)出，市场(chang)步入存量状态，全球资金再平衡冲动(dong)降温，基于预期(qi)修复的行情结束，现实逐(zhu)步验证后，稳步上行态势将延续，配(pei)置上建议继续围(wei)绕绩优成长、低波红利和活跃主题(ti)布局，减少轮(lun)动(dong)博弈。
中信建投证券(quan)：如期(qi)回调，耐心等(deng)待
中信建投证券(quan)表示，A股(gu)减持新规落地，同(tong)时近期(qi)IPO审核重启，宽基ETF呈(cheng)现流出，微观流动(dong)性边际收(shou)缩(suo)。出口景气仍在，内需修复仍待观察。战略上对(dui)A股(gu)仍可持乐观态度，战术上短期(qi)以守为主，耐心等(deng)待。配(pei)置上仍以红利底仓配(pei)置，同(tong)时关注具备独(du)立基本面逻辑的行业。
中银(yin)证券(quan)：把(ba)握二季度做多窗口
中银(yin)证券(quan)分析，当前市场(chang)仍处于做多窗口期(qi)，盈利端，中报业绩增速大概(gai)率出现明(ming)显提升(sheng)，外需支撑(cheng)下出口有望维持高景气；估值端，政策态度支撑(cheng)内需逐(zhu)步修复，市场(chang)短期(qi)仍处于做多窗口期(qi)。风格上有望从杠铃两端迎来扩散，内需相关板块有望迎来阶段性估值修复。
中邮证券(quan)：A股(gu)短期(qi)顺风大于逆风
中邮证券(quan)认(ren)为，A股(gu)受到(dao)地缘(yuan)政治因素扰动(dong)出现较大幅度回撤，但未来博弈重心依然还(hai)是稳地产政策是否有效。在本次稳地产政策利好程度超预期(qi)且(qie)尚有政策后手的情况下，地产未来边际好转已(yi)经成为标准假设，在稳地产政策验证期(qi)间A股(gu)顺风大于逆风，依然对(dui)短期(qi)A股(gu)行情有信心。
开源证券(quan)：预期(qi)驱动(dong)暂止，交易重心有望回归基本面
开源证券(quan)分析，政策支撑(cheng)下，底部已(yi)是共识，战略上须保持乐观。只是在重磅政策相继落地之后，接下来一个月是政策的相对(dui)真空期(qi)，市场(chang)交易重心或将由此前的“强预期(qi)、弱现实”转向“弱预期(qi)、弱现实”，风险资产或面临(lin)一定的逆风，战术上需保持谨慎，“以盾为主，以矛为辅(fu)”的策略依然是当下首选(xuan)；中观层面，继续重视“ROE 均值-标准差”作为选(xuan)股(gu)核心指(zhi)标的重要作用。
平安证券(quan)：减持新规全面升(sheng)级落地
平安证券(quan)表示，A股(gu)最严(yan)减持新规落地，有助于夯实市场(chang)稳定性基础。截至5月26日，2024年(nian)重要股(gu)东净减持规模约68亿元，而2022年(nian)与2023年(nian)分别超4200亿元与3300亿元，政策效果明(ming)显。综合来看，当前权益市场(chang)博弈加码，持续关注国内积极政策的落地效果以及持续发力程度，防范外部风险的扰动(dong)。中期(qi)仍建议关注景气边际改善的方向，如具有全球竞争力的大盘龙头、出口制造链以及上游涨价资源品板块等(deng)，持续配(pei)置稳健(jian)的红利策略。
国泰君安：不确定性下降是中国股(gu)市上升(sheng)的关键动(dong)力