在中(zhong)证金融公司暂停转融券业务首日，A股市场融券、转融券余量均(jun)较(jiao)前一交易日有所下降(jiang)。
7月12日，Wind数据显示，7月11日，A股市场的转融券期末余量较(jiao)前一交易日下降(jiang)了(le)1548.14万股，期末余额较(jiao)前一交易日增(zeng)长了(le)4.14亿元至304.21亿元；A股市场融券余量、余额较(jiao)前一交易日下降(jiang)1.48亿股、0.88亿元，分别(bie)为60.52亿股、317.63亿元。
南开大学金融发展研究院院长田利辉(hui)对贝壳财经记者表示，证监(jian)会新规(gui)实施等因素致使A股市场转融券、融券规(gui)模(mo)的缩减，暂停转融券业务减少了(le)市场中(zhong)的券源供应，而提高保证金比例或将增(zeng)加融券交易的成本，从(cong)而抑制(zhi)融券交易需求。
多(duo)只转融券期末余额上亿元的股票飘红涨势未延续至次日
在证监(jian)会宣布(bu)批(pi)准暂停转融券业务后，7月11日，多(duo)只转融券期末余额上亿元的股票飘红，不过涨势未能延续至次日。7月12日，市场逐渐恢复冷静，上述多(duo)只股票收跌。
7月12日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.09%，转融券期末余额超(chao)亿元的爱尔眼科、铜冠铜箔、隆基绿能分别(bie)收跌0.83%、9.94%、0.28%。
截至7月11日早盘收盘，在转融券期末余额上亿元的股票中(zhong)，爱尔眼科大涨11.16%，铜冠铜箔涨6.86%，隆基绿能、爱美客、赣锋锂业涨超(chao)6%。截至7月11日下午收盘，A股市场转融券期末余额排行(xing)前两位的片仔癀、联影医疗分别(bie)涨2.79%、2.16%，排行(xing)第三的南京银行(xing)微跌0.4%。而爱尔眼科涨10.24%，报(bao)收10.87元/股，铜冠铜箔涨7.8%，报(bao)收12.58元/股。
田利辉(hui)对贝壳财经记者指出，市场对于新规(gui)的初步反应是积极的，但随后市场参与者开始更理(li)性地评(ping)估新规(gui)长期影响(xiang)，或致使涨势未能持(chi)续。此外，市场情绪波动和投资者对政策调整逐步消化也或影响(xiang)市场表现。
7月10日，据证监(jian)会官微，证监(jian)会依(yi)法批(pi)准中(zhong)证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚(wan)于9月30日了(le)结。
此外，证监(jian)会批(pi)准证券交易所将融券保证金比例由(you)不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由(you)不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。
随后，中(zhong)证金融公司宣布(bu)于7月11日暂停转融券业务，沪深北三大交易所集体宣布(bu)调整融券交易保证金比例。
转融券余额较(jiao)年初下降(jiang)七成融券业务规(gui)模(mo)或进(jin)一步降(jiang)低
随着监(jian)管加强，A股市场融券、转融券业务规(gui)模(mo)也逐步缩减。
2023年8月以来，证监(jian)会根据市场情况和投资者关切(qie)，采取了(le)一系列加强融券和转融券业务监(jian)管的举措，包括限制(zhi)战略投资者配售股份出借，上调融券保证金比例，降(jiang)低转融券市场化约定申报(bao)证券划转效率(lu)，暂停新增(zeng)转融券规(gui)模(mo)等。
2023年8月初，A股市场转融券期末余额一度(du)超(chao)1435万元。到2024年6月25日，A股市场融券余额仅(jin)309.25亿元，较(jiao)年初下降(jiang)超(chao)50%；到2024年7月9日，A股市场转融券期末余额仅(jin)296.04亿元，创2023年以来最低值，较(jiao)年初下降(jiang)超(chao)70%。
转融券余额情况。Wind数据截图(tu)
证监(jian)会发布(bu)数据显示，截至2024年6月底，融券、转融券规(gui)模(mo)累计下降(jiang)64%、75%。融券规(gui)模(mo)占A股流通市值约0.05%，每日融券卖(mai)出额占A股成交额的比例由(you)0.7%下降(jiang)至0.2%。
田利辉(hui)表示，市场融券、转融券余额下降(jiang)减少了(le)市场做空(kong)压力，有助于稳定市场情绪，融券规(gui)模(mo)占A股流通市值的比例降(jiang)低，减少了(le)融券交易对市场的直接影响(xiang)。此外，融券、转融券规(gui)模(mo)缩减也体现了(le)监(jian)管层对市场稳健运行(xing)的呵护意图(tu)，监(jian)管层通过降(jiang)低融券效率(lu)和限制(zhi)限售股出借等措施，营(ying)造(zao)了(le)更加公平的市场环境。
Wind数据显示，截至7月12日，A股市场有28家上市公司转融券期末余额规(gui)模(mo)超(chao)亿元。其中(zhong)，排行(xing)前五位的分别(bie)是片仔癀、联影医疗、南京银行(xing)、海光(guang)信息、万泰(tai)生物，转融券期末余额分别(bie)为4.02亿元、3.05亿元、2.67亿元、2.57亿元、2.53亿元。
开源证券预计融券规(gui)模(mo)将进(jin)一步下降(jiang)。开源证券在研报(bao)中(zhong)指出，考虑到目前（2024.7.10）转融券余额占融券余额的94%，即转融通是融券券源的主要(yao)来源，暂停转融券业务将带(dai)来融券规(gui)模(mo)大幅下降(jiang)。同时，进(jin)一步上调融券保证金比例，降(jiang)低融券业务杠杆，会进(jin)一步降(jiang)低融券业务规(gui)模(mo)。
新京报(bao)贝壳财经记者徐雨婷编辑陈莉校对卢茜(qian)