【财经聚焦】

国内棕榈油六月(yue)到港高位(wei)，买船成交积极，现货成交回暖，库存或累库。国内大豆上周到港环(huan)比续增，油厂开工小幅增加，需求稳中有(you)落，豆油累库加快(kuai)。

国外方面(mian)，马来、印尼进(jin)入增产旺季。马来西亚未来两(liang)周降雨低于正常水平，利于产量增长(chang)；印尼降雨减少，利于边际产量提升。需求上，印度等(deng)需求国进(jin)口增加，马来月(yue)度装船大幅提升。

中长(chang)期看，棕榈油 2024 年收紧基(ji)础仍在，具有(you)高波动基(ji)础；印尼、美(mei)国、巴西等(deng)主产国对生柴/氢化油的扶持政策将对全球油脂产生影响。印尼到 2029 年使用 B50 和 10%生物乙醇(chun)燃料的目标将加剧棕榈油供需收紧预期。

短期来看，棕榈油近月(yue)季节性增产压力大，供需偏宽松，累库预期强。市(shi)场交投逻辑在于需求对增产压力的消化，需关注印尼政策端带来的预期炒(chao)作影响。巴西供应炒(chao)作结束，美(mei)豆播种顺利，国内豆油供应逐步宽松。受利多影响，油脂震荡(dang)上行，棕榈油增产压力仍在消化，盘面(mian)面(mian)临前高压制。操(cao)作上，短线轻仓操(cao)作，关注上方压力，谨慎追多。