格隆汇获悉，近(jin)日，德翔海运有限公司T.S.LinesLimited（以下简称“德翔海运”）向港(gang)交所递交招股书，拟在香港(gang)主板挂牌上市。摩根大通、招商证券国际为其联席保荐人。
招股书显示，德翔海运成立于2001年，是(shi)一家专注(zhu)于亚(ya)太(tai)地区的货柜(gui)航(hang)运公司，在亚(ya)太(tai)地区中，专注(zhu)于提供由大湾区出发的频繁服(fu)务。截至2024年1月1日，公司在专注(zhu)于亚(ya)太(tai)地区的货柜(gui)航(hang)运公司中排名第六，在全球货柜(gui)航(hang)运公司中排名第21。
此外，截至2023年底，公司货柜(gui)航(hang)运网络覆盖全球19个国家及地区、49个主要港(gang)口及43条航(hang)线服(fu)务。在亚(ya)太(tai)地区经营40条航(hang)线服(fu)务，覆盖16个国家及地区。
股权(quan)结构方(fang)面，招股书显示，上市前陈氏家族(zu)集团(tuan)通过MaritimeLegacy合计(ji)持股公司44.21%；Sharafuddin先(xian)生通过VisionInvestments持股公司44.21%。
业绩方(fang)面，根据招股书，2021年至2023年，德翔海运营业收入分别(bie)约为18.37亿美元、24.43亿美元和8.75亿美元；同期相应的净利润分别(bie)约为10.78亿美元、10.75亿美元和0.2亿美元。
公司综合损益表情况，来源招股书
由此可见，公司业绩波动较(jiao)大。一方(fang)面，公司2023年营收同比大幅度下滑(hua)；此外，2021年和2022年，公司净利润连续超过10亿美元。但在2023年，公司净利润骤(zhou)降至约0.2亿美元。
公司在招股书中表示，2023年营收同比下滑(hua)约64.2%的主要原(yuan)因是(shi)货柜(gui)航(hang)运服(fu)务收入减(jian)少。一方(fang)面运费(fei)降低；另一方(fang)面航(hang)运量略有下降。
德翔海运的收入来自货柜(gui)航(hang)运服(fu)务、其他货柜(gui)航(hang)运相关服(fu)务(包括滞期费(fei)、滞留(liu)费(fei)、舱位费(fei)、其他航(hang)运附加费(fei))。其中，货柜(gui)航(hang)运服(fu)务是(shi)公司收入主要来源，2021年至2023年该项业务收入占公司营收比重均超91%。
按业务划分的收入明细，来源招股书
德翔海运表示，全球货柜(gui)航(hang)运业的波动性及周(zhou)期性可能对经营业绩造成重大不利影(ying)响。
此外，公司所在的货柜(gui)航(hang)运业竞争(zheng)激(ji)烈。如果(guo)公司不能有效竞争(zheng)，市场地位、增长和业绩可能受(shou)损。根据德路里报告，公司与主要航(hang)运联盟中的大型竞争(zheng)者相比，他们在船队规模、服(fu)务种类、客户群和财务资源方(fang)面可能优于公司。
在亚(ya)太(tai)地区等市场，公司还需与众多小型承运人竞争(zheng)，他们的成本结构更(geng)灵活，给公司带(dai)来定价压力。如果(guo)竞争(zheng)对手通过合并或收购增强(qiang)市场地位，公司可能失去市场份额(e)，将严(yan)重影(ying)响公司的市场地位、增长前景和业绩。
本次募资，将用于订购的两艘7000TEU新船舶及订立的船舶租(zu)赁合约；租(zu)用货柜(gui)；营运资金及其他一般公司用途。